Введение
Актуальность темы исследования. Процесс изменений, наблюдаемый в настоящее время в России, проник во все сферы экономической жизни. Модернизация экономики современной России во многом изменила характер внешнеэкономической деятельности предприятий и организаций. Экспортно-импортные операции становятся одной из основ товарного обращения в России и источником валютных поступлений организаций - резидентов. Однако, широкие возможности для осуществления внешнеэкономической деятельности, для самостоятельности фирм в этой сфере подчас приводят к тому, что работа на внешнем рынке осуществляется без должной экономической проработки, без учета долгосрочных перспектив. Такая ситуация представляется вполне естественной после многолетней государственной монополии внешней торговли, воплощает становление новой системы внешнеэкономической деятельности с неизбежными ошибками, просчетами этого процесса.
В связи с большим вниманием, которое уделяется сегодня внешнеторговым операциям со стороны субъектов экономической деятельности, возникает потребность в анализе особенностей процесса международной торговли и факторов, оказывающих влияние на ее текущий результат и на перспективы функционирования.
Кроме того, опыт последнего десятилетия не только дает достаточный фактический материал для теоретического обобщения практики внешнеэкономической деятельности предприятий и организаций, но и выявляет ряд актуальных проблем, требующих научного осмысления. Таковой проблемой, безусловно, является функционирование и оценка эффективности работы оборотного капитала, обслуживающего внешнеторговую деятельность предприятия.
Научная разработанность проблемы представляется далеко не адекватной ее актуальности. Это обусловлено, в первую очередь, тем, что на практике этот капитал при осуществлении внешнеэкономической деятельности предприятия рассматривается как фактор, играющий второстепенную роль; при
этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс внешнеэкономической деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль оборотного капитала, хотя именно он является основой для начала и дальнейшего осуществления операционной деятельности предприятия, в том числе - и в сфере внешней торговли. Доход, прибыль приносит именно функционирование капитала, а не внешнеторговая деятельность предприятия как таковая.
В отечественной научной литературе можно выделить ряд массивов публикаций, так или иначе рассматривающих различные аспекты темы настоящего диссертационного исследования.
Прежде всего, следует отметить работы А.А.Афанасьева, И.А. Бланка, И.А Бородина, А.Г. Грязновой, Н.Л. Зайцева, ЕА. Киселевой, С.А. Ленской, М.Ф. Овсийчук, А.В. Парамонова, в которых не ставятся специально задачи рассмотрения эффективности работы капитала предприятия, однако своим обращением к современным трактовкам капитала, его проявлению и исчислению эти публикации способствуют анализу интересующей нас темы.
Непосредственно проблеме эффективности работы капитала посвящены исследования М.И. Баканова, М.М. Голанского, О.В. Ефимовой, Т.А. Караевой, В.В. Ковалева, М.И. Литвина, В. Мешалкина, В.Д. Новодворской), Л.Н. Павловой, Г.Б. Поляка, В.М. Родионовой, В.Н. Русак, Н.А. Русак, Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремета, Н.Д. Фасоляк, М.А. Федотовой, П.А.Фомина, А.Н. Хорина, В.В. Хохлова, и других. Авторы разрабатывают различные принципы, методики управления капиталом предприятия в современных условиях в целом, при этом они в различных аспектах касаются и вопросов функционирования оборотного капитала.
Большинство работ, посвященных управлению оборотным капиталом, содержат западные показатели, их использование требует адаптации отчетов, составленных в соответствии с российскими правилами учета, к западным требованиям и параметрам. Проблемы сопоставимости данных финансовой отчетности отражены в работах специалистов, рассматривающих особенности
учетных систем, а также в тех материалах, авторы которых предлагают использовать в управлении капиталом данные управленческого учета: Е.А. Ананькина, В.И. Бовыкин, А. Бокачев, А. Бочкарев, А.В. Брызгалин, СВ. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина, И.Г. Кондратов, О.Е Николаева, С.А. Николаева, Т.В. Шишкова, и другие.
Собственно функционирование оборотного капитала в такой специфической сфере, как внешнеторговая деятельность предприятия, рассмотрено в литературе весьма фрагментарно. Различные аспекты этого кругооборота капитала затронуты в работах российских и зарубежных авторов - В. Беренса, Р.Брейли, Дж. Ван Хорна, П.Л. Виленского, С. Майерса, С.А.Смоляк, П.М. Хавранека.
Для специального рассмотрения капитала, обслуживающего внешнеторговые операции, были привлечены работы, предметом исследования в которых выступает сама внешнеэкономическая деятельность хозяйствующих субъектов: ее природа, виды, формы, а также аспекты организации управления внешнеэкономической деятельностью на предприятии и особенностей учета валютных операций (труды В.П. Астахова, И.М. Бондарева, Ю.Н. Грачева, Ю.А. Григорьева, А.Н. Ежова, И.Р. Маркулова, С.Г. Попова, Е.А Федоровой и других).
Следует отметить использование подходов, представленных в публикациях, рассматривающих деятельность предприятия на разных целевых и географических рынках. Их авторы - В. Зозуля, Г.Ю. Касьянова, Т. В. Королева, И. Кубышкин, Л. Новосельский, М. Чередников - не только исследуют и формулируют принципы выделения тех или иных сегментов, но и предлагают методики формирования финансовых данных об их работе.
Особый интерес с точки зрения проблемы формирования данных о функционировании оборотного капитала в сфере внешней торговли вышеуказанные публикации представляют при конкретизации разработанных в них подходов на основе принципов и методов учета, предлагаемых управленческой технологией функционального учета затрат (в англоязычной литературе -
Activity Based Costing, или ABC), которые представлены в работах М.И. Баканова, М.В. Вигдорович, Р.В. Кащеева, П.Н. Ковригина, Г. Коринса, Ю.В. Меркуловой, В. Савчука, И. Троян, Х.Ф. Фольмута.
В свете сказанного можно с уверенностью полагать, что, хотя многие аспекты функционирования оборотного капитала, его стоимостного измерения, показателей его состояния и динамики рассматриваются зарубежными и российскими экономистами, тем не менее, сложность и новизна проблемы функционирования оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия и оценки его эффективности выявляет ряд вопросов, нуждающихся в углубленном специальном рассмотрении, как в теоретическом плане, так и с учетом конкретного практического опыта. Такая ситуация является основой для определения объекта, предмета, целей и задач исследования.
Объект исследования. Объектом исследования выступает оборотный капитал, обеспечивающий внешнеторговую деятельность предприятия.
Предмет исследования - экономические отношения, взаимосвязи, складывающиеся в процессе функционирования оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия и совершенствование оценки эффективности функционирования этого капитала
Целю диссертационной работы является раскрытие особенностей функционирования оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия, а также теоретическое и методологическое обоснование оценки его эффективности.
Достижение этой цели осуществляется через решение следующих задач:
1. Уточнить современные особенности формирования и функционирования оборотного капитала предприятия.
2. Выявить специфику обращения оборотного капитала, обслуживающего внешнеторговую деятельность предприятия.
3. Сформулировать методологию формирования основных отчетных форм об итогах его функционирования в исследуемой сфере.
4. Выработать требования к системе показателей, характеризующих функционирование оборотного капитала с точки зрения его эффективности.
5. Предложить комплексную систему показателей, оценивающих эффективность функционирования оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия.
Теоретико-методологической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные экономические концепции, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых, реализующих классический неоклассический, институциональный подходы к характеристике оборотного капитала и его функционирования. В исследовании используются положения теории факторов производства, а также ряд принятых показателей оценки эффективности работы оборотного капитала из теории финансового управления.
В диссертационном исследовании использованы общетеоретические методы (анализа, обобщения, сравнения, восхождения от абстрактного к конкретному), а также методы управленческой технологии функционального учета затрат (методы распределения накладных расходов на основе их проявления в бизнес-процессе).
Рабочая гипотеза диссертационного исследования. По мнению автора, исчислению оборотного капитала, обслуживающего внешнеторговую деятельность, должна предшествовать его идентификация на основании факта участия в совершении экспортно-импортных операций и взаимосвязи остальных этапов кругооборота капитала со сферой внешней торговли. Данные о его функционировании в указанной сфере могут быть выделены из всего массива данных о движении оборотного капитала на основе их непосредственного отношения к внешнеторговой деятельности или исходя из экономически обоснованного распределения. Сама же эффективность функционирования капитала во внешнеторговой деятельности предприятия должна оцениваться системой показателей, отражающих не только стоимостные его параметры, но и качественные характеристики.
На защиту выносятся следующие положения:
По специальности 08.00.14 — «Мировая эконолшка»
1. Глобализация экономики, увеличение масштабов деятельности транснациональных корпораций, многообразие форм международного движения капитала делают его обращение обезличенным с точки зрения первичного источника его возникновения. Все это усугубляется при обращении на внешнем рынке оборотного, наиболее мобильного капитала, который достаточно быстро может быть реинвестирован из одной сферы в другую. В таких условиях сфера формирования источников оборотного капитала не дает возможность идентифицировать ту его часть, которая связана с операционной деятельностью на внешнем рынке - это позволяет сделать сфера его функционирования, проявляющая обусловленность этапов кругооборота капитала совершением экспортных или импортных операций.
2. Этапы обращения оборотного капитала, которые характеризуют его движение на внешнем рынке, не формируют полный цикл кругооборота, позволяющий охарактеризовать эффективность его функционирования. Завершенной работу капитала делают те этапы кругооборота, на которых обращение его осуществляется на внутреннем рынке, но связано с деятельностью предприятия за пределами национальной экономики. Если в случае экспорта подобная связь очевидна, то в случае импортных операций выявлению характера этой связи способствует анализ деятельности предприятия с использованием принципа «теоретического замещения импорта» - рассмотрения наиболее вероятного варианта развития событий при невозможности импортных операций.
3. Отчетные формы о функционировании оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия должны формироваться на основе данных, которые либо прямо связаны с этой сферой
кругооборота капитала, либо могут быть обоснованно на нее распределены. При этом расчеты, осуществляемые на основе технологии функционального учета затрат (в англоязычной литературе -Activity Based Costing, или ABC), следует производить в три этапа:
• определение тех статей отчетных форм, которые связаны с закупкой, производством и реализацией продукции во внешнеэкономической деятельности (сырье, материалы, комплектующие, технологическая энергия, сдельная заработная плата).
• выделение в составе общих статей тех, которые могут быть отнесены напрямую к внешнеэкономической деятельности.
• суммирование всех прочих, не относящихся к конкретному сегменту статей, выбор базы их распределения.
4. Исходя из интересов инвестора, приведение многовалютных оборотов к единой стоимостной оценке необходимо осуществлять, принимая за базовую единицу исчисления местную валюту. При этом для сопоставимости данных расчеты приведенной стоимости следует производить на основе методологии, предусматривающей учет как внутренней, так и внешней инфляции, а также принимающей во внимание колебание обменного курса иностранных и национальной валют. По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:
1. При оценке эффективности работы оборотного капитала необходимо воспринимать этот капитал не как набор стоимостных оценок его составляющих, а как важный финансово-экономический фактор, находящийся в непрерывном движении, которое сопровождается трансформацией инвестированного капитала в функционирующий, последовательной сменой форм последнего (денежные средства, сырье и материалы, готовая продукция, дебиторская задолженность и т.д.), а, следовательно, изменением величины и структуры, характера
кругооборота, что, в конечном счете, отражается на его оценочной стоимости и эффективности работы.
2. Применительно к оборотному капиталу как к сложному экономическому
явлению, объективно необходимым является и комплексное системное рассмотрение вопросов его анализа, включающее в себя большой блок подсистем и специальных задач. Кроме того, эффективность работы капитала при проведении анализа следует рассматривать не только как соотношение стоимостных показателей, но и как основную качественную характеристику работы предприятия. На наш взгляд, система показателей, характеризующих работу оборотного капитала предприятия во внешнеэкономической деятельности, должна включать семь основных блоков:
1. Показатели состояния источников оборотного капитала;
2. Показатели состояния текущих активов;
3. Показатели степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников;
4. Показатели ликвидности;
5. Показатели продолжительности производственно-коммерческого цикла;
6. Показатели рентабельности;
7. Обобщенные показатели работы оборотного капитала предприятия.
3. Для оценки эффективности работы оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия целесообразно использовать систему показателей, конкретизирующих каждый из семи основных рассматриваемых блоков таким образом, который позволяет наглядно представить и оценить как количественные результаты этой работы (получение прибыли, прирост капитала и т.д.), так и качественные (улучшение платежеспособности, сокращение длительности производственно-коммерческого цикла и т.п.) и не содержит излишней
10
информационной нагрузки. При этом большое значение имеет
правильная интерпретация полученных значений финансовых
показателей.
Научная новизна исследования состоит в раскрытии особенностей функционирования оборотного капитала во внешнеторговой деятельности предприятия через конкретизацию методологии, состоящей в определении этапов его кругооборота и исчислении стоимостных параметров, а также в развитии методики комплексной оценки его эффективности путем формирования системы показателей, учитывающей особенности объекта исследования и опирающейся на широкое понимание эффективности. Элементами научной новизны обладают следующие положения диссертационной работы:
По специальности 08.00.14 - «Мировая экономика»
1. Обосновано, что в условиях глобализации экономики для идентификации обращения капитала в сфере внешней торговли необходимо руководствоваться принципом взаимосвязи движения капитала с исполнением внешнеторгового контракта, а не национальной принадлежностью его источника. Это позволяет более точно выделить этапы кругооборота капитала, характеризующие его функционирование в исследуемой сфере.
2. Выявлено, что кругооборот оборотного капитала, обслуживающего внешнеторговую деятельность предприятия, представлен не только теми этапами, на которых обращение капитала непосредственно осуществляется на внешнем рынке, но и теми, на которых оно обусловлено обращением капитала на внешнем рынке, хотя и осуществляется на внутреннем, что позволяет сформировать завершенную цепь кругооборота оборотного капитала, обслуживающего внешнеторговую деятельность предприятия.
3. Сформулирована методология формирования основных отчетных форм, содержащих информацию о состоянии оборотного капитала,
обслуживающего внешнеторговую деятельность предприятия и итогах его функционирования. Основываясь на принципе обоснованного распределения, она характеризует высокую эффективность управленческой технологии функционального учета затрат. Ее применение позволяет привести учетные данные об объекте исследования к общепринятым финансовым стандартам, основанным на балансоведении и формировании таких отчетных форм, как отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и проч. 4. Обоснован выбор алгоритма приведения многовалютных оборотов к единой стоимостной оценке, который наиболее объективно отражает характер валютных отношений и инфляционных процессов в экономике. Значимость произведенного выбора состоит в возможности более полного учета интересов инвесторов при анализе эффективности работы оборотного капитала во внешнеэкономической деятельности предприятия. По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:
1. Оборотный капитал предприятия, рассмотрен как фундаментальная основа операционной деятельности - в отличие от оборотных средств он выступает как система, включающая в себя наиболее динамичную совокупность имущественных отношений и обязательств, что дает возможность учесть особенности формирования и использования оборотного капитала, связанные с различными организационно-правовыми формами ведения хозяйственной деятельности, множественностью финансовых схем и инструментов.
2. Сформулированы требования к системе показателей, характеризующих работу оборотного капитала предприятия с точки зрения ее эффективности. На наш взгляд, эта система должна отвечать требованиям комплексности и опираться на широкое понимание самой эффективности - ее рассмотрения не только как набора оценок соотношения стоимостных показателей, но и как основной
12
качественной характеристики работы предприятия. Системное рассмотрение семи предложенных блоков показателей позволяет расширить и углубить содержание анализа.
3. Разработана система показателей, позволяющих оценить эффективность работы оборотного капитала предприятия, которая отвечает предложенным требованиям к такой системе. При этом составляющие ее элементы характеризуются полнотой описания всех аспектов функционирования оборотного капитала и в то же время не противоречат и не дублируют друг друга. Это позволяет субъекту управления оборотным капиталом иметь лаконичное и объективное представление о его функционировании в сфере внешнеторговой деятельности предприятия.
Научно-практическая значимость исследования состоит в том, что его результаты могут быть использованы в практике управления оборотным капиталом в обслуживании внешнеторговой деятельности предприятий в целях повышения ее эффективности, а также в преподавательской деятельности, для изучения студентами внешнеэкономической деятельности предприятий, их финансовой деятельности.
Апробация работы. Основные положения диссертации нашли свою апробацию во внешнеэкономической деятельности ООО «Донхлебопродукт» и ООО «Альфа-Эко Дон», внедрены в информационную поддержку принятия управленческих решений в вопросах функционирования капитала во внешнеторговой деятельности.
Идеи, фрагменты, отдельные положения диссертации были представлены в качестве выступлений на научных конференциях аспирантов экономического факультета РГУ в 2002, 2003, 2004 гг.
Основные положения диссертации представлены в статьях и тезисах, общим объемом 1,2 печатных листов.
Структура_____диссертации определяется характером и
последовательностью решения поставленных задач. Работа состоит из
L3
введения, трех глав (восьми параграфов), заключения и списка литературы, включающего 162 источника.
Общий объем диссертации — 150 страниц.
14
1. Оборотный капитал как составная часть капитала предприятия: формирование, структура.
Методология оценки эффективности работы оборотного капитала, обслуживающего внешнеторговую деятельность предприятия в решающей мере определяется адекватностью понимания природы этого капитала как финансово - экономического явления. Поэтому оценке и анализу эффективности работы оборотного капитала должна предшествовать характеристика процессов формирования, оборота и воспроизводства капитала вообще, как экономического явления, поскольку любая методика анализа и оценки капитала, претендующая на объективность, должна основываться на базовых экономических понятиях, отражающих сущность данной категории.
1.1. Возникновение и воспроизводство капитала предприятия, место оборотного капитала в его структуре.
Слово "капитал", используемое в данном исследовании, — произошло от латинского "capitalis", означающее - главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е.Бем-Баверк, П.Сраффа); накопленное богатство (Ф.Визер, И.Фишер, Дж. С. Милль); денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р.Хикс); совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д. Именно поэтому в современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных трактовок его.
Основоположники западных экономических теорий, в том числе А.Маршал, Дж.Хикс, Дж.Кейнс и другие, считают необходимым из стремления к простоте изложения своих мыслей отходить от общепринятых экономических категорий. Вследствие этого, уходя от классических экономических концепций, понятий и определений, их подходы нередко требуют перевода на
15
общепринятый язык экономической науки, что не всегда в достаточной мере отражает идеи авторов.
В XX веке многие прогрессивные ученые-экономисты стали все больше склоняться к необходимости корректировки позиций своих предшественников, что позволяет глубже рассматривать фундаментальные вопросы экономической науки. При этом следует особо отметить значительный вклад в изучение и разработку вопросов оценки капитала, внесенный такими учеными, как В.Зомбарт, Е.Бем-Баверк, П.Сраффа, Х.Курц, а также экономистами -неорикардианцами Я.Стидмэном, Л.Мэйнворингом, Б.Шефолдом. Опираясь на классическую экономическую теорию А.Смита, Д.Рикардо и К.Маркса, они развили ее, путем углубления исследования вопросов формирования стоимости капитала. А японский экономист Ш.Хошимура на основе теории капитала К.Маркса построил математические модели воспроизводства и накопления капитала.
Конечно, в XX веке значительно изменились многие подходы общества, экономической науки к вопросам общественного производства и воспроизводства. Так, в частности, заработная плата в настоящее время кроме минимальных средств для воспроизводства рабочей силы, включаемых в стоимость конечного продукта труда, может включать и часть прибыли в виде премиальных выплат, дивидендов, получаемых по акциям, когда сотрудник является акционером предприятия, а также и в ряде других случаев. В то же время изменение условий производственных отношений в обществе не принижает значения работ экономистов-классиков, которые по-прежнему остаются стержневой основой в исследовании принципов возникновения, формирования и оборота капитала. Рассматривая с исторических позиций развитие классических "теорий капитала", нельзя скатываться к противопоставлению работ А.Смита, Д.Рикардо и К.Маркса, т.к. при всех имеющихся различиях в подходах у этих ученых имеется множество общих суждений, близких по форме и сути, а различия лишь способствовали выяснению истинной сущности капитала и формированию стройной научной
16
концепции в процессе исследовании данной категории, что и поныне имеет огромное значение в изучении вопросов движения капитала, его функционирования и воспроизводства.
Чаще всего под капиталом подразумевают все три основных вида его: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном, т.е. вещественном, выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д. Однако наиболее содержательным, из всех известных подходов к капиталу является определение его, принадлежащее одному из основоположников классической политической экономии, К.Марксу, который писал: "Капитал-это не вещь, а определенное, общественное, принадлежащее определенной исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придает этой вещи специфический общественный характер"1.
Вполне очевидным является то, что капитал проявляется и как материальная субстанция, и как производственное отношение, являющееся, в совокупности с трудом, основным фактором производства и развития общества. К этому необходимо добавить, что указанная субстанция может рассматриваться как капитал лишь в том случае, когда она проявляет способность приносить доход и возмещать свою первоначальную стоимость.
В этой связи, при раскрытии понятия капитала, прежде всего, необходимо уделять внимание тому, что он должен рассматриваться как совокупность средств производства, представленных в денежной оценке, которые при приложении к ним труда могут приносить прибыль, то есть является стоимостью, имеющей способность к возмещению авансированной, инвестированной суммы и самовозрастанию при наличии благоприятных условий для этого процесса.
Таким образом, современный подход к вопросам капитала, значительно отличаясь от традиций прошлых лет, вместе с тем продолжает использовать и
Маркс К.. Энгельс Ф. Сочинения., т.25. ч. 2. -М.: Политиздат. 1968 г. с.380-381
17 |
