3 Введение
Актуальность темы исследования. В настоящее время в России возрастает необходимость эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью. В рыночной экономике субъекты хозяйствования самостоятельно определяют источники и ресурсы роста, несут ответственность за эффективность их использования. Управление финансовыми ресурсами, наряду с управлением материальными и трудовыми ресурсами, является одной из сфер деятельности любого субъекта рыночного хозяйства.
Значение управления финансовыми ресурсами состоит в том, что оно обеспечивает реализацию стратегических целей и тактических задач экономического субъекта, выполнение им финансовых обязательств, служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов. Особое внимание следует уделить сущности и экономическому содержанию финансовых ресурсов. Вопрос сущности финансовых ресурсов является одним из наименее разработанных в теории финансов. Практическая важность данного вопроса предполагает предварительное теоретическое исследование сущности и функций финансовых ресурсов.
Противоречие между общественными потребностями и возможностями экономики России заключается в том, что решение проблемы сокращения разрыва в объеме производства и уровне жизни населения между Российской Федерацией и развитыми странами не обеспечено необходимым объемом финансовых ресурсов. В России в избытке имеются материальные и трудовые ресурсы, но ощущается острый недостаток финансовых ресурсов, прежде всего на уровне предприятий, что является серьезным препятствием на пути развития страны. Ни внешние, ни внутренние финансовые ресурсы, имеющиеся в настоящее время, не в силах обеспе-
4
чивать и поддерживать динамичный экономический рост. В условиях современной России особенно актуальны проблемы привлечения дополнительных финансовых ресурсов и эффективного использования имеющихся.
Решение вопроса повышения эффективности использования финансовых ресурсов возможно только при условии опоры на современную научную методологию исследования процессов управления финансами вообще и процессов управления финансовыми ресурсами в частности.
При изучении вопросов управления финансами предприятий особое внимание необходимо уделять отраслевой специфике. В развитых странах все большее значение приобретает нематериальная сфера, одной из крупнейших отраслей которой является торговля; по доле нематериального сектора в валовом внутреннем продукте (ВВП) судят об уровне развития экономики той или иной страны. Поэтому исследование данной отрасли экономики представляется актуальным.
Эффективное управление финансовыми ресурсами интересует многих ученых мира. Существует достаточно большое количество публикаций, посвященных проблемам формирования и использования финансовых ресурсов. В то же время заслуживают дальнейших исследований проблемы управления финансовыми ресурсами в торговле.
Все это свидетельствует о сложности и многогранности исследуемых вопросов, своевременности рассматриваемых проблем, что и определило выбор темы диссертационной работы, постановку ее целей и задач.
Среди отечественных ученых, внесших наиболее значительный вклад в разработку данной проблемы или отдельных ее аспектов, следует отметить A.M. Бирмана, И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, М.В. Вознесенского, Л.А. Дробозину, В.П. Иваницкого, В.П. Казак, М.Н. Крейнину, В.В. Ковалева,
5
Т.М. Ковалеву, Н.В. Колчину, Д.С. Молякова, В.М. Мухина, В.М. Родионову, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, В.К. Сенчагова, Н.Г. Сычева, Е.С. Стоянову, Г.Б.Поляка, А.Г.Шеремета, Д.Г. Черника и др. Среди западных экономистов - классиков политической экономии: А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, М. Миллера, Ф. Мадильяни, А. Пигу, А. Маршалла, П. Самуэльсо-на, Й. Шумпетера и др. Современные подходы в области финансового менеджмента нашли отражение в работах зарубежных исследователей - Р. Холта, Дж. Ван Хорна, Л. Гапенски, Р. Брейли, С. Майерса, Ю. Бригхема и
др.
Цель и задачи диссертационной работы. Целью диссертационного исследования является разработка механизма роста финансовых ресурсов предприятий и методики его практической реализации на предприятиях торговли.
В соответствии с целью в диссертации были поставлены и решены следующие основные задачи:
• анализ отраслевой структуры экономики России и обоснование опережающих темпов роста нематериальной сферы, в частности ее важнейшего сектора торговли;
• выявление тенденций и факторов роста финансовых ресурсов предприятий торговли;
• построение критериев оценки эффективности формирования и использования финансовых ресурсов;
• разработка механизма роста финансовых ресурсов с учетом выявленных факторов роста и выбранных критериев финансирования торговли;
• разработка методики формирования и использования финансовых ресурсов предприятия торговли, направленной на повышение эффективности их использования;
6
• апробация предложенной методики формирования и использования финансовых ресурсов на предприятиях торговли.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования в диссертационной работе являются финансовые ресурсы российских предприятий торговли.
Предметом исследования выступают финансовые отношения в процессах формирования и использования финансовых ресурсов предприятий торговли.
Методологические основы исследования. Основой методологического подхода служит диалектический метод, предполагающий изучение экономических категорий и процессов в их постоянном развитии и взаимосвязи, как единственно отвечающий объективной реальности. В работе используются различные способы и приемы исследования: экономико-математический, структурный и сравнительный анализ, индукция и дедукция, моделирование экономического процесса, системный подход и др.
Теоретической основой диссертационной работы являются труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам финансовых отношений и финансовых ресурсов, источники энциклопедического характера по указанным проблемам, материалы периодических изданий.
Информационной базой исследования служат законодательные акты Российской Федерации, материалы Госкомстата России, ресурсы глобальной информационной системы Интернет, а также материалы, полученные в процессе практической работы автора.
В ходе исследования использованы данные финансовой отчетности ряда предприятий торговли, на примере которых иллюстрируется практическое применение предлагаемого методического аппарата.
Научная новизна работы заключается в следующем:
7
• уточнен понятийный аппарат современной теории финансов, а
именно подчеркнуто значение процесса формирования финансовых ресурсов, трактуемых как совокупность денежных средств, которые потенциально могут быть сформированы и использованы, а также используются в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности экономическими субъектами (предприятиями);
• разработан метод построения механизма роста финансовых ресурсов, основанный на комплексном подходе, учитывающем принципы, критерии и показатели;
• предложены критерии оценки эффективности формирования и использования финансовых ресурсов, обеспечивающие действенность и практическую направленность разрабатываемого на их основе механизма роста финансовых ресурсов предприятий;
• разработан механизм роста финансовых ресурсов предприятий торговли, обеспечивающий комплексный подход к процессам формирования и использования финансовых ресурсов;
• предложена методика формирования и использования финансовых ресурсов предприятий торговли на основе таких критериев эффективности, как оборачиваемость и рентабельность, с учетом ограничений по кассовым разрывам, способствующая комплексной оптимизации структуры активов, пассивов и доходов от реализации.
Значение полученных результатов для теории и практики. Выдвигаемые в диссертации теоретические положения и выводы могут использоваться научными и практическими работниками при выработке эффективных научно обоснованных методов формирования и использования финансовых ресурсов предприятий, в преподавании курсов «Финансы предприятий» и «Финансовый менеджмент» и различных специальных
8 дисциплин.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что оно содержит методику формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, позволяющую повысить их эффективность. Основные идеи диссертации, ее выводы и рекомендации формулируются с учетом возможностей их практической реализации, на основе анализа как теории, так и практики управления российским предприятием. Появление настоящей работы обусловлено необходимостью обобщения практического материала, накопленного автором в ходе практической деятельности. Предлагаемая в работе методика позволяет перейти от интуитивного к научному обоснованию принимаемых в ходе процесса управления финансовыми ресурсами управленческих решений.
Кроме того, разработки и материалы автора применяются в практической деятельности ЗАО «Комплект» и ООО «Росинфо-Центр», а также используются в учебном процессе на кафедре «Финансы и кредит» в учебных курсах «Финансы», «Финансы организаций», «Финансовый менеджмент» Самарского государственного экономического университета.
Апробация результатов исследования. Основные теоретико-методологические положения данного исследования публиковались в научных изданиях, докладывались на научных конференциях. Так, результаты исследования были представлены в выступлении на научной конференции «Роль муниципальных финансов в решении социально-экономических задач» в Самарском муниципальном институте управления (май 2005 г.).
Публикации. По теме диссертации опубликовано шесть работ общим объемом 2,55 печ. л., в которых отражены основные результаты исследования.
9
Структура работы. Диссертационная работа изложена на 135 страницах печатного текста, включает 21 таблицу, 2 рисунка, 19 приложений, состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.
10 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ 1.1. Финансовые ресурсы предприятий как экономическая категория
Термины «финансы» и «финансовые ресурсы» широко используются как в теории, так и на практике применительно к государственному и частному секторам экономики. Однако до сих пор исследователи этих категорий не пришли к единому их толкованию. Вопросы сущности финансовых ресурсов рассмотрены во многих научных трудах советских ученых, среди которых необходимо выделить работы М.К. Шерменева, В.К. Сен-чагова, Г.М. Точильникова, A.M. Бирман, В.П. Дьяченко. С переходом к рыночным основам хозяйствования изучение категории «финансовые ресурсы» продолжается, среди ученых по-прежнему нет единого мнения относительно их экономической сущности.
В современной теории финансов можно выделить два подхода к определению категории финансовых ресурсов. Сторонники первого подхода рассматривают финансовые ресурсы на макроуровне, т.е. трактует эту категорию расширительно, применяя ее ко всем группам экономических субъектов: государству, предприятиям и домашним хозяйствам. Второй подход предполагает трактовку финансовых ресурсов в узком смысле, исключительно на микроуровне, применительно к предприятиям.
В рамках первого подхода необходимо отметить следующее. В «Современном финансово-кредитном словаре» финансовые ресурсы трактуются как «совокупность денежных фондов предприятий, организаций, фирм, отраслей, регионов, ФПГ, государств. Финансовые ресурсы предприятия, например, это валюта его баланса» [97].
11
Подобный подход разделяет и профессор А. Дробозина. Под финансовыми ресурсами она понимает «совокупность целевых фондов денежных средств государства и предприятий. Главным условием роста финансовых ресурсов является увеличение национального дохода. Финансовые ресурсы страны отражаются в сводном финансовом балансе, составляемом Министерством экономики России. Они включают ресурсы государственной бюджетной системы, внебюджетных правительственных фондов и предприятий различных форм собственности (амортизацию и прибыль, остающуюся в их распоряжении)» [111, с.469]. По мнению автора, в современных условиях, когда фондовый характер финансовых ресурсов предприятий не является их отличительной чертой, такой подход значительно сокращает величину финансовых ресурсов.
Экономическая энциклопедия [32] дает следующее определение финансовых ресурсов: это составная часть экономических ресурсов, представляющая собой средства денежно-кредитной и бюджетной систем, которые используются для обеспечения бесперебойного функционирования и развития народного хозяйства, расходуются на социально-культурные мероприятия, нужды управления и обороны. Данное определение, на наш взгляд, не отражает того факта, что в момент поступления финансовых ресурсов не всегда возможно определить направления их использования. Кроме того, неясно, являются ли финансовыми ресурсы, которые в течение определенного периода времени не используются, а накапливаются.
В "Очерках теории советских финансов" финансовые ресурсы определены как выраженная в деньгах часть национального дохода, которая может быть использована государством (непосредственно или через предприятия) на цели расширенного воспроизводства и на общегосударственные расходы. При чрезвычайных обстоятельствах в качестве финансовых
12 ресурсов могут выступать оборотные средства как часть созданного в
прошлом национального достояния [24, с.31]. На наш взгляд, данное определение исключает из состава финансовых ресурсов амортизацию и в то же время предполагает возможным использовать в качестве финансовых ресурсов оборотные средства предприятия.
В рамках второго подхода необходимо привести мнение профессора В.М. Родионовой. В учебнике "Финансы" определение понятия "финансовые ресурсы" дано на уровне субъекта хозяйствования, т.е. предприятия. При этом под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию [112]. Похожее определение содержится в работе И.Т. Балабанова, который определяет финансовые ресурсы как «денежные средства, имеющиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта, направляемые на развитие производства, содержание объектов непроизводственной сферы, потребления, а также остающиеся в резерве» [18, с. 29].
Л.Н. Павлова определяет финансовые ресурсы как «собственные источники финансирования расширенного воспроизводства, остающиеся в распоряжении предприятия после выполнения текущих обязательств по платежам и расчетам» [79, с. 7]. По нашему мнению, финансовые ресурсы обеспечивают не только расширенное, но и простое воспроизводство. По сути, данное определение сводит финансовые ресурсы к собственным внутренним источникам.
Несколько шире финансовые ресурсы трактуются Д.С. Моляковым и Е.И. Шохиным. По их мнению, финансовые ресурсы - это валовой доход, используемый в процессе его распределения на фонд оплаты труда и де-
13
нежные накопления; основным источником собственных финансовых ресурсов выступают валовой доход и амортизация. Ученые утверждают, что в поступившей сумме денежных средств (выручке) значительную часть составляют оборотные средства и только оставшаяся часть в виде валового дохода является источником финансовых ресурсов. Учитывая тесную взаимосвязь понятий «финансы» и «финансовые ресурсы», авторы отмечают, что распределение и перераспределение при помощи финансов сопровождаются движением денежных средств, которые принимают специальную форму финансовых ресурсов [72].
Необходимо отметить мнение Н.В. Колчиной и Г.Б. Поляка, которые определяют финансовые ресурсы как совокупность «собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченных и заемных), предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства» [106, с. 12].
Наиболее верно, по нашему мнению, сущность финансовых ресурсов отражена в работе профессора М.В. Романовского. Он определяет финансовые ресурсы предприятия как «все ресурсы денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений» [107, с.43]. В данном определении подчеркнута неразрывная связь между финансовыми ресурсами и ресурсами денежных средств, т.е. денежными ресурсами. Кроме того, значимой представляется наиболее широкая трактовка формирования и использования финансовых ресурсов, т.е. они могут формироваться за счет всех видов поступлений и расходоваться на осуществления всех видов деятельности.
14 Таким образом, очевидна неоднозначность трактовки современными
учеными термина «финансовые ресурсы».
Определим авторский подход к сущности финансовых ресурсов. При этом необходимо отметить ряд принципиальных моментов. На наш взгляд, категория «финансовые ресурсы» может применяться к любому экономическому субъекту как на микро-, так и на макроуровне, поскольку финансовые ресурсы являются материальными носителями финансовых отношений, а финансовые отношения объективно существуют между всеми экономическими субъектами. Субъектом финансовых ресурсов являются государство, предприятия и домашние хозяйства. Кроме того, мы придерживаемся мнения профессора М.В. Романовского, который отождествляет финансовые ресурсы со всеми денежными ресурсами, имеющимися в распоряжении предприятия. Такого же мнения придерживаются С.В.Барулин и Т.М.Ковалева. Так, в своих работах они отмечают, что «любые денежные отношения - одновременно и финансовые отношения, а все денежные ресурсы (платежные, инвестиционные, кредитные, налоговые и т.д.) - суть финансовые ресурсы... финансовые ресурсы - это вся совокупность денежных средств, которые потенциально могут быть использованы и используются для осуществления финансовой деятельности и выполнения финансовых (денежных) операций субъектами хозяйствования и органами государственной (муниципальной) власти и управления» [19, с. 7]. Нам кажется очевидным, что в условиях глобальной экономики «современные бумажные деньги выступают финансовыми представителями полноценных денег, финансовыми ресурсами в их чистом виде...» [59, с.43-44]. Кроме того, «финансы как экономическая категория опосредуют денежные отношения в процессе движения финансовых ресурсов в частно-правовой и государственно-правовой формах, образования и использования на этой основе частнохозяйственных и государственных дохо-
15
дов в результате приведения в действие финансовых инструментов и механизмов» [59, с. 43-44].
Т.М. Ковалева указывает, что «как экономические категории (определенная абстракция) финансы и деньги различаются способами своего бытия и соотносятся между собой как форма и содержание, но как реальность и финансовые и денежные отношения находят свое материальное воплощение в форме движения финансовых ресурсов. Современные деньги успешно функционируют лишь потому, что они принимают форму финансов». «На микроуровне расчетный счет частного юридического лица можно считать децентрализованным фондом денежных средств, на котором аккумулируются все финансовые ресурсы (выручка от реализации продукции, внереализационные доходы, другие денежные поступления). ... С глобализационных позиций финансы как экономическая реальность выступают в форме движения частных (децентрализованных) и государственных (централизованных) финансовых ресурсов. В свою очередь финансовые ресурсы - это вся совокупность денежных средств, которые потенциально могут быть использованы и используются для осуществления финансовой деятельности и выполнения финансовых (денежных) операций субъектами хозяйствования и органами государственной (муниципальной) власти и управления» [59, с. 46-47].
По нашему мнению, рассмотренные выше определения российских ученых не отражают всей важности процесса формирования финансовых ресурсов. Рассматривая сущность финансовых ресурсов, необходимо подчеркнуть особое значение этого процесса. Так, например, выручка от реализации продукции, поступившая на расчетный счет, используется для возмещения затрат, связанных с производством данной продукции, т.е. обеспечивает процесс воспроизводства, возмещение затрат, непрерывную текущую деятельность предприятия. Уставный капитал формируется и
16 расходуется на первоначальной стадии деятельности предприятия на цели
организации деятельности. Долгосрочные кредитные ресурсы используются, как правило, для целей расширенного воспроизводства, закупки оборудования и т.д. Страховые поступления используются предприятием для возмещения вреда от наступления страхового случая. Следовательно, источники формирования финансовых ресурсов определяют стратегические направления их использования. Поэтому в данной работе финансовые ресурсы понимаются как совокупность денежных средств, которые потенциально могут быть сформированы и использованы, а также используются в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности экономическими субъектами (предприятиями, домашними хозяйствами и органами государственной (муниципальной) власти и управления).
По нашему мнению, в целях изучения сущности финансовых ресурсов, необходимо уточнить структуру финансовых отношений, материальным воплощением которых являются финансовые ресурсы. По этому вопросу, так же как и вопросу сущности финансовых ресурсов, среди ученых нет единого мнения.
М.Н. Крейнина всю совокупность финансовых отношений предприятия с другими экономическими субъектами предлагает сгруппировать по признаку целевого назначения этих отношений и выделяет следующие группы отношений [62, с.5-6]:
1. Отношения, связанные с формированием собственного капитала предприятия. Конкретные способы формирования зависят от организационно-правовой формы предприятия. Но во всех случаях собственный капитал является основным источником финансирования внеоборотных активов и определенной части оборотных активов. При этом в зависимости от структуры активов определяется необходимый размер собственного
17
капитала. В случае потребности в увеличении собственного капитала рассматриваются возможности использования средств инвесторов, собственной прибыли, средств государственных и муниципальных органов и т.д.
2. Отношения, связанные с производством и продажей продукции (работ, услуг) по профилю основной деятельности. Это в первую очередь отношения с поставщиками и покупателями: возможные цены на продаваемую продукцию и условия формирования цен и объема продаж на уровне, приемлемом для предприятия, договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками, не приводящие к недостатку денежных средств в обороте, условия возмещения ущерба при нарушении договорных обязательств.
3. Отношения, связанные с другими видами деятельности предприятия, результаты которых влияют на величину прибыли до налогообложения: продажа и сдача в аренду имущества, факторы, определяющие курсовые разницы при валютных операциях, условия осуществления финансовых инвестиций.
4. Отношения между предприятием и банками (или государством) по условиям возникновения и возврата кредитов. Оценка приемлемости условий с точки зрения окупаемости долгосрочных и краткосрочных заемных источников финансирования.
5. Отношения между предприятием и его работниками по поводу распределения и использования доходов, выпуска и размещения акций, облигаций, выплаты дивидендов и процентов.
6. Отношения между предприятием и государством по поводу уплаты налогов и других обязательных платежей, а также штрафных санкций в случае нарушении действующего законодательства.
7. Отношения между предприятием и страховыми организациями, возникающие при обязательном и добровольном страховании имущества,
|
