ГЛАВА III. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И ПУТИ ЕЁ ПОВЫШЕНИЯ.
3.1. Показатели эффективности использования оборотных средств.
Эффективное использование оборотных средств на предприятии имеет важное значение, поскольку оказывает большое влияние на общую эффективность использования всей совокупности средств, привлеченных предприятием. Это объясняется тем, что продолжительность оборота основных и оборотных средств существенно отличается из-за принципиальных различий по характеру участия в производственном процессе основных и оборотных фондов. Оборот основных фондов исчисляется годами, в то время как оборотные фонды и фонды обращения в течение года совершают, как правило, несколько оборотов. Следовательно, оборотные средства, обслуживающие оборот оборотных фондов и фондов обращения, во многом предопределяют эффективность производства.
Повышение эффективности использования оборотных средств позволяет
щ высвободить значительные денежные ресурсы и направить их на осуществление
мероприятий по наращиванию производственных мощностей, решению социальных задач коллектива предприятия, результативную работу на финансовом рынке.
При выборе показателя оценки эффективности использования оборотных средств необходимо исходить из следующего: во-первых, такой показатель должен соответствовать основному или одному из основных направлений развития экономики на данный или последующий периоды и, во-вторых, с позиций обеспечения необходимой внутренней согласованности между используемыми экономическими показателями. Кроме того, любой показатель может дать достоверный результат в случае использования в расчете сопоставимых величин. Недооценка данного требования приводит к искажению информации о состоянии экономических процессов.
По нашему мнению, в целом отвечают вышеуказанным требованиям следующие показатели, характеризующие экономическую эффективность использования оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости - свидетельствует об объеме реализованной продукции, приходящейся на каждый рубль оборотных средств, показывает количество оборотов за период [69, с. 48]:
Ко = Р/Со (3.1.1) Где, Ко - коэффициент оборачиваемости;
Р - объем реализации продукции в соответствующих ценах реализации; Со - средний размер (остатки) оборотных средств.
Показатель загрузки оборотных средств, являясь величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, отражает сумму оборотных средств, необходимую предприятию для производства и реализации продукции заданного объема [69, с. 48]:
Кз = Со/Р (3.1.2)
Скорость оборачиваемости в днях определяет темпы кругооборота средств предприятия, быстроту смены форм стоимости производственных оборотных фондов и фондов обращения. Расчет производится по следующей формуле [69, с. 49]:
= (СохД)/Р (3.1.3)
Где, О - продолжительность оборота в днях; Со - средний размер (остатки) оборотных средств; Р - объем реализации продукции; Д - число дней в расчетном периоде.
Коэффициент сохранности собственных оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что произошло за время хозяйствования с величиной авансированных в производство и реализацию средств, использовались они по назначению или были утрачены в силу тех или иных причин. Расчет может быть выполнен следующим образом [69, с. 49]:
Кс = Ок/Он (3.1.4)
Где, Ок - фактические остатки собственных оборотных средств на конец отчетного периода;
Он - фактические остатки собственных оборотных средств на начало отчетного периода. Рассмотренные показатели эффективности использования оборотных средств
отражают общий уровень по предприятию в целом. В этих условиях становятся
незаметными процессы, происходящие на конкретных стадиях кругооборота. Улучшение
использования средств на одной из фаз может быть нивелировано замедлением оборота на
какой-либо другой. Для получения более точных результатов целесообразно исчислять
показатели частной оборачиваемости, учитывающие обороты по отдельным стадиям, по
конкретным группам запасов или даже отдельным элементам оборотных активов. За
оборот в этом случае принимается суммарный расход конкретных материальных
ценностей, который соотносится со средней величиной их остатка (запаса).
В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, сокращения длительности прохождения ими различных стадий и всего кругооборота в целом снижается потребность в средствах, происходит их высвобождение из оборота предприятий.
Замедление оборачиваемости сопровождается привлечением в оборот дополнительных оборотных средств.
На предприятии может иметь место несовпадение темпов роста объемов производства и продаж с темпами прироста потребности в оборотных средствах. В том случае, если объемы растут быстрее, имеет место относительное высвобождение оборотных средств, свидетельствующее о повышении эффективности их использования. Если потребность в оборотных средствах к концу отчетного периода оказывается меньшей, чем в его начале, при выполнении всех принятых обязательств производственной программы, то на предприятии имеет место абсолютное высвобождение средств.
Являясь синтетическими, показатели оборачиваемости оборотных средств отражают результаты воздействия на использование оборотных средств всех сторон деятельности предприятия. Можно сказать, что скорость движения оборотных средств - один из важнейших экономических показателей, который не уступает по своей значимости показателям себестоимости и рентабельности. Показатели оборачиваемости
единственные итоговые показатели эффективности использования ресурсов предприятия во времени.
Против принятия показателей оборачиваемости в качестве основных для оценки эффективности использования оборотных средств в экономической литературе возражений не встречается, но относительно порядка их исчисления существуют различные точки зрения.
Важное значение для правильного определения оборачиваемости оборотных средств имеет установление показателя, отражающего реальный оборот средств. Таким показателем может быть только объем реализации продукции, поскольку авансированные средства, обслуживающие процессы производства и обращения от момента их вложения в сырьё, материалы, запасы и до поступления выручки от реализации готовой продукции, обеспечивают в процессе непрерывного повторения кругооборотов оборот по реализации продукции.
Однако оборот по реализации продукции может быть выражен в различной оценке: выручкой брутто от продажи товаров, работ и услуг, выручкой нетто (выручка брутто за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательств), по производственной или полной себестоимости.
Применение выручки брутто от реализации для исчисления показателей оборачиваемости оборотных средств совершенно некорректно по той причине, что налоги с оборота создаются не только тем предприятием, в цене которого они реализуются. Использование данной величины приведет к искусственному завышению показателей оборачиваемости оборотных средств. Хотя здесь можно сделать оговорку, что налоги с оборота задерживаются в обороте предприятия, так как уплачиваются в бюджет циклически. Поэтому до наступления сроков уплаты они могут служить источником формирования оборотных средств. И, таким образом, по формальному признаку минимальная величина задолженности по уплате налогов с оборота может рассматриваться в качестве устойчивых пассивов. То есть, какая-то доля оборотных налогов все-таки участвует в процессе кругооборота, но для большинства предприятий она ничтожно мала в составе оборотных средств. Поэтому мы более детально рассмотрим вопросы применения других вариантов оценки оборота по реализации.
Существуют как теоретические, так и практические аспекты применения, того или иного показателя.
^ Согласно теории кругооборота капитала весь оборот по реализации продукции,
включающий и прибыль, является производным не только от авансированной стоимости, но и от использования в процессе производства продукции живого труда, создающего прибавочный продукт, прибыль. То есть стоимость продукта, созданного в процессе одного кругооборота, равна сумме средств, авансированных в его производство, а стоимость продукта, созданного в течение нескольких кругооборотов за год равна общей сумме обернувшихся авансированных средств, износа основных фондов и прибавочного продукта, что представляет собой не что иное, как себестоимость реализованной продукции. Но та часть цены, которая содержит прибыль, не была авансирована, поэтому она не должна учитываться при анализе оборачиваемости оборотных средств. А показатели оборачиваемости оборотных средств следует исчислять исходя из объема реализации продукции по себестоимости. Такой порядок позволяет реально определить скорость оборота, как всех авансированных средств, так и их элементов, а соответственно -воздействие оборачиваемости на эффективность производства. При таком подходе показатели оборачиваемости оборотных средств будут корректно соотнесены с оборачиваемостью всех авансированных средств, то есть оборот составных частей даст действительно средний итоговый оборот. Таким образом, данная позиция логически обосновывает необходимость использования при расчете показателей оборачиваемости оборотных средств величины полной себестоимости готовой продукции. В качестве существенного недостатка применения выручки нетто признается то, что в цене фиксируется определенная доля прибыли и тем самым несколько завышается действительная скорость оборота оборотных средств. Соответственно прибыль, направляемая для покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах (согласно данной концепции) в связи с расширением процесса производства, выступает в качестве источника авансированных денежных средств, формирующих себестоимость продукции. То есть прибыль сама по себе не является оборотными средствами, а служит источником
Ф их формирования.
В пользу применения в расчетах оборачиваемости выручки нетто от реализации обычно приводят следующие теоретические предпосылки. Планомерно авансируемые для поддержания непрерывности кругооборота денежные средства возвращаются к своей исходной денежной форме в виде выручки от реализации, то есть, включая прибыль. Эта прибыль в значительной мере используется для покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах в связи с расширением объемов производства, а в остальной части находится в обороте предприятия. Таким образом, в оборот включаются все средства, поступающие в составе выручки от реализации, а не только в части себестоимости. Кроме того, при прочих равных условиях оборачиваемость будет тем выше, чем рентабельнее реализованная продукция. Значит, на скорость оборота влияет не только собственно уровень использования оборотных средств, но и рентабельность продукции. Также, следует отметить, что, снижая себестоимость, предприятие повышает эффективность использования средств в обороте, но при использовании в расчетах оборачиваемости по себестоимости эти показатели будут как раз указывать на ухудшение использования оборотных средств. Еще хотелось бы отметить, одну значительную с точки зрения практического расчета показателей оборачиваемости оборотных средств, деталь. Получить информацию о себестоимости пользователь может от экономистов предприятия, которые должны своевременно и грамотно исчислить данный показатель. К сожалению, в современных условиях подобный путь вызывает некоторые сомнения в силу причин, о которых, нам кажется, нет смысла упоминать в данной работе. Другим источником является Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" утвержденная Приказом МФ РФ от 28.06.2000 № 60н. В строке 020 данной формы стоит показатель "Себестоимость". Но для целей расчетов показателей оборачиваемости оборотных средств мы не можем воспользоваться этой величиной, так как она отражает только затраты на производство продукции, работ, услуг в доле, относящейся к проданным в отчетном периоде продукции, работам, услугам. Вместе с тем в кругооборот авансируются и иные средства. Так, затраты связанные со сбытом продукции, а также издержки обращения отражаются по статье "Коммерческие расходы". Кроме того, общепроизводственные расходы отражаются по статье "Управленческие расходы", хотя относительно данной статьи необходимо сделать замечание. В эту строку включаются затраты, относимые к данному отчетному периоду, то
есть туда могут быть включены суммы начисленные, но не уплаченные, тем самым может иметь место некоторая экономия оборотных средств за счет увеличения себестоимости и снижения суммы налога на прибыль. То есть строка 020 формы №. 2 "Отчет о прибылях и убытках" не учитывает все расходы, которые связаны с производством продукции, работ и услуг. Поэтому использование данного показателя в расчетах оборачиваемости оборотных средств приведет к искажению результатов, так как будут учтены не все авансированные в кругооборот средства.
Таким образом, по нашему мнению, приведенные теоретические предпосылки не дают однозначного ответа о применимости при расчетах показателей оборачиваемости оборотных средств величины полной себестоимости или выручки нетто.
В реальной экономической ситуации на производственный процесс и, соответственно, кругооборот капитала существенное влияние оказывают такие факторы, как инфляция и риск неплатежей. Например, на предприятиях пищевой промышленности в среднем коэффициент оборачиваемости за год равен двум или трем, а инфляция в 2000 году составила 25%. Следовательно, если предприятие авансировало в начале года в производство продукции некоторую сумму средств, а период кругооборота составил 6 месяцев, то оно для производства того же количества продукции, что и в начале года, должно авансировать в следующий кругооборот средств больше на 12,5%. То есть, российские предприятия стоят перед необходимостью дополнительного финансирования каждого последующего производственно-сбытового цикла.
Источники средств для подобного финансирования можно разделить на две большие группы: внутренние и внешние.
К внешним источникам можно отнести: различного вида займы, целевые и благотворительные взносы, выпуск акций. Применительно к рассматриваемой нами проблеме об этих источниках можно сказать, что средства из них не всегда могут поступать в необходимом размере и в нужное время, а самое главное, что в основном они платные. Рассмотрим вариант финансирования недостатка оборотных средств путем привлечения кредита под 25% с учетом условий, принятых в предыдущем абзаце. Итак, предприятие профинансировало нехватку оборотных средств в размере 12,5%. После завершения следующего кругооборота предприятию необходимо восполнить новую
недостающую сумму в размере 12,5%, а, кроме того, ещё и заплатить сумму процентов по кредиту. То есть, поступая подобным образом, мы только усугубляем проблему, а не решаем её в условиях сохраняющихся достаточно высоких темпов инфляции.
Деньги
Закупки
Сырьё
Производство
ч
Товар
Реализа-
ция
Прибыль
К возможным внутренним источникам относятся: прирост устойчивых пассивов и прибыль.
Устойчивые пассивы - это средства, по существу не принадлежащие предприятию, но по условиям расчетов до определенного момента вовлеченные в оборот предприятия. Отсюда в контексте наших рассуждений следует, что устойчивые пассивы не лучший источник пополнения нехватки оборотных средств, обесцененных в процессе кругооборота. Во-первых, в качестве источника может использоваться только минимальная переходящая задолженность, то есть величина незначительная и изменяющаяся со временем. Во-вторых, недостаток оборотных средств является следствием не только инфляции и в случае пиковых ситуаций данный источник, отвлеченный в оборот, не может быть использован для "тушения пожара".
Прибыль на предприятие поступает в составе выручки от реализации. При этом прибыль до момента своего изъятия автоматически находится в составе оборотных средств, так как она овеществлена в виде того или иного материального актива, как правило, денежных средств. Получив деньги, предприятие имеет возможность возобновить
кругооборот, авансировав средства в необходимом объеме. Тем самым прибыль может автоматически вовлекаться в новый кругооборот. И, что для нас существенно, она может вовлекаться как для процесса расширенного, так и, в силу указанной выше необходимости, для поддержания простого воспроизводства.
При этом необходимо отметить следующее. Прибыль служит для предприятия важным, очень часто единственным источником средств для поддержания и развития производства. Но данный контекст подразумевает использование прибыли, остающейся в распоряжении предприятий после уплаты налогов. Мы же рассматриваем прибыль в составе выручки, то есть не как целевой источник, а как сумму средств в распоряжении предприятия, равную превышению над стоимостью активов, ранее вложенных в кругооборот. По нашему мнению, прибыль именно в таком понимании должна служить источником для покрытия нехватки оборотных средств, возникающей за время производственного кругооборота в результате инфляционного удорожания.
То есть, если рассмотреть существующий порядок налогообложения прибыли, то предприятие суммирует доходы, вычитает из них расходы в установленном законом порядке, уплачивает налог, а оставшуюся величину использует для своих целей и задач. Обращаясь к реальности, получим следующее. Предприятие авансировало средства на производство товаров, работ, услуг. По завершении цикла производства и реализации оно получило выручку. Часть полученных средств предприятие расходует на уплату НДС и акцизов. После чего предприятие вычитает из оставшейся суммы затраты, равные величине авансированных средств (полную себестоимость), но эта величина уже не обеспечивает должного размера аванса для нового кругооборота, то есть даже для процесса простого воспроизводства. Исчисляя величину затрат на производство, подобным образом предприятие может возместить затраты на производство в сумме меньшей, чем реально необходимо. И поскольку прибыль до её изъятия опосредована в виде денег или иных активов в составе оборотных средств, то она автоматически вовлекается в новый кругооборот. Тем самым предприятие использует для восполнения недостатка оборотных средств, то, что вполне вероятно и не принадлежит ему. Ведь средства вовлекаются в новый кругооборот до исчисления и уплаты налога на прибыль. А при сегодняшней величине инфляции и рисков, которые закладывают в цене товара поставщики и
подрядчики, величина аванса в новый кругооборот может превысить всю сумму чистой прибыли. Тем самым субъект хозяйствования нарушает налоговую дисциплину. А при последующих кругооборотах возникает мультипликатор величины нехватки оборотных средств. Кроме того, предприятие, изъяв всю прибыль на поддержание непрерывности процесса производства, рано или поздно сталкивается с необходимостью поиска средств на иные цели и задачи. Соответственно, ввиду отсутствия источника покрытия затрат на их выполнение, будут привлекаться кредиты, и в результате - новый отток оборотных средств. Рассмотрим создавшееся положение в цифрах. Сделаем при этом пояснение, что поскольку использовалась величина инфляции в 2000 году равная 25 %, то принята и ставка налога, действующая в этом же году. Результаты расчетов сведем в Таблицу 17.
