ВВЕДЕНИЕ
В процессе рыночной трансформации российской экономики кардинальным образом изменился механизм макроэкономического воспроизводства, включал инвестиционный процесс, являющийся его важнейшим компонентом. В результате рыночных преобразований произошло существенное усложнение механизма воспроизводственного процесса. Они сопровождались устранением многих инструментов и институтов, характерных для плановой экономики, трансформацией и приспособлением некоторых из них к новым условиям хозяйствования, возникновением новых инструментов и структур, присущих рыночной экономике. Разнонаправленность и чрезвычайно высокая скорость осуществления отмеченных выше и других процессов не способствовали формированию сбалансированности экономической системы, внутренней интегриро-ванности российской экономики. Она приобрела явные черты несистемности, фрагментарности, которые выступают основным препятствием для инвестиционного процесса и экономического роста.
Несмотря на экономические реформы, политические преобразования и конституционное оформление рыночных институтов до сих пор сохранились властные черты покровительственного перераспределения государством экономических ресурсов, не претерпела существенных изменений патерналистская природа отношений между гражданами и государственной властью. Это сдерживает становление действенного механизма воспроизводственного процесса и использование рыночных механизмов инвестирования.
Задержка формирования всего комплекса воспроизводственных фондов и сложной совокупности слагаемых механизма общественного воспроизводства во многом связана с огромными издержками и потерями, которые возникли в ходе рыночных преобразований. Важнейшими из них являются чрезмерно большое падение производства, сокращение до угрожающих масштабов объема инвестиций, разграбление государственной собственности, высокая инфляция, исчезновение сбережений населения, нищета, безработица, коррупция, неплатежи, бартер, раздутый государственный долг, бегство капиталов, падающий
5
рубль, долларизация экономики, чрезмерная дифференциация доходов населения и т.д. Все эти негативные процессы - это не результат рыночных преобразований, а следствие их искажения, отсутствия их полноценного осуществления. Незавершенность рыночных преобразований и их деформация негативно отразились на формировании демократических и правовых институтов, экономической и политической культуры общества, явились одним из определяющих факторов, приведших к сужению возможностей роста и неэффективному использованию инвестиционного потенциала.
Институциональная, структурная, налоговая, ценовая, финансовая, кре-дитно-банковская, научно-техническая реформы осуществлялись в различных пространственно-временных потоках, с разной скоростью и интенсивностью. Отсутствие системной концепции рыночных преобразований особенно отразилось на формировании инвестиционного комплекса, на его интеграционной целостности и сбалансированности всех составляющих звеньев.
Инвестиционный процесс является доминирующим слагаемым макроэкономического воспроизводства. Он наиболее чутко реагирует на изменения в макроэкономической ситуации. Объем инвестиций представляет собой важнейшее условие успешного осуществления воспроизводственного процесса и устойчивого развития национальной экономики. Динамика инвестиционных вложений служит своеобразным индикатором экономического роста, состояния эффективного совокупного спроса, направленности структурной перестройки и адаптации предприятий к изменениям среды хозяйствования. Она влияет на будущий объем национального производства, уровень занятости, народное благосостояние, социальную стабильность общества, экономическую безопасность страны.
Сегодня устойчивый рост объема инвестиций и их эффективное использование являются не столько тактической, сколько стратегической задачей. Ее успешное решение предполагает всесторонний учет характерной инвестиционному процессу сложной взаимосвязи многих элементов микро- и макроэкономического воспроизводства. При этом, как показывает опыт стран с развитой
6
рыночной экономикой и практика рыночных преобразований в других постсоциалистических государствах, их последовательная реализация становится возможной лишь с опорой на рынок как саморегулируемую систему и на регулируемую инвестиционную деятельность государства.
В ведущих развитых странах уже давно инвестиционная политика поставлена во главу угла всех принимаемых решений на макроуровне. Ее осуще- ствлению подчинена бюджетно-налоговая, кредитно-денежная, таможенная, структурная политика.
В нашей стране государство не реализует в полной мере своих экономических функций, касающихся регулирования инвестиционных процессов и стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. В настоящее время отсутствует научно обоснованная инвестиционная программа, направленная на активизацию инвестиционной активности во всех сферах, на всех уровнях народного хозяйства. Основная причина отсутствия внятной кон-цепции инвестиционного развития заключается в базовых принципах, которые положены в основу формирования текущей экономической политики. К ним относятся рынок, как главный регулятор экономического развития, минимизация государственного вмешательства в экономику, открытость экономики, финансовая стабилизация. При такой экономической политике, как об этом свидетельствует грефовская программа, нам не удастся не только приблизиться к развитым странам в целом и особенно в области производства высокотехнологичной продукции, но и даже восстановить в ближайшие 15 лет общий уровень производства советского времени.
Сегодня наша страна остро нуждается в четкой долгосрочной программе управления экономическим ростом. Разработка стратегии роста, осуществляемого высокими темпами, диктуется характером задач и вызовов, которые обусловлены обострением конкуренции и усиливающейся глобализацией мировой экономики. Чтобы не оказаться на обочине цивилизации, не превратиться в сырьевой придаток развитых стран, требуется принципиальное изменение нынешнего курса экономической политики в направлении инвестиционно-
7
инновационной модели развития национальной экономики. Тем более, что для этого имеются необходимые предпосылки, которые еще слабо реализуются. Это, в первую очередь, касается определенного технологического, научно-технического, инвестиционного, культурно-образовательного потенциалов, наличия огромных природных ресурсов. Огромные возможности для ускорения экономического роста и обеспечения его устойчивости связаны со слабым ис- пользованием рыночных механизмов инвестирования.
Эффективное использование как имеющихся возможностей, так и огромного потенциала так называемой новой экономики, основанной на знании, информации и наукоемких технологиях, ставит перед наукой новые задачи, решение которых требует преодоления устоявшихся стереотипов и догм. Особую остроту приобретают теоретические поиски новых инструментов механизма инвестирования, новых каналов финансирования инвестиций и источников конкурентоспособности.
Сейчас наступил тот момент, когда практически все предрасположено к активизации инвестиционного процесса, к переходу к политике долгосрочного экономического роста. В стране уже более трех лет продолжается экономический подъем. Это самый длинный период за все годы проведения реформ, когда наблюдается положительная экономическая динамика. Такая ситуация стала возможной благодаря существенным изменениям в хозяйстве страны, оживлению созидательных процессов на всех уровнях хозяйствования. В последние годы у многих хозяйствующих субъектов появилась возможность действовать не под прессингом жестких внешних обстоятельств - гиперинфляции, привати- зации, ускоренной либерализации, нехватки в обороте денег, разрыва прежних кооперационных связей, зависимости от мировых цен на экспортируемую продукцию и т.д., - а руководствоваться собственными планами рыночной экспансии, осваивая рыночные механизмы и полнее используя потенциал внутреннего рынка.
Чтобы отечественные производители в полной мере смогли воспользоваться этой позитивной тенденцией, необходимо уделить первостепенное вни-
8
мание их концентрированной поддержке со стороны государства, активному формированию институциональной, правовой, экономической среды, подталкивающей бизнес к осуществлению инвестиционно-инновационных процессов, развитию конкурентных преимуществ на путях наукоемкой экономики. Решение этих и других органически связанных с ними задач наталкивается на несоответствие сложившегося экономического курса новым макроэкономическим целям и перспективам развития национальной экономики и становится невозможными, только при ориентации на стихию рынка.
Чрезвычайная важность и нерешенность многих проблем перехода страны к устойчивому инвестиционному и экономическому росту делают весьма актуальным исследование всего комплекса вопросов, касающихся формирования государственного механизма регулирования инвестиционного процесса и обеспечения высоких темпов экономического роста.
Степень разработанности проблемы. Вопросы осуществления инвестиционного процесса, места и роли инвестиций в воспроизводственном процессе исследовались в работах многих зарубежных и отечественных ученых на протяжении длительного периода времени. Особенно острый интерес к данной проблеме наблюдается в последнее время. Он вызван в значительной мере усложнением инвестиционного процесса, существенным расширением всего спектра конкурентных преимуществ и появления новых источников экономического роста и конкурентоспособности.
Область исследований, которая является предметом рассмотрения, по своей сути, представляет сферу, где пересекаются интересы исследователей общих теоретических проблем экономики, вопросов индивидуального и общественного воспроизводства, теории управления, маркетинга, мировой экономики и международных отношений. В их трудах содержатся важные теоретические положения, на которые опирался автор при разработке государственного механизма регулирования инвестиционного процесса.
Природа, генезис, системность рынка как самонастраивающейся системы, макроэкономического механизма регулирования экономики, взаимосвязи
9
инвестиций и экономического роста исследовались в трудах Дж.Кейнса, К.Маркса, В.Ленина, Й.Шумпетера, М.Фридмана, Ф. Фон Хайека и др. Отдельные аспекты целостности экономики, рыночного механизма, социальной направленности разработаны в работах Л.Абалкина, А.Аганбегяна, А.Белоусова, П.Грегори, Дж.Гэлбрейта, Н.Кондратьева, Я.Корнай, В.Куликова, В.Кушлина, В.Маевского, В.Ойкена, А.Фоломьева, В.Черковца, Ю.Яковца, Ю.Яременко и др. Выдвинутые в диссертации концептуальные положения по формированию государственного механизма регулирования основываются на синтезе методологических и теоретических решений, содержащихся в трудах этих исследователей.
В разработке теории инвестиций, источников их финансирования, рыночных механизмов инвестирования автор опирался на работы С.Аукуционека, С.Глазьева, М.Грачевой, Э.Денисона, Т.Долгопятовой, В.Ивантера, Дж. Кенд-рика, Г.Клейнера, Д.Львова, С.Меньшикова, А.Никипелова, Р.Солоу и др.
Многим вопросам управления капиталами, взаимосвязи между риском и доходом, роли фондового рынка и других финансовых институтов в осуществлении инвестиционного процесса посвящены труды Г.Дж.Александера, В. Ми-ловидова, Г.Марковича, В.Миркина, В.Мусатова, Дж.Тобина, П. Самуэльсона, П.Фишера и других ученых.
В исследовании автор широко использовал подходы, идеи и отдельные положения, содержащиеся в работах, посвященных исследованию роли, механизму привлечения иностранных инвестиций. В разработке этих и других проблем принимали участие такие ученые как М.Богуславский, М.Богатырев, А.Булатов, С.Долгов, В.Лебедев, И.Фаминский, Е.Халевинская, С.Цакунов и другие.
Отдавая должное предпринятым попыткам исследовать многие аспекты инвестирования и теоретически осмысливая научные результаты этих исследований с учетом современного развития национальной экономики, следует признать их недостаточными. Прежде всего, как показывает опыт нашей страны и других постсоциалистических стран, многие теоретические положения, полу-
10
ченные в результате исследования проблем инвестиций в условиях стабильных эволюционно развивающихся экономических систем, развитой рыночной экономики, зачастую оказываются неприемлемыми, не «работающими» в период трансформационного цикла, коренного изменения в экономике в целом, в механизме хозяйствования, системе управления, социальных отношениях, экономической роли государства. Кроме того, многие из них носят несистемный, противоречивый и фрагментарный характер. В теории и реальной практике рассмотрение инвестиционного процесса увязывается с новыми задачами и вызовами, диктуемыми современными глобализационными процессами, переходом к стадии постиндустриализации, форсированным развитием новой экономики, основанной на знании как важнейшем конкурентоспособном ресурсе.
До сих пор нет достаточной ясности при рассмотрении инвестиций как объекта государственного регулирования, фактора экономической безопасности и инструмента развития конкурентных преимуществ и обеспечения конкурентоспособности национальной экономики. Нуждается в более глубоком обосновании разработка микро- и макроэкономических аспектов инвестиций и их эффективного сочетания. Требуется более глубокое теоретическое осмысление взаимосвязи рыночных механизмов осуществления инвестиционных процессов и государственного механизма их регулирования, воспроизводственного характера инвестиций.
С появлением множества каналов финансирования инвестиций и независимых инвесторов с разнообразными инвестиционными приоритетами, внутренних и внешних источников инвестиций начинает ощущаться отсутствие действенных механизмов согласования интересов хозяйствующих субъектов, формирующих спрос на инвестиции, финансовых институтов, поставляющих инвестиционные ресурсы, посредников, осуществляющих их аккумуляцию и перераспределение. На сегодняшний день нет экономически оправданного механизма трансформации личных сбережений населения в инвестиционные ресурсы. До сих пор большая часть сбережений граждан, банков, коммерческих структур вкладывается в финансовую, торгово-посредническую деятельность, в
11
покупку иностранной валюты, а не в инвестиционную сферу. Огромные масштабы достигло и продолжает оставаться бегство капиталов за рубеж.
За годы рыночных преобразований не созданы благоприятные условия для доступа хозяйствующих субъектов к капиталу, инвестиционным ресурсам. За более чем десять лет развития нашей страны в новых условиях так и не создан настоящий инвестиционный рынок. Узким местом является собственно финансовая система. Отсутствуют теоретические разработки преодоления дефор-мированности многих рыночных структур, путей усиления системности, внутренней интегрированности, сформировавшейся в ходе рыночных преобразований хозяйственной системы. Продолжает оставаться много нерешенных вопросов, связанных с адаптацией производственных предприятий к изменяющимся условиям внешней среды, формированием рыночной инвестиционной модели их поведения, стратегических собственников, преодолением слабости корпоративного управления.
Но самым главным недостатком является отсутствие четко понимаемых контуров будущей экономической стратегии, внятной, научно обоснованной государственной политики в области регулирования инвестиционного процесса, эффективного использования как внутренних, так и внешних источников экономического роста.
Актуальность, теоретическая и практическая значимость многих недостаточно разработанных аспектов такой крупной научной и практической проблемы, как активизация инвестиционного процесса и обеспечение высоких и устойчивых темпов роста, а также многолетний опыт исследования и накопленный автором задел обусловили выбор темы исследования, предопределили ее цель, задачи и структуру.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка концептуальных основ формирования государственного механизма регулирования инвестиционного процесса на основе выявления его природы и специфики, закономерностей и тенденций становления с ориентацией на устойчивое и конкурентоспособное развитие инвестиционного комплекса
12
в стратегическом плане.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- выявить методологические принципы и теоретические основы исследования объективной необходимости формирования государственного механизма регулирования инвестиционного процесса;
- определить цели, критерии и инструменты государственного регулирования инвестиционной сферы;
обосновать возможность формирования инвестиционно-инновационной модели развития национальной экономики, учитывающей основные направления экономической глобализации и характер задач и вызовов постиндустриализма;
- раскрыть макроэкономические аспекты инвестиционного процесса и выполняемые инвестициями функции, делающих их объектом государственного регулирования;
- конкретизировать социально-экономические процессы и факторы, сдерживающие осуществление инвестиционного процесса и переход к его активной модели, обеспечивающей ускоренную модернизацию национальной экономики и ее высокую конкурентоспособность;
- выделить рыночные и нерыночные составляющие государственного механизма регулирования инвестиционного процесса;
- наметить пути инфраструктурного и институционального обеспечения инвестиционного процесса;
- разработать меры по формированию инвестиционных предпочтений хозяйствующих субъектов и их долгосрочных целей;
- исследовать состояние инвестиционного климата в российской экономике и уточнить функции государства по формированию благоприятных условий для осуществления инвестиционного процесса;
- выработать рекомендации по более эффективному использованию всех слагаемых механизма государственного регулирования инвестиционного процесса.
13
Предметом исследования в диссертационной работе выступает совокупность экономических отношений, связанных с формированием государственного механизма регулирования инвестиционного процесса и инструментами его эффективного осуществления.
Объектом исследования являются процессы формирования государственного механизма регулирования инвестиционного процесса и его основные сла-^ гаемые.
Теоретические и методологические основы исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные концепции, представленные в классических и современных трудах отечественных и зарубежных ученых, программные и прогнозные разработки государственных органов власти и управления экономикой, директивные и нормативные документы Президента и Правительства РФ.
В процессе исследования использованы методы историко-генетического, структурно-функционального, логического, сравнительного, программно-целевого, статистического анализа.
Информационной базой работы послужили положения законодательства Российской Федерации, Указы Президента РФ, Постановления Федерального собрания РФ и Правительства РФ, отчетные данные Министерства экономического развития и торговли РФ, ЦБ РФ, ФКЦБ РФ, Госкомстата РФ, научно-исследовательских и финансовых институтов, экспертные оценки и расчеты исследователей и практических работников.
В основе проведенного исследования лежит обобщение накопленного прак-#- тического опыта реформ в России, в странах Центральной и Восточной Европы.
При этом особенности трансформационного периода накладывали определенные ограничения на прямое заимствование зарубежного опыта в разработке теоретических основ регулирования инвестиционной деятельности, что потребовало их переосмысления и адаптации к отечественной действительности и практике «вхождения в рынок».
Исследование проводилось в соответствии с принципами системного, ком-
14
плексного анализа в сочетании с выявлением узловых проблемных моментов экономической политики государства в области инвестиций. При этом использовались методы логического, аналитического, экономико-статистического, программно-целевого и сравнительного анализа. Основные положения, выносимые на защиту:
- инвестирование в реальный сектор экономики представляет собой важ- нейшее слагаемое расширенного воспроизводственнного процесса, функционально предназначенное обеспечивать экономический рост, вносить изменения в производство в соответствии с меняющейся рыночной конъюнктурой, конкурировать на внутреннем и внешнем рынках, своевременно реагировать на новые задачи и вызовы, выдвигаемые научно-техническим прогрессом, изменением конфигурации факторов производства и экономической глобализацией, расширять спектр конкурентных преимуществ;
- с усложнением и увеличением многоаспектности и многосубъектности ин- вестиционного процесса, интегрированности экономики возрастает роль макроэкономического аспекта инвестирования, взаимодействия и взаимодополнения рынка как саморегулируемой системы и государственного механизма регулирования экономики, отражения развития национальной экономики, внешних источников финансирования инвестиций, социальных приоритетов и степени ориентированности на их реализацию;
- положение об объективной необходимости государственного механизма регулирования инвестиционного процесса, обусловливается: усилением органической целостности и интегрированности хозяйственной системы; утлубле- нием подчиненности ее развития стабильному и неуклонному повышению жизненного уровня граждан страны; возрастающей потребностью обеспечения устойчивого экономического роста и конкурентоспособности хозяйствующих субъектов и национальной экономики в целом; приоритетностью развития отдельных отраслей и сфер экономики, позволяющих формировать структуру и направленность развития экономики в соответствии с основными направлениями мирового развития; более полным использованием движущих сил рыночно-
15
го механизма,
- государственное регулирование инвестирования и инвестиционной сферы в целом как объективно необходимого механизма осуществления общественного воспроизводственного процесса предопределяется не только макроэкономическими условиями и обстоятельствами, но и ускоренно нарастающими глоба-лизационными процессами, оказывающими воздействие на движение мировых финансовых потоков и присвоение мирового дохода, а также служит средством включения экономики в систему глобального разделения труда, обеспечения роста конкурентоспособности национального хозяйства, способного дать ответы на вызовы постиндустриализма и экономической глобализации, быть восприимчивым к императивам будущего;
- целью государственного регулирования инвестиционной сферы является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, неуклонное повышение конкурентоспособности национальной экономики и ее гибкой адаптации к из- меняющимся макроэкономическим и глобализационным процессам. Составляя суть стратегии развития национальной экономики, генеральная цель предполагает множество конкретных целей, обусловленных макроэкономической ситуацией и образующих дерево целей: обеспечение стабильности, структурной и институциональной пропорциональности, ускорения модернизации экономики, формирования благоприятного инвестиционного климата и инвестиционных приоритетов, увеличения источников финансирования инвестиций и создание действенного механизма их привлечения в реальный сектор экономики и т.д.;
- государственный механизм регулирования инвестиционной сферы включа ет в себя широкий круг инструментов и направлений его реализации: бюджетное финансирование инвестиций; целевые инвестиционные программы государства; сбережения населения и предприятий; налоговые и эмиссионные кредиты; развитие инвестиционного рынка и обеспечение свободного доступа к нему инвесторов; формирование инвестиционных предпочтений хозяйствующих субъектов, малого и среднего бизнеса; переориентация банковского сектора, финансового рынка и финансирования финансовых активов на реальный
16
сектор экономики и более полное использование их инвестиционных возможностей; перенос налогового пресса с инвестора и производителя на владельцев факторов производства, включая природные ресурсы потребителя; лизинг; франчайзинг; усиление ориентации других видов государственной политики (бюджетно-налоговой, денежно-кредитной, антиинфляционной, региональной, социальной, внешнеэкономической и др.) на активизацию инвестиционного процесса; более полное использование инвестиционных возможностей внебюджетных фондов;
- сформулировано положение о системных и институциональных факторах, сдерживающих формирование деловой активности и инвестиционных предпочтений, а также активное инвестирование: недооценка макроэкономической значимости государственной собственности и неэффективное ее использование как сферы, обеспечивающей стратегию развития и экономическую безопасность национальной экономики, оказывающей прямое и косвенное воздействие на ход макровоспроизводственных процессов, выполняющей функции «локомотива», «донора», «гаранта», «страховщика», «интегратора» и т.д.; размытость прав собственности и несогласованность экономических интересов субъектов рыночной экономики, внутренняя неинтегрированность, фрагментарность и неопределенность российской экономики; непрозрачность движения финансовых потоков и информационная асимметричность; деформированность многих рыночных структур, возникших в ходе форсированного перехода к рыночной экономике; структурная несбалансированность экономики, унаследованная как от советских времен, так и приобретенных в процессе рыночных преобразований; задержка с реструктуризацией предприятий, их слабая адаптация к условиям рыночного хозяйствования; незавершенность процессов взаимоотношений государственной власти и бизнеса, труда и капитала, характерных цивилизацион-ному рынку,
- объектом государственного регулирования инвестиционного процесса является его инфраструктура, которая рассматривается как важнейшее условие для поддержки инвестирования в реальный сектор экономики, инвестиционных
17
предпочтений предпринимательских структур, увеличения источников финансирования инвестиций, согласованности интересов многочисленных субъектов инвестиционного процесса. В трансформационный период инвестиционная инфраструктура способствует формированию рыночного мышления инвесторов и их адаптации к условиям рыночного хозяйствования, аккумулированию финансовых средств, действуя как один из элементов механизма реализации инвестиционного процесса, снижению инвестиционных рисков путем его распределения между участниками инвестиционного процесса, рациональному распределению инвестиционных ресурсов.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Теоретическое значение выполненной диссертационной работы заключается в развитии и углублении методологии исследования государственного механизма регулирования в инвестиционной сфере, способствует согласованию различных научных подходов и преодолению фрагментарности научного знания в данной области.
Полученные в ходе диссертационного исследования результаты, предложенные методы и практические выводы и рекомендации могут быть использованы при формировании и проведении государственной инвестиционной политики, разработке и реализации федеральных инвестиционных программ, корректировке механизма регулирования инвестиционного процесса, уточнении направлений социально-рыночных преобразований, выработке мер по координации, активизации и защите интересов субъектов инвестиционного процесса, формированию условий благоприятного инвестиционного климата в стране. Предложенная концепция формирования механизма государственного регулирования инвестиционного процесса, адаптированная до инструментального использования, может быть также применена при разработке и реализации крупных инвестиционных программ и проектов.
Положения и материалы работы применимы в изучении и преподавании учебных курсов «Экономическая теория», «Государственные и муниципальные финансы», «Менеджмент», «Основы предпринимательства», а также при про- |
