ВВЕДЕНИЕ
Успешность экономического развития предприятия зависит от качества факторов производства и эффективности управления ими. В малых предприятиях, как в средних и крупных, для обеспечения финансовой устойчивости необходимо эффективно использовать всю совокупность факторов, в том числе мобильную часть их имущества - оборотный капитал.
На формирование и использование оборотного капитала в малом предпринимательстве оказывает влияние ряд условий. От эффективности использования оборотного капитала в малом бизнесе в большой степени зависят их платежеспособность, но ограниченные финансовые возможности, большая зависимость малого бизнеса от рыночных условий закупа сырья и сбыта продукции, создают ряд сложно решаемых проблем.
В результате этого, даже в США с развитой инфраструктурой, богатым опытом и мощной системой поддержки малого предпринимательства, почти каждая четвертая фирма терпит крах в первом году своего существования.
Российский малый бизнес, находящийся на стадии становления, испытывает еще большие сложности, особенно в регионах, отдаленных от центра, к которым относится и Сахалинская область.
Более 60 % малых предприятий Сахалинской области являются убыточными, и одной из главных причин этого является недостаточная эффективность управления оборотным капиталом.
Контроль состояния, совершенствование методов оценки и эффективности воздействия на оборотный капитал как объект управления, являются актуальными для предприятий, работающих в условиях рыночной системы хозяйствования.
Выбор темы исследования объясняется следующим:
- во-первых, функциональной ролью оборотного капитала в хозяйственной системе предприятия и его взаимосвязью с элементами финансово-хозяйственного механизма;
- во-вторых, настоятельной потребностью в формировании инструментов управления оборотным капиталом и источниками его финансирования;
- в-третьих, недостаточной изученностью воздействия оборотного капитала на рентабельность, финансовую независимость, устойчивость и другие элементы финансово-хозяйственного механизма;
- в-четвертых, особенностями состава, структуры, использованием и механизмом воздействия оборотного капитала на финансовые результаты работы малого бизнеса Сахалинской области.
Целью данной диссертационной работы является совершенствование оценки состояния и использования оборотного капитала субъектов малого бизнеса в целях управления оборотным капиталом и повышения его отдачи.
В соответствии с выбранной целью диссертации поставлены следующие задачи исследования:
1. Проследить эволюцию и показать значение классификации оборотного капитала.
2. Изучить особенности состояния, структуры, использования и капи-талоотдачи оборотного капитала в предприятиях малого бизнеса наиболее приоритетных сфер деятельности Сахалинской области.
3. Выявить методы и инструменты экономического воздействия на оборотный капитал в целях повышения эффективности его использования.
4. Разработать методику сравнительной оценки использования оборотного капитала в малом бизнесе Сахалинской области.
5. Установить структурно-логическую взаимосвязь оборотного капитала, его элементов в процессе анализа и планирования.
6. Разработать элементы механизма бюджетирования оборотного капитала.
Объектом исследования является совокупность экономических отношений, связанных с использованием оборотного капитала в сфере малого предпринимательства.
Предметом исследования является состояние, особенности функционирования и отдачи оборотного капитала в отраслевом аспекте по наиболее приоритетным сферам малого бизнеса Сахалинской области и методы экономического воздействия на оборотный капитал и его элементы в целях улучшения его использования
Теоретическими и методологическими основами исследования по-служили научные труды по проблемам управления оборотным капиталом предприятий малого бизнеса, оптимизации управленческих решений отечественных и зарубежных ученых: Балабанова И.Т., Бланка И.А., Ковалева В.В., Семочкина B.C., Стояновой Е.С., Дж. К. Ван Хорна, И. Сирополиса, Г. Дикки, Бунича П.Г., Перламутрова В.Л., Тейлора Ф.У., Хелферта Э., Шеремета А.Д. и др.
В работе использованы нормативно-правовые акты РФ, материалы научно-практических конференций, семинаров, специальных периодических изданий, авторефераты диссертаций.
Информационной базой исследования явились статистические данные Государственного Комитета по статистике РФ и Комитета по статистике Сахалинской области, выборочное обследование балансов и приложений к ним, собеседования с руководителями наиболее приоритетных сфер малого бизнеса Сахалинской области: торговля, строительство, добыча и переработка рыбы и морепродуктов за 1993-1998 годы.
Материалы диссертации использованы Администрацией Сахалинской области при разработке Программы развития и поддержки малого предпринимательства Сахалинской области, а также некоторыми из обследованных предприятий малого бизнеса.
Научная новизна исследования состоит в следующем:
- обобщен и систематизирован отечественный и зарубежный опыт классификации оборотного капитала;
- выявлена взаимосвязь оборотного капитала с экономическими параметрами и проблемами малого предпринимательства;
- идентифицированы признаки, характеризующие обязательные требования управления, предъявляемые к управлению оборотным капиталом, и определены элементы процедуры управляющего воздействия на оборотный капитал;
- дополнена имеющаяся в экономической литературе формулировка цели управления оборотным капиталом в целом и по его элементам;
- определены элементы технологии планирования оборотного капитала в субъектах малого бизнеса Сахалинской области;
- установлены закономерности формирования и использования оборотного капитала по приоритетным сферам бизнеса Сахалинской области и осуществлено их ранжирование на основе интегральной оценки использования оборотного капитала;
- рассчитаны параметры одно- и двухфакторных моделей, описывающих взаимосвязь оборотного капитала с ликвидностью и финансовой устойчивостью малых предприятий Сахалинской области;
- разработаны элементы механизма бюжетирования оборотного капитала в малых предприятиях.
Теоретическая и практическая значимость диссертации состоит в следующем:
- результаты оценки, выявленные закономерности и причины, их обусловившие, могут быть использованы в учебном процессе, служить основой для определения управленческих воздействий на оборотный капитал с целью повышения эффективности его использования;
- полученные в результате опроса руководителей предприятий весовые коэффициенты значимости показателей использования оборотного капитала могут быть использованы для расчета обобщающего показателя, анализа его динамики и принятия на этой основе внутрихозяйственных решений.
- ранжирование субъектов малого предпринимательства на основании рейтинговой оценки использования оборотного капитала предприятий малого бизнеса по сферам деятельности позволяют Администрации Сахалинской
области, в частности Фонду поддержки малого и среднего бизнеса, избегать субъективного подхода при выборе объекта инвестирования капитала, вырабатывать финансовую политику, адекватную финансовому положению предприятий, оценивать приоритетные направления развития малого бизнеса и обоснованно принимать решения, обеспечивающие выживание малых предприятий в условиях свободного предпринимательства;
- элементы технологии планирования оборотного капитала и формирующих его элементов рекомендованы для практического использования менеджерами малого и среднего бизнеса;
- рассчитанные параметры одно- и двухфакторных моделей, характеризующих степень зависимости оборотного капитала с результирующими финансовыми показателями, могут быть использованы для прогнозирования финансовых показателей в зависимости от прогнозного значения оборотного капитала;
- предложенные элементы механизма бюджетирования оборотного капитала в малом бизнесе могут быть использованы в практике оперативного управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами предприятий.
В первой главе «Оборотный капитал, проблемы его формирования и использования в малом бизнесе» систематизированы взгляды классиков политической экономии, отечественных и зарубежных экономистов; сделан вывод о необходимости использования в условиях рыночных методов хозяйствования более глубокой классификации оборотного капитала, позволяющей выполнять детальный экономический анализ по направлению воздействия на конкретные элементы оборотного капитала в зависимости от целей предприятия; установлена взаимосвязь оборотного капитала с экономическими параметрами и проблемами малых предприятий; обоснованы требования и определены основные элементы управляющего воздействия на оборотный капитал; показана необходимость управленческого воздействия на оборотный капитал - как условие эффективности его использования, отражены
обязательные требования к управлению и процедура управляющего воздействия на оборотный капитал.
Во второй главе «Связь состояния, тенденций развития оборотного капитала с финансовыми результатами работы предприятий (на примере малого бизнеса Сахалинской области)» дана оценка состояния и перспектив развития малого бизнеса как сферы функционирования оборотного капитала; выявлены закономерности развития малого предпринимательства на Сахалине; выполнен анализ наличия, структуры и источников финансирования оборотного капитала; определены причины происходящих изменений; дана оценка влияния состояния оборотного капитала на доходность, финансовую устойчивость и платежеспособность предприятий малого бизнеса в динамике; разработаны модели зависимости платежеспособности от прогнозного состояния товарных запасов и дебиторской задолженности, их доли в оборотном капитале предприятий.
В третьей главе «Пути повышения эффективности использования оборотного капитала в предприятиях малого бизнеса Сахалинской области» сформирован информационный массив для определения рейтинга малых предприятий по комплексной оценке использования оборотного капитала; выполнена группировка и ранжирование малых предприятий Сахалинской области по результатам сравнительной оценки частных показателей использования оборотного капитала; предложены значения весовых коэффициентов частных показателей, формирующих их интегральную оценку; произведено ранжирование предприятий на основании значений рейтинговой оценки; предложены методы обоснования потребности и бюджетирования элементов оборотного капитала с целью повышения их использования.
В заключении диссертации приводятся результаты исследования, сформулированы выводы и предложения.
10
ГЛАВА 1. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ, ПРОБЛЕМЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В МАЛОМ БИЗНЕСЕ
1.1. Значение эволюции классификации оборотного капитала и его функциональная роль в процессе воспроизводства
Любое предприятие можно рассматривать как совокупность капиталов, направленных на формирование необходимых факторов производства, имеющих свое предназначение и выполняющих свою функциональную роль в достижении цели деятельности фирмы.
Вкладывая наличные деньги и другие средства (капитал) в производство с тем, чтобы начать и продолжить хозяйственную деятельность, предприниматель решает сложную задачу распределения средств между основными и оборотными фондами, критерием которой является как можно более быстрый возврат возросшего в процессе производства и обращения капитала.
Не умоляя роли основных активов (средств - имущества, которое имеет стоимость и приобретается компанией в целях производства товаров или услуг и которое не будет использовано к концу текущего года), важнейшим основным производственным фактором является оборотный капитал, которому классики экономической теории уделяют более пристальное внимание, благодаря характерным особенностям и функциональной роли в процессе воспроизводства.
Оборотный капитал обеспечивает все этапы производства и присутствует в той или иной форме на всех стадиях кругооборота капитала: заготовительной, производственной, сбытовой. В виде некоторой суммы стартового капитала он находится в начале любого бизнеса, превращаясь в результате закупок в производственную форму (в ресурсы). Пройдя производство, товарные ресурсы воплощаются в товары, работы, услуги и в результате этого
11
оборотный капитал из производственной формы превращается в товарную. И, наконец, на стадии реализации оборотный капитал превращается в свою исходную (денежную) форму.
Стадии кругооборота оборотного капитала описываются формулой: Д-Т...-П-Г-Д.
Движение оборотного капитала должно обеспечивать эффективность авансированного в бизнес капитала, т.е. выручка (Д") от реализации продукции (работ, услуг) должна быть выше размера первоначальной суммы денег (Д) на величину финансового результата предприятия + прибыль. Если этой цели не достигается, значит, управление движением капитала было неэффективным. Просчеты менеджеров в объеме закупа ресурсов приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности, непродуманность условий и форм расчетов за реализуемые товары ведет к росту дебиторской задолженности и уменьшению денежной наличности в кассе и счетах предприятия и, в конечном счете, влияет на денежные поступления и платежи.
Такое влияние решений, связанных с использованием оборотного капитала в целом и его элементами, на финансовый результат, хозяйственные операции, денежные поступления и платежи вызывало и вызывает к оборотному капиталу, его элементам и системе рычагов, методов, информационно-методическому обеспечению управления пристальное внимание ученых, бизнесменов.
Развитие производства, нарастающая конкуренция требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям окружающей среды, гибкого подхода к факторам производства, а также к совершенствованию испытанных прежде методов решения проблем.
В частности, необходимость все более тщательного контроля за состоянием и структурой оборотного капитала, более глубокого их анализа.
12
Обеспечение нормативных соотношений между текущими активами и кредиторской задолженностью требуют введения новых классификационных признаков деления оборотного капитала.
Первым осознал необходимость деления оборотного капитала в зависимости от форм учета Адам Смит в своей работе («Исследование о природе и причинах богатства народов») [71]. Он выделил две формы оборотного капитала: денежную и вещественную (рис. 1.1).
СОВОКУПНЫЙ КАПИТАЛ
г
Основной капитал
Орудия труда
Постройки
Человеческий капитал
Оборотный капитал
Денежная форма
Веществен-ная форма
Рис. 1.1. Классификация активов по А. Смиту
Кроме того, А. Смит подчеркнул связь оборотного капитала с прибылью. Оборотный капитал, писал А. Смит, состоит из товаров, приносящих своим владельцам прибыль, если они продаются в течение производственного цикла, в отличие от товаров, составляющих основной капитал [71, с. 24].
Эти последние участвуют в производственном процессе, не меняя владельцев. Важная особенность оборотного капитала состоит в том, что входящие в его состав товары воплощают в себя некую количественно измеримую покупательную силу, которая возвращается к своему владельцу, когда он продает эти товары.
А.Смит указал лишь на роль оборотного капитала в формировании прибыли, но не раскрыл механизм влияния этого элемента капитала на финансовый результат.
13
Другой экономист - Рикардо в труде «Начало политической экономии и налогового обложения» предпринял попытку раскрыть характер этой зависимости, усмотрев различия в скорости и времени, с которыми капитал возвращается к предпринимателю. Он отметил, что основной капитал имеет большой срок службы, что не может не влиять на время возврата его к предпринимателю.
Напротив, оборотный капитал, имеющий меньший срок функционирования, намного быстрее возвращается к предпринимателю и, следовательно, влияет на общую потребность в капитале в каждом цикле воспроизводства.
Новым этапом развития экономической мысли явилось возникновение марксистской политической экономии.
К. Маркс значительно продвинулся в раскрытии роли различных элементов капитала в механизме формирования стоимости и прибавочной стоимости. Он поделил капитал, в зависимости от характера функционирования и участия в образовании стоимости продукта, на постоянный и переменный.
К. Маркс писал: «Те самые составные части капитала, которые с точки зрения процесса труда различаются как объективные и субъективные факторы, как средства производства и рабочая сила, с точки зрения увеличения стоимости различаются как постоянный и переменный капитал» [45, с. 220].
К переменному капиталу К. Маркс отнес и оборотный капитал, он подчеркнул, что части капитала не в равной степени влияют на результативность деятельности предприятия.
Эволюция классификации капитала и его элементов представлена в табл. 1.1.
14
Таблица 1.1
Эволюция классификации капитала
Классики экономической теории Содержание классификации Классификационные признаки
А. Смит Основной и оборотный капитал Форма учета
Рикардо Основной и оборотный капитал Время и скорость оборота
К. Маркс Постоянный и переменный капитал Характер участия в формировании стоимости и прибавочной стоимости
Таким образом, классики экономической теории поэтапно раскрыли место и роль оборотного капитала в процессе производства и формирования результатов деятельности предприятия.
В условиях социалистической системы хозяйствования отсутствует понятие капитала, но материально-вещественное содержание и стоимостная оценка производственных факторов сохраняются.
В производственных фондах предприятия выделяются оборотные фонды, которые делятся, в свою очередь, на оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие непрерывность процесса воспроизводства (рис. 1.2).
В основе данной классификации оборотных фондов лежит различие в их назначении. Оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства. Фонды обращения обслуживают процесс реализации. В целом же, в основе деления производственные фондов на основные и оборотные лежит различный характер их использования в производственном цикле и переноса их стоимости на изготавливаемый продукт. То есть, те же классификационные признаки, которые были выявлены К. Марксом.
15
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФОНДЫ (СРЕДСТВА) ПРЕДПРИЯТИЯ
Оборотные фонды (средства)
Основные фонды (средства)
Производственные
оборотные фонды
(средства)
Фонды обращения (средства.)
Основные
производственные
фонды
V
Готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но не оплаченные
Средства в расчетах
Денежные средства в кассе и на счетах
Основные фонды непроизводственного назначения
Производственные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, запчастей
Незавершенное производство
Расходы будущих периодов
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
Рис. 1.2. Классификация средств социалистических предприятий
Переход к рынку - механизму формирования и движения воспроизводственных связей, базирующихся на товарно-денежных отношениях и конкуренции экономически самостоятельных субъектов хозяйствования, потребовал использования более глубокой классификации оборотного капитала.
Зарубежная практика работы предприятий в рыночных условиях выработала ряд иных классификационных признаков деления оборотного капитала (табл. 1.2), позволяющих осуществлять более глубокий экономический анализ и целенаправленно воздействовать на конкретные виды оборотного капитала в зависимости от целей предприятия.
16
Таблица 1.2
Классификация оборотного капитала, используемая для принятия различных управленческих решений
Классификационные Содержание Состав, применительно к статьям ак-
признаки классификации тива баланса
По степени риска 1. Оборотный капитал с 1.1. Денежные средства:
вложения капитала минимальным риском Касса
вложения Расчетный счет
Валютный счет
Прочие денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотный капитал с 2.1. Дебиторская задолженность за вы-
малым риском вложе- четом сомнительной
ния. 2.2. Производственные запасы (за вы-
четом неликвидных)
2.3. Остатки готовой продукции и то-
варов (за вычетом не пользующейся
спросом)
3. Оборотный капитал 3.1. МБП (по остаточной стоимости)
со средним риском 3.2. Незавершенное производство (за
вложения вычетом сверхнормативных)
3.3. Расходы будущих периодов
4. Оборотный капитал с 4.1. Сомнительная дебиторская задол-
высоким риском вло- женность
жения 4.2. Залежалые производственные за-
пасы
4.3. Сверхнормативное незавершенное
производство
4.4. Готовая продукция и товары, не
пользующиеся спросом
4.5. Прочие элементы оборотного ка-
питала, не вошедшие в предыдущие
группы
В зависимости от 1. Оборотные средства
стандартов учета и в запасах.
отражения в балансе 2. Денежные средства
предприятия 3. Расчет и прочие ак-
тивы
17
Окончание табл. 1.2
По признаку ликвид- 1. Абсолютно ликвид- 1.1. Денежные средства;
ности ные Касса
Расчетный счет
Валютный счет
Прочие денежные средства
2. Быстро реализуемые 2.1. Товары отгруженные
2.2. Дебиторская задолженность:
за товары, работы, услуги;
по векселям полученным;
с дочерними предприятиями;
с бюджетом;
с персоналом по прочим опе-
рациям;
с прочими дебиторами
2.3. Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуе- 3.1. Запасы - Итог II раздела актива
мые баланса за вычетом расходов будущих
периодов и НДС по приобретенным
ценностям
По степени плани- 1. Нормируемые -
руемости и контроля 2. Ненормируемые
По источникам фор- 1. Собственный (чис-
мирования тый оборотный капи-
тал)
2. Заемные
3. Привлеченные
По материально- 1. Предмет труда -
вещественному со- 2. Готовая продукция и
держанию товары.
3. Денежные средства и
средства в расчетах
Понятие чистого оборотного капитала еще не введено в практику работы отечественных предприятий. Но внешние пользователи информации о финансовом положении предприятий, в частности банкиры, в странах развитой рыночной экономики (Японии, Америки и др.) часто пользуются информацией отчета об источниках и использовании оборотного капитала для выявления определенного минимального объема чистого оборотного капитала. Руководство компанией использует эту информацию для внутреннего кон- |
