ВВЕДЕНИЕ
Развитие российской банковской системы после финансового кризиса 1998 года происходит на фоне позитивных изменений общей макроэкономической ситуации в стране, обусловленных, прежде всего, благоприятными условиями для осуществления внешнеэкономической деятельности и выгодной мировой конъюнктурой на традиционные товары российского экспорта. Отмечаются рост производства товаров и услуг, стабилизация ситуации на валютном рынке, увеличение реальных доходов населения, повышение инвестиционной активности.
Существенно улучшились финансовые результаты деятельности кредитных организаций. К концу 2002 года удельный вес финансово устойчивых банков в общем количестве и в активах действующих кредитных организаций составил около 88%.
С 2001 года продолжается увеличение количества кредитных организаций. Если в 2000 году отмечалось уменьшение их количества на 38 организаций, то за 2001 год их численность возросла на 8, а за 2002 года - на 25.
Улучшение макроэкономической ситуации привело к изменению основных проблем, стоящих перед кредитными организациями. Если раньше основной задачей, стоящей перед банком было выживание, то сейчас на первый план выходят рост конкуренции в банковском секторе и необходимость повышения качества обслуживания клиентов.
Как следствие, одной из наиболее приоритетных задач управления любым банком становится обеспечение необходимого уровня ликвидности. Именно
bapiiiiois Л.Л. Управление ликвндпоспло крепимой opi анп чанни на основе молсшрованни
поддержание уровня ликвидности позволяет банку своевременно осуществлять операции по обслуживанию клиентов и вкладывать средства в приоритетные направления развития.
Кризис 1998 года также поднял проблему управления ликвидностью на качественно новый уровень. Многие российские банки, демонстрировавшие в то время динамичный рост, не смогли решить проблему ликвидности в условиях шока и оказались в тяжелом финансовом положении. Причем падение рынка ГКО явилось всего лишь одной из причин, повлиявших на ликвидность банков.
Данная диссертация посвящена исследованию проблемы управления ликвидностью кредитной организации в современной России.
Актуальность настоящей работы заключается в том, что именно управление ликвидностью способно решить стоящие в наше время перед кредитными организациями задачи повышения качества обслуживания клиентов, повышения конкурентоспособности кредитной организации, улучшения ее репутации.
Целью работы является выработка метода управления ликвидностью, позволяющей банку поддержать значение ликвидности на необходимом уровне и избежать принятия решений, способных спровоцировать проблемы с ликвидностью в будущем.
Для достижения поставленной цели в рамках исследования решались следующие задачи:
1. Определение роли ликвидности в работе кредитной организации.
2. Определение взаимосвязи ликвидности с другими ключевыми показателями деятельности банка.
3. Выбор наиболее эффективного метода оценки ликвидности кредитной организации.
Л.Л. Управление .тквндпоспио крелшиой opi ашпацнн на основе моделировании
4. Определение факторов, влияющих на ликвидность.
5. Создание модели управления ликвидности кредитной организации.
6. Определение сценариев использования разработанной модели.
7. Разработка методики управления ликвидностью кредитной организации.
8. Разработка процедуры управления ликвидностью кредитной организации.
В результате исследования получены следующие результаты:
1. Сформулировано определение ликвидности кредитной организации, отражающее все существенные черты данного понятия.
2. Определена взаимосвязь ликвидности кредитной организации с другими ключевыми показателями ее деятельности.
3. По результатам рассмотрения методов оценки ликвидности сформулированы предложения по улучшению метода анализа разрывов.
4. Создана модель управления ликвидностью кредитной организации.
5. На базе разработанной модели разработана методика управления ликвидностью кредитной организации.
Данная диссертация состоит из трех глав, списка литературы и приложений.
В первой главе рассматривается понятие ликвидности кредитной организации, ее роль в работе банка. Также рассматриваются методы, теории управления ликвидностью.
Вторая глава посвящена разработке модели работы кредитной организации в контексте ее влияния на ликвидность, созданию моделей отдельных бизнес-Направлений кредитной организации и созданию модели управления ликвидностью банка на их основе.
H Л Л Управление .жквидпосгыо кредитной opiann'iauHH на основе мок'.шроиания
В третьей главе рассматриваются существующие методики управления ликвидностью кредитной организацией, описывается предлагаемая методика управления, рассматривается комплекс технологических и организационных задач, которые необходимо решить для успешного применения данной методики в банке.
Ьаринов л Л Управление лимяьишец.ю кре.шпнш opiaiiinaiiMM на основе
ГЛАВА 1. УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Данная глава посвящена рассмотрению понятия "ликвидность кредитной организации". Вначале будет рассмотрен весь спектр значений и определений ликвидности с целью формирования того определения, которое отвечает целям данного исследования. Затем будут рассмотрены причины, побуждающие кредитные организации управлять ликвидностью, взаимосвязь ликвидности с другими важными для деятельности банка показателями - доходностью и платежеспособностью. После этого будет рассмотрен перечень сторон, заинтересованных в получении информации о ликвидности банка. Затем будут рассмотрены методы оценки ликвидности, с целью выбора метода, наиболее подходящего для пользователей данной информации. И, в завершение, будут рассмотрены факторы, влияющие на ликвидность, теории управления ею.
§1.1. Понятие ликвидности кредитной организации
Термин "ликвидность" своими корнями уходит в латинское слово "liquidus", что означает "жидкий", "текучий" [54]. За столетия применения этого термина в банковском деле его значение неоднократно менялось. Так, до начала XX века термин "ликвидность" означал наличность в кассе банка [76]. В XIX веке проблема ликвидности рассматривалась, преимущественно, через призму задачи
Ьарппов Л.Л. Упран.юнис ликвидное п>ю кредитной организации па основе мо к-лиронании
обеспечения кассовой наличностью выпущенных банком банкнот (векселей банка с погашением по предъявлению).
В наше время термин "ликвидность" имеет несколько разных значений:
1. Возможность обращения активов в деньги в кратчайшие сроки и с минимальными потерями. В данном контексте ликвидность является свойством актива.
2. Совокупность денежных средств и легкореализуемых активов. В этом случае ликвидность является синонимом ликвидных активов.
3. Способность организации привлекать денежные средства на рынке на приемлемых условиях. Подобное значение не так часто встречается в российской литературе, в зарубежной литературе, напротив, это термин "ликвидность" имеет такой смысл достаточно часто.
4. Способность организации обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств. При этом мы рассматриваем ликвидность как свойство организации вцелом.
Именно последнее из приведенных значений наиболее полно соответствует цели нашего исследования, оно и будет рассматриваться нами в дальнейшем.
Рассматривая ликвидность как способность своевременно исполнять свои обязательства многие авторы (например, [16],[74]) подразделяют ее на два различных типа: статическую и динамическую ликвидность. Статическая ликвидность, или ликвидность как запас, рассматривается как равенство балансовых активов пассивам по срокам наступления обязательств. Динамическая ликвидность, или ликвидность как поток, рассматривает ликвидность как процесс, как денежные потоки. Нам выделение таких типов ликвидности кажется не совсем верным, так как для статической ликвидности
9
Ьарппов Л.Л. Управление ликвнлпоен.ю кредшиой оришпчации на основе моделирования
существует свой термин, обозначающий именно этот тип ликвидности -"ликвидность баланса" [32]. И только "динамическая ликвидность" может рассматриваться как ликвидность организации вцелом, ее мы и будем рассматривать далее. Следует отметить, что ликвидность баланса, например, с точки зрения Банка России [20], является основным инструментом оценки ликвидности организации, так что ни в коем случае не стоит рассматривать данные два типа ликвидности как противоположности.
Обратимся теперь к предмету нашего исследования - ликвидности кредитной организации. Ни в российской, ни в зарубежной литературе не существует единой точки зрения относительно ее определения, однако большинство определений относится к четвертому из приведенных выше значений термина "ликвидность". Попробуем рассмотреть "крайние" точки зрения, существующие в России и за рубежом, с тем, чтобы на их примере изучить возможные значения термина "ликвидность банка".
Начнем с определений, приводимых в зарубежной литературе.
1. "Под ликвидностью банковского учреждения понимается его способность выполнять свои долговые обязательства в соответствующие сроки в соответствующем объеме."1
2. "Банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможность быстро мобилизовать средства из других источников, достаточны для своевременного погашения долговых обязательств."2
1 Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. В 2 тт.: Пер. с фр. Т. 1 в 2 кн. Кн. 1.: М: АО "Финстатинформ", 1994.: с. 295
2 Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки: М: Прогресс, 1983.: с. 327
10
1,ар|шок Л Л. Vnpan icunc ликвилиосшо крелппкш opi аничаини на основе мц'импроиа
3. "Ликвидность банка - это способность приобретать наличные средства у ФРС или в банках-корреспондентах по разумной цене."1
В первом из приведенных определений ключевыми терминами являются "долговые обязательства" и "соответствующие сроки" (как синоним оговоренных договором сроков). Безусловно верным является утверждение о своевременности и полноте исполнения обязательств, но с распространением понятия "ликвидность" только на долговые обязательства мы согласиться не можем, потому что в этом случае понятие ликвидности становится тождественным понятию кредитоспособности.
Во втором определении не упомянут принцип полноты исполнения обязательств, и, что более важно, появляется утверждение о способности мобилизовывать денежные средства в объемах, необходимых для исполнения обязательств. Это утверждение является характерным для зарубежной литературы, более того, в третьем определении все остальные признаки ликвидности (своевременность и полнота исполнения обязательств), считаются автором несущественными и вообще не упоминаются.
Теперь рассмотрим характерные для российской литературы определения.
1. "Под ликвидностью банка понимается способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств."2
2. "Важным условием нормальной деятельности банка является соблюдение ликвидности, то есть возможности удовлетворить
1 Тимоти У. Кох Управление банком: Пер. с англ. В 5 книгах, 6 частях, Часть III, IV: Уфа: Спектр, 1993.: с. 32
2 Инструкция Банка России №1 "О порядке регулирования деятельности банков" от 1 октября 1997 г.
Ьарннчв л Л. Умрав.-к-пне .1икнилм<>с1ью кредитом" 0(>i ашнации на основе МО ie:iiipoisa)inn
требования владельцев привлеченных средств, своевременно рассчитаться по таким обязательствам."1
3. "Понятие ликвидности коммерческого банка означает возможность банка своевременно и полно обеспечить выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми контрагентами"2
4. "Ликвидность - это способность банка покрывать предусмотренные и непредусмотренные обязательства наличными средствами, не неся при этом потерь и убытков"3
Первое из приведенных определений законодательно закреплено Банком России. Оно, безусловно, является верным, но при этом носит слишком общий характер. В частности, оно не отвечает на вопросы о том, по каким обязательствам банк должен отвечать своевременно, какие инструменты можно (или нельзя) применять для своевременного исполнения обязательств. Это дает большие возможности по толкованию этого определения с целью его уточнения. Кроме того, в нем не упомянут принцип полноты исполнения банком своих обязательств.
Второе определение сужает понятие обязательств банка до обязательств по привлеченным средствам. Недостаток такого сужения определения уже был нами рассмотрен.
Третье определение, напротив, расширяет круг обязательств до обязательств перед всеми контрагентами, подразумевая,таким образом, не только обязательства по пассивам (например, возвращение кредитов и вкладов), но и
1 Ямпольский М.М. Ликвидность банка и ее оценка: Бизнес и банки.. 1993. №39. с. 28
2 Банковское Дело. Учебник. Под ред. проф. Колесникова В.И., проф. Кромивецкой Л.Г.: М.: Финансы и Статистика, 1995., с. 438
3 Новикова В. Как оценить надежность банка: Бюллетень финансовой информации. 1996. №1. с. 2
12
Ьарпнов л.А. Управление ликвилпои ы<> кредитной оршшгешни па основе моделирования
обязательства банка по исполнению активных операций (например, кредитованию клиентов).
Четвертое определение добавляет к понятию "ликвидность" два важных элемента. Во-первых, в нем упоминаются не только плановые ("предусмотренные"), но и внеплановые обязательства. Во-вторых, это определение накладывает ограничение на методы, которые может использовать банк для своевременного исполнения обязательств ("не неся при этом потерь и убытков ").
Итак, содержание понятия "ликвидность банка" отличается у разных авторов достаточно сильно. На наш взгляд, ключевыми элементами определения ликвидности, в той или иной форме упоминаются в приводившихся выше определениях, являются:
1. Ликвидность кредитной организации - это ее способность исполнять свои обязательства.
2. Ликвидность подразумевает своевременно исполнение обязательств.
3. Ликвидность подразумевает полное исполнение обязательств.
4. Ликвидность подразумевает исполнение не только пассивных (например, возврат кредитов), но и активных обязательств (например, обещаний выдать кредит).
5. Ликвидность - это плановый процесс исполнения обязательств. Кредитная организация не должна использовать внеплановые инструменты для привлечения ресурсов на невыгодных условиях (неприбыльная продажа активов, кредиты под высокий процент).
6. Ликвидность означает способность в разумных пределах (то есть не в кризисной ситуации) отвечать по внеплановым обязательствам. Другими
Ьарпнов Л.Л. Управление ликвидное!ью кредитной 0|)1ашп;шии на основе моделировании
словами, ликвидность означает наличие определенного "запаса прочности" сверх плановых обязательств.
Данные элементы позволяют нам сформулировать определение, которым мы будем руководствоваться в данной работе.
Ликвидность — это способность кредитной организации своевременно и полно отвечать по всем своим обязательствам, активным и пассивным, плановым и внеплановым, избегая при этом привлечения ресурсов для покрытия своих обязательств на невыгодных условиях.
Данное определение в явном виде включает в себя все существенные черты ликвидности, чем выгодно отличается от большинства приведенных выше определений.
§1.2. Цели и задачи управления ликвидностью кредитной организации
Рассмотрим теперь причины, побуждающие банки все больше внимания уделять проблеме управления собственной ликвидностью, а их контрагентов - ее оценке. Вначале рассмотрим роль ликвидности в жизни кредитной организации через призму функций, которые она выполняет. В дополнение к этому, рассмотрим взаимосвязь ликвидности с такими ключевыми показателями деятельности банка, как доходность и платежеспособность.
14
Ьарпипв Л Л. Vnpaii-icunc .ihkihumocilio кре.штоЛ ортшптши па основе моделировании
Итак, рассмотрим функции ликвидности, приводимые в российской и зарубежной литературе. Так, Л.В. Гудовская приводит в [15] следующие функции ликвидности:
1. Удовлетворение спроса контрагентов.
2. Поддержание репутации.
3. Избежание "горящих" продаж активов.
Дж. Ф. Синки младший выделяет в [53] следующие функции ликвидности:
1. Продемонстрировать безопасность банка.
2. Дать возможность отвечать по приоритетным обязательствам по предоставлению средств.
3. Избежать неприбыльной продажи активов.
4. Ограничить размер премии за риск невозврата привлеченных средств. Хочется отметить, что, в отличие от определения понятия "ликвидность
банка", ее функции не вызывают у различных авторов сколь-либо серьезных разногласий. Все авторы упоминают "имиджевую" функцию ликвидности, функцию своевременного исполнения обязательств, функцию избежания неприбыльных продаж активов.
Из всех вышеназванных функций имиджевая, пожалуй, является самой важной. Поддержание репутации банка как надежного заемщика позволяет привлекать большие объемы средств на более долгий срок и под более низкий процент. Таким образом, хорошая репутация банка решает сразу две задачи: во-первых, привлекая дешевые ресурсы банк повышает прибыль, во-вторых, привлекая большой объем средств на длительный срок, банку получает возможность вкладывать средства в приоритетные для себя направления. Кроме
],:)piiiioii Л Л. Управление inKinuiiocmo кредитной ориштации на оспокс моле.шрои.'шим
того, репутация банка как хорошего кредитора также позволяет развивать приоритетные направления кредитования.
По нашему мнению, можно говорить о выполнении ликвидностью кредитной организации следующих функций:
1. Поддержание репутации банка как надежного контрагента.
2. Возможность привлечения ресурсов на более долгий срок и под более низкий процент.
3. Возможность своевременного и полного исполнения обязательств по привлеченным средствам.
4. Возможность предоставления средств по приоритетным для банка направлениям.
5. Избежание неприбыльной продажи активов.
Таким образом, перечень функций, выполняемых ликвидностью, позволяет говорить о том, что она играет немалую роль в жизни банка. На самом деле роль ликвидности в обеспечении нормальной и прибыльной работы банка намного больше, чем полагают многие авторы. Мы проиллюстрируем это утверждение через рассмотрение соотношения ликвидности с такими понятиями, как доходность и платежеспособность кредитной организации.
§1.2.1. Дилемма "ликвидность-доходность"
Рассматривая соотношение понятий "ликвидность" и "доходность" большинство авторов, например, [52], [49], [51], рассматривают эти понятия как
16
Баршюв Л.Л. Управление ликвидностью кредитной организации на основе моделирования
противоречащие друг другу. При этом считается невозможным рассматривать эти понятия отдельно друг от друга, рассматривается дилемма "ликвидность-доходность".
Аргументация такой точки зрения довольно проста. Чем более ликвидны инструменты, в которые банк вкладывает средства, тем ниже их доходность. Иллюстрацией этого утверждения могут являться, например, краткосрочные кредиты или "голубые фишки".
Казалось бы, существование дилеммы "ликвидность-доходность" можно считать доказанным. Однако на практике ситуация в банковской сфере выглядит совершенно иначе. Сначала рассмотрим статистические показатели ликвидности и прибыльности американских банков за 1993 год (Таблица 1). Таблица 1. Соотношение ликвидности и прибыльности банков США, 1993 г.
США, 1993 г.
Индекс ликвидности Индекс прибыльности
5.9 1.10
4.6 0.90
3.9 0.88
3.2 0.82
3.1 ------------- 0.77
Вопреки очевидной и подтвержденной наглядными примерами дилемме с ростом ликвидности прибыльность банка возрастает! Может быть, такая ситуация свойственна только американскому рынку? Не вызывает сомнений, что американский финансовый рынок сильно отличается от российского. Однако в России аналогичное исследование проводилось в 1996 году, и его результаты незначительно отличаются от американских (Таблица 2).
17 |
