Введение
Обоснование актуальности выбранной темы. Как свидетельствует практика, мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без перелива капитала в международном масштабе и его активного использования. Это - объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений.
Мировая экономическая наука еще в 60-х гг. убедительно доказала, что любая развивающаяся страна, стремящаяся к быстрому повышению национального дохода, столкнется с неразрешенными трудностями, если попытается осуществить программу капиталовложений, ограничиваясь лишь мобилизацией национальных средств. Во всех странах процессы политического и социально-экономического реформирования так или иначе выходят на проблему инвестирования, в том числе, особенно, в форме прямых иностранных инвестиций. Доминирующая роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) имеет важное значение в силу связанного с ними роста производственных активов, ибо по определению ПИИ являются капитальными вложениями в производство или активы в другой стране
Ключевую роль иностранных инвестиций в экономическом росте подтверждает опыт стран с рыночной экономикой, осуществивших в послевоенный период резкий скачок в экономическом развитии.
Существование тесной причинно-следственной связи между инвестициями и экономическим ростом общепризнанно. Иностранные инвестиции являются фактором ускорения экономического и технического прогресса, обновления и модернизации производственного аппарата, овладения передовыми методами организации производства, обеспечения занятости, подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.
Вместе с тем, различные страны в связи с разноскоростной степенью развития их экономик, а также различными геополитическими условиями имеют свои специфические черты экономического развития. В связи с этим представляется, что перенять накопленный развитыми странами опыт привлечения прямых иностранных инвестиций развивающимся странам весьма непросто.
Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, признавая необходимость следования принципам открытой экономики, нельзя не признать объективности процессов притока капитала в Россию. Привлечение иностранного капитала в Россию является в настоящее время стратегической задачей развития отечественной экономики, ибо на практике речь идет о серьезнейшей проблеме - определении характера статуса России, ее политического места и экономики в современном мире. В то же время специфические условия нашей страны делают этот процесс не имеющим аналогов в мире.
Для перевода всего народохозяйственного комплекса на рыночную основу, модернизации экономики требуются огромные капиталовложения. Так, по оценке американской консалтинговой компании «Эрнст энд Янг», нужно привлечь 200-300 млрд. долл. Для этого необходимо
перераспределять в пользу России примерно десятую часть международных прямых инвестиций. Реально Россия сможет конкурировать на уровне предложения капиталов объемом 40 млрд. долл. С середины 90-х гг. России приходилось конкурировать за более скромный объем иностранного капитала, в пределах 10 млрд. долл.
Имея множество альтернативных предложений на более благоприятных, чем в России, условиях, иностранные инвесторы не спешат вкладывать средства в российскую экономику.
В современной России, вместе с освоением ПИИ, идет активный поиск наиболее рациональных и эффективных форм инвестиционной деятельности, механизмов практической реализации инвестиционных проектов и форм
участия российских транснациональных структур (Финансово-промышленных групп) в международном разделении труда. Подключаясь к производственным структурам ТНК Финансово-промышленные группы могут сыграть важную роль в выводе российских производителей на зарубежные рынки, используя опыт и стратегии международных монополий. Особую актуальность в этом контексте приобретает пока еще нерешенный вопрос об участии российского капитала, находящегося нелегально за рубежом и его использовании в возрождении российской экономики.
Практика показывает, что какими бы ни были национальные особенности, не следует игнорировать мировой опыт и позиция страны в мире определяется прежде всего ее удельным весом в мировом хозяйстве и способностью находить адекватный ответ политическим и экономическим вызовам эпохи, не в ущерб национальной безопасности.
Таким образом, в настоящее время в условиях острейшего инвестиционного кризиса перед Россией стоит актуальная задача разработки эффективной модели инвестиционной политики с учетом международного опыта привлечения прямых иностранных инвестиций как развитых, так и развивающихся стран, а также анализа возможностей использования сильных сторон национальной экономики.
Основная цель работы заключается в комплексном анализе международного опыта привлечения прямых иностранных инвестиций, включая опыт развивающихся и постсоциалистических стран и на его основе осуществить выбор наиболее эффективных современных механизмов привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Для достижения данной цели в диссертации поставлены и решены следующие задачи:
¦ проанализировать экономические теории международного движения капитала;
I ¦ исследовать изменяющееся взаимодействие форм инвестиционной
^ деятельности и экономического развития стран;
¦ выявить проблемные вопросы создания благоприятного инвестиционного климата в странах-импортерах прямых иностранных инвестиций;
¦ провести анализ моделей инвестиционной политики развитых стран;
¦ исследовать механизм привлечения прямых иностранных инвестиций в экономики развивающихся и постсоциалистических стран;
¦ рассмотреть проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России;
¦ проанализировать перспективы привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.
Объектом исследования работы является анализ международного , опыта привлечения прямых иностранных инвестиций.
Предметом исследования выявление эффективных современных механизмов привлечения иностранных инвестиций в экономику России.
Теоретической основой диссертации стали работы российских ученых и зарубежных авторов в области привлечения прямых иностранных инвестиций, документы международных экономических и финансовых организаций, российского законодательства, регулирующего приток и функционирование иностранных инвестиций в российской экономике.
™ Для обобщения полученной информации применялись научные
методы сравнения, абстрагирования, анализа, синтеза и аналогии.
Степень разработанности темы. Опубликованные в последние годы аналитические исследования международных организаций, отечественных и зарубежных ученых, специалистов по проблемам изменения современных особенностей международных экономических отношений; эволюции форм инвестиционной деятельности в мировом хозяйстве; правовым аспектам регулирования иностранных инвестиций и деятельности ТНК, в т.ч. и изучающие российскую проблематику; документы международных организаций, рассматривающие спорные вопросы формирования политики в области иностранных инвестиций и деятельности ТНК; информационно-аналитические документы и материалы заседаний Консультативного Совета по иностранным инвестициям при Правительстве РФ; принятые законодательные акты РФ позволили автору исследования в своей диссертации опереться на имеющийся уже достаточно обширный, но не систематизированный научный материал при формировании своих выводов, заключений и предложений.
Актуальность проблематики исследования и глубина поставленных целей и задач определила и подборку использованной литературы, документов и материалов. В числе их автор использовал публикации российских ученых-экономистов по проблемам международных экономических отношений - Е.Ф.Авдокушина, В.Б.Буглая, А.С.Булатова, О.С. Богданова, М.М.Богуславского, А.П.Киреева, В.Е.Рыбалкина, И.П.Фаминского, Г.Г.Чибрикова, В.Д.Щетинина, коллективные труды специалистов Дипломатической академии МИД России и др., а также работы зарубежных ученых-экономистов - Р.Вернона, Дж.Даннинга, П.Х. Линдерта, М. Пебро, М.Портера, М.Уилкинса, Б.Фишера и др.
Информационной и статистической базой исследования явились отчеты, доклады и документы, статистические, экономико-политические и правовые публикации как отечественных государственных организаций, научных и исследовательских центров, так и международных организаций (ООН, ЮНКТАД, ЕС, МВФ, МБРР, ЕБРР, МАГИ). Были использованы
также официальные материалы, характеризующие экономическое положение
ч
^ России, внешнеэкономическую деятельность, содержащие прогнозные оценки макроэкономических показателей, определяющие
внешнеполитический курс страны. Кроме того, в настоящей работе использована информация, собранная посредством сети «Internet», в частности по таким адресам, как:
¦ http://www.technicaldata.com
¦ http://www.tfs.com
^ ¦ http://www.akmnews.ru
¦ http://www.economics.ru/ministr/fpg/fpgl .htm
¦ http://www.minfm.ru
¦ http://www.besta.rbc.ru
¦ http://www.cbr.ru
¦ http://www.dialogbank.com
^^ Научная новизна исследования определяется выработкой новых
[ подходов и практических предложений по повышению эффективности
| механизма привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику
i
| России. Комплексно проанализирован положительный опыт привлечения
I прямых иностранных инвестиций стран с переходной экономикой. На основе
| статистических данных выявлены характерные особенности и задачи
развития инвестиционной деятельности, сделан экономический прогноз будущих тенденций привлечения прямых иностранных инвестиций в
I российскую экономику.
! К числу конкретных положений и выводов, претендующих на новизну могут
j быть отнесены:
™ ¦ предложения по совершенствованию механизма привлечения ПИИ в
! российскую экономику;
'' ., ¦ рекомендации по выработке концепции эффективной инвестиционной
\ политики России.
Ш - 8
Практическая значимость работы состоит в том, что полученные результаты учитывают реальный опыт решения проблем по привлеченшо прямых иностранных инвестиций странами с переходной экономикой и могут быть использованы для повышения эффективности экономики России. Рекомендации диссертанта могут быть использованы органами государственного управления, организациями и учреждениями, а также специалистами, занимающимися вопросами привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций, формирования финансово-промышленных групп, выработки определения стратегии иностранных ТНК на российской территории.
Апробация результатов исследования нашла отражение в опубликованных статьях по данной тематике и семинарских занятиях Дипакадемии МИД России по курсу «Анализ экономического положения зарубежных стран».
Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений.
Глава 1. Методологические подходы к механизму привлечения прямых
иностранных инвестиций.
1 Д.Анализ классических экономических теорий международного
движения капитала.
Иностранные инвестиции стали фактором международных экономических отношений в последней четверти XIX века. На рубеже XX века они, а точнее международное движение капитала становятся предметом теоретических исследований. Основное внимание экономисты и социологи того времени сосредоточили на вопросах, которые до наших дней сохраняют свою актуальность в работах по проблемам международного движения инвестиционного капитала: почему капитал одной страны ищет себе применение в других странах, каковы последствия функционирования иностранного капитала для национальной экономики стран, в которых такой капитала инвестируется, и, наконец, каковы последствия этого для страны происхождения инвестиционного капитала.
С учетом опыта XX века, толкование международного движения иностранного капитала только как его «экспорта» не выдерживает критики, так как таким образом роль иностранного инвестора представляется самодовлеющей и, соответственно, недооценивается. Кроме того, порою даже сознательно замалчивается роль принимающей иностранные инвестиции стороны, которая в последние десятилетия стала особенно активной.
Основы экономической теории международного движения капитала оформились лишь к середине 30-х годов, когда динамика иностранных инвестиций вновь стала набирать темпы после достаточно длительного периода спада и застоя в период мировой войны и в первое десятилетие
после нее.
ю
Неоклассическая теория международного движения капитала, которую совместно с неокейнсианской, а также марксистской теориями принято выделять как традиционные1, развивалась в рамках классической теории международной торговли. Так, одной из ее основ является рикардианский принцип сравнительных преимуществ в международной торговле. Опираясь на этот принцип, один из классиков экономики англичанин Дж. С. Милль в XIX в. впервые в мире начал разрабатывать вопросы движения капитала между странами. Вслед за Д. Рикардо он показал, что капитал движется между странами из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению. Причем Милль подчеркивал, что перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск, который иностранный инвестор имеет в чужой стране.
Английские экономисты конца XIX - начала XX в., особенно Дж. А. Гобсон и Дж. Кейнс, использовали концепцию Ж.-Б. Сэя о факторах производства, перенеся ее на международные экономические отношения, в том числе и на движение капитала. Так, Дж. Кейнс сформулировал важный для неоклассической теории постулат об альтернативности международной торговли и международного движения факторов производства, т. е. о том, что при определенных условиях миграция производственных факторов могла бы заменить международную торговлю.
Отсюда интерес сторонников рассматриваемой теории к вопросам предельной производительности факторов, разработанным в трудах основоположников маржинализма К. Менгера, У. Джевонса, Е. Бем-Баверка. Однако при этом английские экономисты признавали, что факторы производства маломобильны в международных экономических отношениях (в отличие от их большой мобильности внутри страны) и поэтому участие их в этих отношениях невелико.
1 Голосов В.В. Теории вывоза капитала. М, 1977 г., стр. 224.
П
Окончательно неоклассическую теорию международного движения капитала сформулировали в первые десятилетия XX в Э. Хекшер и Б. Один, Р. Нурксе и К. Иверсен.
Так, Э. Хекшер в рамках своей концепции, опираясь на теорию предельной полезности, сформулировал тезис о тенденции к международному равновесию цен на факторы производства. Эта тенденция пробивает себе дорогу как через международную торговлю, так и через международное движение факторов производства, чья стоимость и количественное соотношение в разных странах неодинаковы.
Б. Олин в своей концепции международной торговли показал, что движение факторов производства объясняется разным спросом на них в разных странах: они движутся оттуда, где их предельная производительность низка, туда, где она высока. Для капитала предельная производительность определяется прежде всего процентной ставкой. Но при этом Олин указывал на дополнительные моменты (помимо разницы в процентных ставках), которые воздействуют на международное движение капитала: таможенные барьеры (мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков на ввоз капитала для проникновения на рынок), стремление фирм к географической диверсификации капиталовложений, политические разногласия между странами, риск зарубежных инвестиций и их деление на этой основе на безопасные и рискованные.
Р. Нурксе создал различные модели международного движения капитала и пришел к выводу, что в стране с быстро растущим экспортом товаров быстро растет спрос на капитал и она его импортирует (и наоборот).
К. Иверсен дополнил неоклассическую теорию некоторыми новыми положениями, в частности о делении международного движения капитала на реальное и уравновешивающее, т. е. нужное для регулирования платежного баланса. Он также показал, что разные виды капитала имеют разную предельную международную мобильность (прежде всего из-за издержек перевода капитала) и что этим объясняется тот факт, что одна и та же страна
12
может активно вывозить и ввозить капитал. Иверсен сформулировал вывод о том, что перевод капитала из страны, где его предельная производительность низка, в страну с более высокой его производительностью означает более эффективную комбинацию факторов производства в обеих странах и увеличение их совокупного национального дохода.
Неокейнсианская теория, как и неоклассическая, базируется на макроэкономическом анализе. В этом главный недостаток обеих теорий, так как они не исследуют поведение индивидуальных инвесторов.
Особый интерес неокейнсианская теория проявляет к связи между движением капитала и состоянием платежного баланса страны. Сам Дж.М. Кейнс исходил из того, что движение капитала вообще возникает из неравновесия платежных балансов разных стран. В полемике с Олином он подчеркивал, что вывоз капитала из страны осуществляется, когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт, а при нарушении этого правила необходимо вмешательство государства.
Р. Харрод в своей модели «экономической динамики» подчеркивает, что чем ниже темпы экономического роста страны, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу капитала из нее. Е. Домар, рассматривая торговый баланс и занятость, уточняет, что вывоз капитала зависит от того, как темпы роста доходов страны от ее зарубежных инвестиций соотносятся с темпами роста отечественных инвестиций (а на их базе и темпами роста ВВП). Если инвестиции в стране растут быстрее инвестиционных доходов, то торговый баланс активен: если отечественные инвестиции растут медленнее инвестиционных доходов, то торговый баланс пассивен.
Неокейнсианская теория стала одной из основ так называемой политики помощи развитию государств Африки, Азии и Латинской Америки со стороны стран с рыночной экономикой. Ведь согласно этой теории экспорт капитала в развивающиеся страны стимулирует деловую активность как в странах-экспортерах, так и в странах-импортерах. Однако поскольку этому вывозу мешают сильный риск и другие препятствия во многих
13
развивающихся странах, западным правительствам необходимо поощрять этот экспорт капитала, в том числе за счет вывоза государственного капитала.
Основой марксистской теории является то, что К. Маркс обосновывал вывоз капитала его избытком в стране, его экспортирующей. Под избытком капитала он (вслед за классиками экономики) понимал такой капитал, применение которого в стране вело бы к понижению нормы прибыли. Избыточный капитал выступает в трех формах: товарной, производительной (избыточные производственные мощности и рабочая сила) и денежной. Через товарный экспорт и экспорт капитала этот избыток (реальный или потенциальный) вывозится за рубеж. Подобная возможность появляется после втягивания большинства стран в орбиту мирового капитализма и создания в них предварительных условий (прежде всего производственной инфраструктуры, хотя часто сам иностранный капитал и создает эту инфраструктуру). Активный рост монополий - с конца XIX в. стимулировал вывоз капитала, и поэтому В. И. Ленин даже назвал вывоз капитала одним из главных признаков современной стадии капитализма, его типичной чертой.
Последующие поколения экономистов-марксистов, не отходя от постулата избытка капитала, выделили еще несколько причин его экспорта (иногда называя их условиями): растущая интернационализация производства, усиливающееся соперничество монополий, повышение темпов развития (что ведет к усилению зарубежного спроса на капитал со стороны как развивающихся, так и экономически развитых стран). Ряд экономистов марксистской школы подчеркивали, что ускорение темпов развития после Второй мировой войны в индустриальных странах увеличило финансовые и организационные возможности монополий для экспорта капитала из этих стран, несмотря на отсутствие тенденции нормы прибыли к понижению. Однако идея Маркса о главной причине экспорта капитала осталась основополагающей в марксистской теории.
14
В последние 20-30 лет, однако, характер и масштабы международного ь движения инвестиционных капиталов претерпели столь существенные изменения (Приложение 1), что указанных выше теорий стало явно недостаточно для объяснения процессов, происходящих в этой сфере мирового хозяйства. В современных теоретических представлениях о трансграничных перетоках инвестиционных капиталов приходится учитывать сущность таких новых явлений, как комплексное («интегрированное») международное производство и развертывающаяся на ™ этой основе глобализация мировой экономики. Не без основания эти явления относятся к разряду крупнейших поворотов в судьбах человеческой цивилизации, которыми так богат был уходящий XX век.
Бурный рост ТНК во второй половине XX в. нашел отражение в теоретической экономике, которая выработала современные концепции транснациональных корпораций. Первоначально ТНК изучались в рамках
; ' теории фирмы, затем стали разрабатываться их самостоятельные концепции.
.w В основе их лежат прежде всего идеи американских экономистов С. Хаймера о необходимости для фирмы иметь преимущества перед местными
I конкурентами при осуществлении прямых инвестиций за рубежом и Р. Коуза
i о наличии специфического рынка, внутри крупной корпорации, а также Р.
| Вернона, который в своей концепции жизненного цикла продукта объяснял
феномен ТНК в первую очередь стремлением национальных монополий нанести своим зарубежным конкурентам как бы упреждающий удар.
На марксистскую концепцию ТНК оказал воздействие Дж. Гэлбрейт, который считает, что генезис ТНК обусловлен технологическими причинами: современная продукция более сложная, чем в XIX в., и ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирм создания там товаро- и " услугопроводящей сети. Марксистская концепция сводится к тому, что ТНК — прежде всего результат наложения процесса капиталистической концентрации и централизации на процесс интернационализации производства.
15
Главная черта ТНК — это наличие у них зарубежного производства товаров и услуг, т.е. прямых инвестиций. Поэтому в рамках концепций ТНК разработано немало моделей прямых инвестиций, наиболее известными из которых являются следующие.
Модель монополистических преимуществ. Эта модель была разработана С. Хаймером и далее развита Ч. П. Киндлебергером, Р.Е. Кэйвзом, Г.Дж. Джонсоном, Р. Лакруа. Она базируется на идее, что иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с местным: он хуже знает рынок страны и «правила игры» на нем, у него нет здесь обширных связей, он несет дополнительные транспортные издержки и больше страдает от рисков. Поэтому ему нужны дополнительные, так называемые монополистические преимущества перед местным конкурентом, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль. Это премия за инвестиционный риск (о котором писал Б. Олин), получаемая в силу преимуществ, возникающих в ходе монополистической конкуренции (ее теорию разработал Э. Чемберлин).
Для иностранного инвестора монополистические преимущества возможны за счет использования: несовершенной конкуренции на местных товарных рынках (если у него оригинальный продукт); несовершенной конкуренции на рынках ресурсов (при наличии у иностранной фирмы совершенной технологии, легкого доступа к кредиту, большого предпринимательского опыта; преимуществ в масштабах (за счет чего возможно получать большую массу прибыли); благоприятного государственного регулирования иностранных инвестиций (особые льготы иностранному капиталу) и др.
Также в соответствии с теорией монополистической конкуренции модель объясняет быстрый рост прямых инвестиций в мире тем, что для фирмы поддержание производства на достаточно прибыльном уровне возможно за счет все новых рынков и тем, что на пути экспорта товаров и
услуг существуют самые разнообразные барьеры.
16
Модель жизненного цикла продукта. Данная модель была разработана американцем Р. Верноном на базе теории роста фирмы. В соответствии с этой моделью новый продукт проходит четыре стадии цикла своей жизни (иногда их насчитывают пять): I — внедрение на рынок; II - рост продаж; III — их зрелость (IV — насыщение рынка); IV(V) — спад продаж. Международный цикл жизни продукта выглядит для фирмы впервые наладившей его производство, несколько иначе: I - монопольное производство и экспорт нового продукта; II - появление у иностранных конкурентов аналогичного продукта и их внедрение на рынки (прежде всего на рынки своих стран); III — выход конкурентов на рынки третьих стран и соответственно сокращение экспорта продукта из страны-пионера - (IV — выход конкурентов на рынок страны-пионера как возможная стадия). Конечно, передовая в технологическом отношении фирма к моменту возникновения конкуренции со стороны новых производителей продукта может начать внедрение другого продукта. Однако существует и иной выход при усилении угрозы экспорту—наладить производство за рубежом, что продлит жизненный цикл продукта. Тем более что на стадиях роста и зрелости издержки производства обычно снижаются, приводя к снижению цены продукта и увеличению возможностей как для расширения экспорта, так и ддя налаживания зарубежного производства. Но по сравнению с экспортом товара производство за рубежом часто выгоднее из-за более низких переменных расходов, возможностей обойти таможенные барьеры, усиления позиций в борьбе с иностранными монополиями и т.д.
Модель интернализации опирается на идею Р. Коуза о том, что внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый внутренний рынок (англ. internal), регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов (подразделений). Создатели модели интернализации — англичане П.Бакли и М. Кэссон, Дж.Макманус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и др. считают, что значительная часть формально международных операций является фактически внутрифирменными
17 |
