ВВЕДЕНИЕ
На современном этапе развития экономических отношений в Российской Федерации особенно актуальна проблема увеличения стоимости кредитных организаций. Такое внимание, уделяемое данной проблеме, обусловлено тем, что стоимость является наиболее объективным показателем эффективности деятельности банка. Этот вопрос нашел отражение, в том числе в Стратегии развития банковского сектора экономики на период 2004-2008 годов, подготовленной совместно Банком России и Правительством РФ.
В настоящее время существуют объективные предпосылки к изменению структуры и состава российской банковской системы. Это обусловлено рядом факторов: экономическими - снижением доходности традиционных банковских операций, увеличением транспарентности банковского сектора экономики, повышением требований к качеству банковских услуг; политическими - новой стратегией развития банковского сектора экономики, созданием системы гарантирования вкладов граждан, предстоящим вступлением России во Всемирную Торговую Организацию; технологическими - конкуренцией на рынке банковских технологий, ростом соответствующих затрат; и социальными - ростом доходов населения, повышением доверия к банковским депозитам.
Предстоящие изменения, с одной стороны, принесут новые возможности для развития, а с другой - повысят риски деятельности кредитных организаций, что негативно скажется на их стоимости. В условиях усиления конкурентной борьбы, в особенности с дочерними структурами иностранных банков, наибольшее негативное влияние испытают на себе средние и небольшие по размеру кредитные организации, составляющие основную часть российской банковской системы.
В этой связи необходим механизм, который позволит обеспечить увеличение стоимости российских кредитных организаций и сохранение их конкурентоспособности.
Одним из механизмов, обеспечивающим решение данной проблемы, является реструктуризация. От традиционных методов управления кредитной организацией ее отличает направленность на увеличение стоимости, и определенность во времени, что повышает эффективность осуществляемых преобразований.
В этой связи проблемы реструктуризации деятельности российских кредитных организаций, проблемы сохранения и увеличения их стоимости в меняющихся условиях функционирования внешней среды, проблемы адаптации деятельности к внешним изменениям, приобретают особое значение.
Таким образом, актуальность темы диссертационной работы обусловлена существующей в настоящее время объективной необходимостью осуществления реструктуризации деятельности российских кредитных организаций и исследования связанных с этим проблем.
За рубежом проблеме реструктуризации кредитных организаций, как проблеме качественных изменений в их деятельности, уделяется большое внимание со стороны представителей как теоретического, так и практического направлений исследований. Основы изучения данной проблемы были заложены в конце XIX - начале XX века австрийским экономистом Й.А. Шумпетером. В последующем данные проблемы были освещены в трудах таких зарубежных авторов, как: Э. С. Бредли, П. Друкер, Д. Коллард, Р. Линг, Т. Коллер, Т. Коупленд, С. Майерс, Г. Минцберг, Д. Муррин, А. Раппапорт, П. Стрибл, М. Хаммер и ряда других. Отдельные исследования по теме реструктуризации кредитной организации были проведены рядом американских экономистов, среди которых можно выделить П. Р. Роуза, Р. Пэтвея и В. Хантера. Целесообразно выделить работу Д. Дак «The Change Monster» [Монстр
перемен1], посвященную вопросам межличностных отношений в ходе осуществления реструктуризации. Однако, вопросы реструктуризации кредитной организации как фактора повышения ее стоимости в условиях развивающихся экономик в зарубежной литературе исследованы недостаточно.
С другой стороны, российские авторы (Тосунян Г.А., Викулин А.Ю.), касаясь вопросов изучения реструктуризации кредитных организаций, рассматривают данную проблему в узком ракурсе, сосредотачивая внимание на вопросах реструктуризации в условиях их неблагополучного финансового состояния, что не согласуется не только с мнением зарубежных экономистов (С. Гилсон), но также с мнением отечественных авторов, рассматривающих реструктуризацию применительно к субъектам экономики в целом (Грязнова А.Г., Федотова М.А., Крыжановский В.Г., другие).
Актуальность темы исследования, недостаточно полное рассмотрение проблемы в трудах отечественных и зарубежных авторов, определили цель и задачи данного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка механизма реструктуризации кредитной организации, обеспечивающего качественные преобразования в ее деятельности, которые позволяют повысить стоимость кредитной организации. Данный механизм должен включать специфику отношений в банковском секторе российской экономики. Кроме того, в качестве цели исследования определена разработка рекомендаций по совершенствованию кризис-менеджмента кредитных организаций в России.
В соответствии с данной целью поставлены следующие задачи:
- проанализировать теоретические подходы к понятию реструктуризация кредитных организаций, применяемые в России, определить их обоснованность и правомерность, осуществить сравнение с понятием реструктуризация, используемым в зарубежной практике;
1 Пер. автора.
- обосновать необходимость внедрения в практику российского банковского дела понятия реструктуризации качества кредитной организации, дать определение данного понятия, обозначить область его применения;
- разработать классификацию видов реструктуризации кредитной организация по признакам объекта и оснований применения;
- определить основные принципы, методы и инструментарий процесса реструктуризации кредитной организации;
- обосновать взаимосвязь процесса реструктуризации кредитной организации и ее стоимости;
- провести анализ текущего состояния российской банковской системы, определить основные внешние и внутренние факторы, влияющие на деятельность кредитных организаций и их дальнейшее развитие;
- обосновать необходимость реструктуризации кредитных организаций на современном этапе развития банковской системы России;
- определить особенности применения методов реструктуризации в российской практике на основе анализа деятельности Государственной корпорации «Агентство по реструктуризации кредитных организаций»,
- провести сравнение механизмов кризис-менеджмента, применявшихся Государственной корпорацией «Агентство по реструктуризации кредитных организаций» с зарубежной практикой применения таких механизмов, сформулировать рекомендации по их дальнейшему использованию.
Объектом исследования выступают отношения, возникающие в ходе финансово-экономической деятельности кредитной организации.
Предметом исследования является процесс реструктуризации деятельности кредитной организации.
Методологическая и теоретическая основы диссертации базируются на теоретических и концептуальных положениях, представленных в работах ведущих иностранных и отечественных ученых и специалистов-практиков в области реструктуризации кредитных организаций. В ходе исследования были использованы разработки международных органов банковского надзора; крупнейших иностранных коммерческих банков и консалтинговых компаний в области реструктуризации; материалы конференций и семинаров, посвященных вопросам реструктуризации.
Диссертационное исследование основывается на диалектическом методе познания, принципах историко-логического, аналитического и системного подходов. Методологический инструментарий диссертации включал применение методов статистического, причинно-следственного и сравнительного анализа предмета и объекта исследования.
Информационная база исследования включает работы зарубежных и отечественных авторов, информационно-статистическую информацию Банка России, Госкомстата России, Минэкономразвития России, данные информационных сайтов в сети Интернет, другие материалы. Научная новизна работы заключаются в следующем:
- использован комплексный подход к анализу процессов, возникающих в ходе реструктуризации кредитной организации;
- обоснована эффективность применения реструктуризации в качестве фактора повышения стоимости кредитной организации;
- уточнено понятие реструктуризация кредитной организации, расширена область его применения;
- обосновано изменение подхода к рассмотрению понятия реструктуризация кредитной организации с позиции осуществления мероприятий по ее финансовому оздоровлению, используемому в трудах отечественных авторов, на подход, рассматривающий
7
реструктуризацию с позиции качественных преобразований в деятельности кредитной организации;
- определено понятие реструктуризация качества;
- уточнены основные принципы, формы и методы реструктуризации;
- обоснована некорректность рассмотрения ликвидации в качестве формы реструктуризации кредитной организации.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в
возможности использования полученных результатов российскими кредитными организациями и органами банковского надзора, а также банками и органами банковского надзора стран с развивающимися рынками. В работе представлены материалы, которые могут быть использованы российскими банками для построения эффективной системы реструктуризации качества. В частности, практическое значение имеют:
- выводы о наличии объективной необходимости осуществления реструктуризации российских кредитных организаций на современном этапе развития банковской системы России;
- выявленные в ходе исследования факторы внешней среды, которые будут влиять на деятельность российских кредитных организаций в среднесрочной перспективе;
- разработанный механизм осуществления реструктуризации качества, рекомендуемый к применению российскими кредитными организациями на современном этапе развития рынка банковских услуг;
- рекомендации по совершенствованию механизма кризис-менеджмента кредитных организаций в России.
Апробация и внедрение результатов исследования осуществлены в ходе
практической работы автора в Государственной корпорации «Агентство по
8
реструктуризации кредитных организаций» и ОАО "Российский банк развития" и использованы в ходе выступлений на российских научных конференциях и форумах, в частности на IX Российском Экономическом форуме (21-22 мая 2004 года, г. Екатеринбург), а также при подготовке материалов к докладам по вопросам стратегии развития банковского сектора экономики России, представленных на заседаниях Правительства РФ, в частности на заседании Правительства РФ от 01 июля 2004 года, по итогам которого был одобрен проект стратегии развития банковского сектора Российской Федерации.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.
В первой главе раскрывается и уточняется содержание понятия реструктуризация кредитной организации, определяется область его применения, формулируется цель реструктуризации - увеличение стоимости кредитной организации, дается классификация видов реструктуризация, определяются принципы, формы, методы и инструменты реструктуризации, обосновывается взаимосвязь реструктуризации и стоимости кредитной организации.
Вторая глава работы обоснованы причины и необходимость применения реструктуризации качества на современном этапе развития банковской системы Российской Федерации, рассмотрены основные направления такой реструктуризации, изучены особенности опыта применения механизмов реструктуризации в России, исходя из анализа деятельности Государственной корпорации «Агентство по реструктуризации кредитных организаций».
Третья глава работы несет в себе практическую значимость и включает поэтапное описание механизма осуществления реструктуризации качества. Во втором параграфе главы затронуты вопросы совершенствования механизмов кризис-менеджмента кредитных организаций в России.
9
В заключении приводятся итоги диссертационной работы: отражаются основные ее результаты и выводы; указываются аспекты, которые не были достаточно проработаны в рамках настоящего исследования, причины по которым они не были проработаны, и направления дальнейших исследований.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.
§1.1. Сущность понятия реструктуризация кредитной организации.
Термин реструктуризация происходит от английского глагола to restructure, дословно обозначающего «изменять структуру».
Структура есть совокупность устойчивых связей объекта, обеспечивающих его целостность и тождественность самому себе, т.е. сохранение основных свойств при различных внешних и внутренних изменениях.2
Поскольку реструктуризация — это действие, она имеет субъект, совершающий это действие (субъект управления), и объект, по отношению к которому его совершают (объект управления).
Учитывая изложенное, дадим следующее определение реструктуризации: реструктуризация - это целенаправленное воздействие субъекта управления на объект управления, осуществляемое посредством изменения элементов его структуры, а также взаимосвязей между ними, сохраняющее при этом сущностные свойства объекта.
При условии, что реструктуризация осуществляется исходя из добросовестных намерений, она направлена на улучшение структуры объекта управления и качества взаимодействия элементов его структуры.
Такое же мнение высказывают в книге «Реструктуризация кредитных организаций» Тосунян Г.А. и Викулин Ю.А.: «Целью реструктуризации объекта является изменение качественной специфики данной системы в соответствии с заданными параметрами для более успешного ее функционирования»11.
' Философский энциклопедический словарь, с. 657.
'То
10.
3 Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. «Реструктуризация кредитных организаций», М: Издательство «Дело», 2002, с.
11
В связи с этим возникает вопрос относительно области применения реструктуризации в отношении кредитных организаций. Верно ли утверждение, что проведение реструктуризации обуславливается только финансовыми трудностями объекта реструктуризации, либо более корректным является подход, не предусматривающий каких-либо ограничений области применения реструктуризации, связанных с финансовым состоянием объекта реструктуризации.
Отечественная банковская литература, а также нормативные акты, посвященные вопросам реструктуризации, предлагает ответ на указанный вопрос в том, виде, как он был указан в Федеральном законе «О реструктуризации кредитных организаций» № 144-ФЗ от 8 июля 1999 года4: «Реструктуризация кредитной организации - комплекс мер, применяемых к кредитным организациям и направленных на преодоление их финансовой неустойчивости и восстановление платежеспособности либо на осуществление процедур ликвидации кредитных организаций в соответствии с законодательством Российской Федерации».
Таким образом, предполагается, что реструктуризация кредитной организации применяется при наличии признаков финансовой неустойчивости или неплатежеспособности кредитной организации.
Аналогичную трактовку понятия реструктуризация можно найти в трудах Тосуняна Г.А. и Викулина Ю.А.: «Реструктуризация кредитной организации - это изменение структуры ее активов и пассивов, организационной структуры и структуры управления ее деятельностью, которое в конечном итоге должно
4 Признан утратившим силу в соответствии с Федеральным законом «О признании утратившим силу Федерального закона «О реструктуризации кредитных организаций» и отдельных положений законодательных актов Российской Федерации, а также о порядке ликвидации Государственной корпорации «Агентство по реструктуризации кредитных организаций» №87-ФЗ от 28 июля 2004 года.
12
привести к преодолению финансовой неустойчивости этой организации и восстановлению ее платежеспособности» .
Также подобная трактовка встречается в материалах Пирогова А.Н.6, «понятие реструктуризации ... имеет ограничение в своем использовании, поскольку используется в ситуациях, связанных со сложным финансовым положением компаний, и не может применяться при формировании стратегии компании в обычных условиях».
По мнению автора, такой подход к области применения понятия реструктуризация кредитной организации является неполным. Понимая под реструктуризацией мероприятия по повышению эффективности кредитной реструктуризации, мы при прочих равных условиях не имеем оснований утверждать, что область ее применения охватывает только кредитные организации с признаками неплатежеспособности и финансовых затруднений.
Позиция автора поддерживается подходом, используемым в отечественной небанковской литературе, в частности, трудами таких авторов, как: Грязнова А.Г. и Федотова М.А.: «Реструктуризация - процесс обеспечения эффективного использования производственных ресурсов, приводящий к увеличению стоимости бизнеса ... посредством более продуктивного использования неэффективно используемых ресурсов»7;
Крыжановский В.Г.: «Реструктуризации — это структурная перестройка в целях обеспечения эффективного распределения и использования всех ресурсов предприятия (материальных, трудовых, финансовых, технологических, земли), заключающаяся в создании комплекса бизнес-единиц на основе разделения, соединения, ликвидации (передачи) действующих и организации новых структурных подразделений, присоединения к предприятию других
5 Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. «Реструктуризация кредитных организаций», М.: Издательство «Дело», 2002, с. 10.
6 «Менеджмент в России и за рубежом», статья «Узкое и широкое понимание слияний и поглощений», источник - http://www.deloshop.ru.
7 Оценка бизнеса: учебник / Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. - М: Финансы и статистика, 1998.
13
предприятий, приобретения определяющей доли в уставном капитале или акций сторонних организаций»8;
Евсеев А.: ««Реструктуризация - крупное разовое изменение в структуре капитала или собственности компании»9.
Такое же определение понятия реструктуризации, приведено в электронном экономическом словаре: «Реструктуризация - любые изменения в производстве, структуре капитала или собственности, не являющиеся частью повседневного делового цикла компании»10.
Очевидная причина несоответствия подходов к определению понятия реструктуризация в отечественной банковской и небанковской литературе, по мнению автора, заключается в исторических предпосылках к этому, связанных с экономическим кризисом августа 1998 года.
Федеральный закон «О реструктуризации кредитных организаций» принимался в условиях, когда кредитные организации испытывали финансовые трудности вследствие кризиса августа 1998 года. Закон был частью мер Правительства и Банка России по преодолению последствий данного кризиса и поэтому был сориентирован на осуществление реструктуризации в кредитных организациях с признаками финансовой неустойчивости и неплатежеспособности.
К настоящему моменту российская банковская система существенно изменилась. Если в январе 1999 года удельный вес кредитных организаций с капитализацией свыше 5 млн. евро, составлял менее 10% общего числа банков, то в сентябре 2003 года данный показатель составлял уже более 35%п. Активы банковской системы в реальном исчислении по состоянию на 1 октября 2004
8 Крыжановский В. Г. Реструктуризация предприятия. Конспект лекций. - М.: «Издательство ПРИОР», ИВАКО Аналитик, 1998.
9 Евсеев А., «Стратегия реструктуризации предприятия в условиях кризисной ситуации» в журнале «Проблемы теории и практики управления» №3 за 1999 г.
10 http://encycl.yandex.ru
11 Банковский сектор России. Тенденции развития, Ежеквартальный обзор №3-4 (5), ноябрь 2003, Консалтинговая группа БФИ.
14
года по сравнению с 1 июля 1998 года увеличились на 76,4%, собственные средства банков за тот же период увеличились в реальном исчислении на 85%12.
Сделанный вывод подтверждается признанием утратившим силу Закона «О реструктуризации кредитных организаций» и началом процедуры ликвидации Агентства по реструктуризации кредитных организаций.
Таким образом, можно говорить о том, что в данный момент существуют необходимые основания для расширения области применения понятия реструктуризация кредитных организаций.
Учитывая вышеизложенное, считаем целесообразным предложить следующее определение.
Реструктуризация кредитной организации - действия органов управления и персонала кредитной организации по изменению элементов ее структуры и взаимосвязей между ними, имеющие своей целью увеличение стоимости кредитной организации и выходящие за рамки ее повседневного делового цикла.
Аналогичный подход к определению понятия реструктуризация встречается и у зарубежных авторов.
Гарвардская бизнес-школа (Harvard Business School) так определяет реструктуризацию: «Реструктуризация компании (Corporate restructuring) - это процесс пересмотра и изменения отношений по поводу обязательств, требований, контрактов, претензий и обещаний - как в письменной, так и в устной форме - в который компания вступает с целью создания и/или сохранения стоимости»13.
В материалах Всемирного Банка реструктуризация определяется как «процесс внедрения структурных изменений в производственную деятельность
12 Обзор банковского сектора Российской Федерации (Интернет-версия), Центральный банк РФ, №25 ноябрь 2004 года.
13 Gilson St. Creating Value Through Corporate Restructuring. Course 1420. / Harvard Business School. 1993. - в пер. автора.
15
предприятия с целью сохранения или увеличения прибыльности под давлением изменяющихся внешних экономических условий»14.
Таким образом, предлагаемое автором определение понятия реструктуризация согласуется с его применением, как в отечественной, так и зарубежной литературе.
Для более полного понимания термина реструктуризация кредитной организации остановимся на понятиях, входящих в определение данного термина, начав с основного из них - структуры кредитной организации, являющейся объектом реструктуризации.
Под структурой кредитной организации в рамках настоящей работы понимается совокупность ресурсов и управления ресурсами кредитной организации. Ресурсами кредитной организации являются ее активы, материальные и нематериальные, а также сотрудники (персонал и менеджмент). Вторым элементом структуры кредитной организации является система управления ресурсами и источниками их получения, которая состоит из организационной структуры, системы взаимодействия между элементами организационной структуры и системы контроля над деятельностью кредитной организации.
Понятие стоимости как меры эффективности реструктуризации будет более подробно рассмотрено в следующем параграфе работы. Тем не менее важно отметить тот факт, что реструктуризация всегда направлена на повышение стоимости кредитной организации за счет улучшения ее внутренней структуры, а также более эффективного взаимодействия с внешней средой. В этой связи мы можем утверждать, что реструктуризация является инструментом управления стоимостью кредитной организации.
14 Материалы семинара «Проект содействия реструктурированию предприятия (ПСРП)», проведенного Общественно-государственным фондом «Российский центр приватизации» совместно с Мировым Банком. 1997г.
16
Повседневный деловой цикл кредитной организации составляют обычные операции и действия, совершаемые ее сотрудниками в соответствии с их должностными обязанностями, указанными во внутренних инструкциях, положениях и других нормативных документах, определяющих порядок и условия исполнения тех или иных процессов, а также взаимодействий сотрудников организации в ходе осуществления ими своих должностных обязанностей.
Действия, выходящие за рамки повседневного делового цикла, изменяют порядок и условия исполнения установленных процессов. Однако, дискретное усовершенствование отдельного действия или операции, не является реструктуризацией, вследствие того, что реструктуризация является последовательным процессом улучшения деятельности кредитной организации.
1.2. Стоимость кредитной организации как мера эффективности ее реструктуризации.
Увеличение стоимости кредитной организации является целью реструктуризации. Таким образом, с одной стороны, реструктуризация является инструментом управления стоимостью кредитной организации, с другой стороны, стоимость кредитной организации является мерой эффективности ее реструктуризации.
Эту зависимость представим следующим образом:
Стоимость кредитной организации = Стоимость до начала реструктуризации + Изменение стоимости в результате реструктуризации.
Почему так важно понимать влияние реструктуризации на стоимость кредитной организации и почему именно стоимость является критерием успеха или неуспеха реструктуризации?
Подробный и обоснованный ответ на данный вопрос предложен в книге Тома Коупленда, Тима Колера и Джека Мурина «Стоимость компаний: оценка и
17 |
