ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью повышения эффективности функционирования такого важного сектора экономики, каким является малый бизнес. Становление и развитие в нашей стране малого предпринимательства определяется условиями осуществляемых экономических реформ. В странах Запада и в США на долю малых предприятий приходится до 70% валового национального продукта, в то время как этот показатель в России существенно ниже и находится в пределах 10%. В связи с этим, в данном секторе экономики есть большие резервы роста, а само малое предпринимательство может стать действенным и реальным средством подъема российской экономики.
Сегодня успешное развитие малого предпринимательства, как одного из ключевых элементов становления рынка, во многом зависит от формирования благоприятных условий привлечения инвестиций в этот сектор экономики.
Актуальность исследования задач, связанных с развитием инвестиционной активности в малом бизнесе, подтверждается следующими положениями:
малый бизнес гибко реагирует на спрос, что позволяет насытить рынок и добиться повышения качества и разнообразия услуг;
положительной особенностью малого бизнеса является его быстрая реакция на малейшие изменения в законодательстве и в отношениях с органами исполнительной власти.
малый бизнес способен эффективно стимулировать развитие новых технических средств и технологий, внедрение инноваций;
большая социальная значимость данного сектора экономики: малое предпринимательство активно содействует увеличению числа собственников,
росту доли экономически активного населения и созданию новых рабочих мест;
малое предпринимательство может превратиться в эффективную составную часть практически любой отрасли экономики, благодаря совпадению интересов экономического развития страны и предпринимателя;
малые предприятия в силу своей законопослушности могут стать стабильной налогооблагаемой базой, имея в виду, тот факт, что значительная часть собираемых во всем мире налогов приходится на субъекты малого предпринимательства.
В тоже время расширению инвестиций в малое предпринимательство препятствует целый ряд сдерживающих факторов -недостаточная разработанность нормативной базы; низкая эффективность работы системы государственной поддержки малого бизнеса, высокие инвестиционные риски и другие.
Этим и обусловлен выбор настоящего исследования. Проблема эффективности инвестиционной деятельности в сфере малого предпринимательства сложна и многогранна и автор исследования не претендует на ее всесторонний охват.
Степень разработанности проблемы повышается с каждым годом. Вопросы общетеоретического и практического аспекта анализа инвестирования как на макроуровне, так и на микроуровне, нашли свое отражение в работах В.Бочарова, А.Воронцовского, Б.Ворожилова, В.Комарова, В .Ковалева, ЛМиронава, ИЛипсица, Б.Бонгартс, Ю.Юданова и других. С начала 90-х годов появились работы, посвященные проблемам малого предпринимательства, различным вопросам исследования его функций и роли, развитию деятельности и проблемам налогообложения таких авторов, как: А.Блинова, Т.Дородных, Т.Алимовой, Т.Афанасьевой, А.Савельева, Н.Семенова, В.Новикова, В.Яковлев.
Следует выделить работы Н. Агурбаш, Т. Баженова, О. Блинова, Е. Бухвальд, Н. Егорова, Л. Клиновенко, Л. Колесниковой, В. Остапенко, В. Рубе, В. Фадеева, А. Шаркова и ряда других авторов, в которых рассматриваются вопросы становления и развития малого предпринимательства в России, взаимодействия малого и крупного бизнеса, а также вопросы государственного участия в сфере инвестиционной деятельности малых предприятий. Исследование инвестиционных проблем малого бизнеса, венчурного капитала, развитие франчайзинга, отдельных методов минимизации предпринимательского риска нашли свое отражение в работах В.Бузника, А.Власова, В.Киселевой, М.Лапуста, Д.Яновича и других.
С участием государственных органов всех уровней был проведен ряд конференций, «круглых столов» и симпозиумов, посвященных вопросам инвестиций, материалы которых опубликованы в средствах массовой информации. Однако, поскольку период активного становления малого предпринимательства в России довольно незначителен, то многие теоретические и практические вопросы функционирования инвестиционной деятельности в этом секторе экономики пока еще слабо изучены, а следовательно, нет рекомендаций и направлений их эффективного решения.
Недостаточная эффективность финансовой, производственно-технологической, структурной поддержки малого бизнеса как на федеральном, так и на региональном уровнях требует более глубокого теоретического осмысления и разработки конкретных практических рекомендаций по совершенствованию управлением эффективностью инвестиций в малом предпринимательстве с учетом его отраслевых, российских и региональных особенностей.
Исходя из констатации этих моментов, определены цель и задачи настоящего исследования.
Цель исследования состоит в раскрытии основных направлений повышения эффективности инвестиционной деятельности в сфере малого предпринимательства.
Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:
определение сущности и особенностей инвестиций в малом предпринимательстве, выявление возможностей и способов эффективного привлечения инвестиционных ресурсов в сферу малого бизнеса;
анализ опыта инвестиционной поддержки малого предпринимательства за рубежом;
исследование влияния инвестиционных процессов на развитие малого предпринимательства в России в территориально-отраслевом разрезе;
определение инвестиционных факторов и направлений повышения эффективности деятельности в малых предприятий;
обоснование эффективности инвестиционного взаимодействия малых предприятий с предприятиями крупного и среднего бизнеса;
раскрытие основных направлений совершенствования системы государственного регулирования инвестиционных процессов в малом бизнесе и проведение оценки экономической эффективности государственного регулирования инвестиционных процессов в сфере малого предпринимательства;
Объект исследования - инвестиционные факторы и направления повышения эффективности деятельности малых предприятий в России в современных условиях.
Предметом исследования выступают экономические отношения, которые отражают взаимодействие малых предприятий с другими участниками инвестиционного процесса и государственное регулирование инвестиционной деятельности малого предпринимательства, как условие эффективности его развития.
Методология исследования основана на принципах системного и сравнительного анализа, методах экономико-статистического и логического анализа, экспертных оценок и прогнозирования.
Теоретическую основу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по проблемам функционирования и развития малого предпринимательства. В работе использовались Законы и нормативные акты Российской Федерации, Федеральные и региональные программы поддержки малого предпринимательства, материалы Госкомстата и Министерства по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства РФ.
Научная новизна полученных результатов диссертационной работы заключается в следующем:
1. В рамках обоснования теоретической базы инвестиционных процессов, конкретизирована классификация инвестиций и инвестиционных проектов по следующим признакам: объект вложений, сроки вложений, цели инвестирования, сферы вложений, формы собственности на инвестиционные ресурсы, риски, масштаб инвестирования и территория вложения средств, характер участия в инвестировании и степень подверженности влиянию других инвестиций.
2. Определены существующие противоречия функционирования малого предпринимательства, связанные с одной стороны, с возрастанием его значимости за счет расширения своих функций, а с другой стороны, со снижением его жизнеспособности за счет ограниченных возможностей выхода на инвестиционный рынок. Выявлены особенности привлечения инвестиций в малое предпринимательство, обусловленные его экономической природой и наличием ряда ограничений правового и конкурентного характера, а также ограничений в финансовых и кадровых возможностях.
3. Обоснована возможность количественной оценки эффективности взаимодействия предприятий малого и крупного бизнеса с точки зрения
8
инвестиционных возможностей и определения экономического эффекта, который могут получить все участники инвестиционного процесса. Предложена система показателей оценки экономических последствий совместной инвестиционной деятельности малых предприятий с предприятиями крупного и среднего бизнеса, позволяющая определить экономический эффект от реализации инвестиционных программ каждого участника процесса (в том числе и государства, в случае его участия, как гаранта инвестиций). Правильная оценка позволит производить точный расчет для более адресного размещения инвестиций в малый бизнес.
4. Определены инвестиционные факторы и предложены основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности в секторе малого предпринимательства, включающие внедрение новых перспективных форм сотрудничества малых предприятий с предприятиями крупного и среднего бизнеса путем организации системы франчайзинга и дочернего предпринимательства, новых форм привлечения инвестиционных ресурсов через систему лизинга, муниципальных заказов для малого бизнеса, а также через совершенствование существующей системы государственного регулирования инвестиций в малом бизнесе.
Основные положения, выносимые на защиту:
- обоснование основных направлений совершенствования форм и методов взаимоотношений малых предприятий с предприятиями крупного и среднего бизнеса в инвестиционной деятельности, базирующихся на всестороннем развитии кооперации с использованием различных схем такого взаимодействия;
- выявление основных подходов к разработке и формированию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, отражающие процесс возникновения, углубления и разрешения существующих противоречий
между системой государственного регулирования инвестиционной деятельности и инвестиционной сферой малого бизнеса;
- определение экономической оценки эффективности государственного регулирования инвестиционных процессов в малом предпринимательстве через раскрытие целой системы мер, позволяющей определить основные направления ее совершенствования с целью выявления необходимых условий, способствующих обеспечению доступа малых предприятий к инвестициям.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит в том, что разработанные в ней предложения доведены до конкретных рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности в сфере малого предпринимательства. Предложенные в работе варианты изыскания возможностей привлечения инвестиций в малый бизнес могут быть использованы для повышения результативности функционирования всех участников инвестиционных процессов. Исследованные варианты интеграции малого и крупного бизнеса являются существенным резервом повышения эффективности функционирования малых предприятий.
Предложения и практические рекомендации по совершенствованию государственного регулирования инвестиций в малом предпринимательстве могут быть применены при разработке нормативно-методического обеспечения процесса функционирования и развития малого предпринимательства, имея в виду более полное использование потенциала этой важной составной части экономики.
10
Глава 1. Теоретические аспекты развития инвестиционного обеспечения
малого предпринимательства.
1.1. Особенности инвестиционной деятельности, как эффективного фактора развития малого предпринимательства
Термин «инвестиция» происходит от латинского «инвест», что означает
* вкладывать. Под инвестициями обычно понимают поток вложений средств, отвлеченных с определенной целью от непосредственного потребления . С точки зрения профессора Б.А. Райзберга термин «инвестиции» подразумевает вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время.2 Однако данное определение предлагает далеко не полный перечень инвестируемых объектов.
Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в
* Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «инвестиции - это средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»3.
Из этого определения следует, что инвестиции имеют место в том случае, когда происходит отвлечение части средств от непосредственного потребления с определенной целью, при этом цель может быть не только экономической (получение прибыли), но и социальной.
ж В законе РФ «Об иностранных инвестициях в РСФСР»4 1991 г. в статье
2 иностранные инвестиции определяются как «все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в
1 См-^АлешинЕ.М. Методическое обеспечение реализации инвестиционных проектов на концессионной основе. Диссертация канд. экон. наук. - М., 2002. - С. 28.
2 См.: Курс экономики. Учебник под ред. Проф. Райзберга Б.А.-М.:Инфра-М. 1997.-С.713.
3 Ведомости Верховного Совета РСФСР. 1991. №29 С. 1005.
4 Ведомости Верховного Совета РСФСР. 1991. № 29 С. 1008.
11
целях извлечения прибыли (дохода)». Статья 3 рассматриваемого закона конкретизирует способы осуществления инвестиций, т.е., по существу, раскрывает, что означает слово «вкладываемые» с правовой точки зрения.
Оба принятых закона не позволили создать эффективное регулирование в инвестиционной деятельности. Когда несовершенство законодательства gi стало очевидным, возникла необходимость пересмотра и изменения подходов к определению основополагающих принципов инвестиционной деятельности. В результате появились новые законы: Федеральный Закон от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений»5 и Федеральный Закон от 9 июля 1999г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»6. Однако как и предыдущие законы 1991 года, так и законы 1999 года оказались неработоспособны в полном объеме, так как правоотношения участников инвестиционной деятельности остались неурегулированы до конца, капитальные вложения продолжали ассоциироваться с капитальным строительством, в России, по прежнему, отсутствовал приток инвестиций и нормально работающий рынок денежного капитала.
Следует отметить, что в экономической литературе использовалось понятие «капитальные вложения», которое трактовалось более узко, чем «инвестиция». Капитальные вложения - это вложения только в основной капитал. Инвестиции же включают7:
• прямые капитальные вложения в строительство зданий, сооружений, на приобретение оборудования, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение, модернизацию и реорганизацию производства;
• портфельные инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации и др.);
• затраты на прирост оборотного капитала;
• затраты на образование и переобучение персонала;
5 Сборник законодательства Российской Федерации. 1999. № 9. С. 10%
6 Сборник законодательства Российской Федерации. 1999. № 28. С. 3493
7 См.: Зимин НА. Реальные инвестиции. Учебное пособие.- М: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2000.- С.6
12
• затраты на НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки).
Величина инвестиций зависит от ожидаемой нормы прибыли в результате реализации инвестиционного проекта, наличия альтернативных вариантов вложения средств, уровня налогообложения, уровня и динамики инфляции. В условиях обесценивания денег, когда будущие доходы и затраты отличаются значительной неопределенностью, процесс инвестирования становится трудно прогнозируемым.
В то же время следует отметить, что активизация инвестиционной деятельности в нашей стране имеет первостепенное значение. Без значительного роста инвестиций невозможен подъем промышленного и сельскохозяйственного производства, экономики в целом. Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода. Инвестиции определяют процесс расширенного производства. Строительство новых и реконструкция действующих предприятий приводят к росту числа рабочих мест, к повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности и конкурентоспособности продукции.
Инвестиции осуществляются в различных формах.
Современными авторами предлагается несколько подходов к классификации инвестиций. При этом используются различные классифицирующие признаки. Рассмотрим основные подходы к классификации инвестиций.
Так Л.Л. Игониной8 утверждается, что базисным, типологическим признаком при классификации инвестиций является объект вложения средств. В связи с этим, предлагается различать инвестиции реальные и финансовые. Реальные инвестиции представляют собой совокупность вложении в реальные экономические активы: материальные ресурсы и нематериальные активы. Важнейшей составляющей реальных инвестиций названы инвестиции,
8 См.: Игонина ЯЛ. Инвестиции: Учеб. пособие/ Под ред. д-ра экон. наук, проф. Слепова. - М: Экономиста, 2003. - С. 32
13
осуществляемые в форме капитальных вложений. Реальные инвестиции - это инвестиции в физические активы. Они обеспечивают приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства. Поэтому их называют капиталообразующими инвестициями.
Финансовые же инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевое участия, банковские депозиты и т.п.
Следующий признак, по которому предлагается классифицировать инвестиции9 - это цели инвестирования. В зависимости от целей инвестирования инвестиции делятся на прямые и портфельные.
Используя подход предложенный Ю. А. Несветаевым 10 классификацию инвестиций, можно дополнить таким признаком, как интеллектуальные инвестиции. Под интеллектуальными инвестициями автором понимаются инвестиции в социально-культурную сферу, вложения в подготовку кадров, приобретение лицензий, ноу-хау и т.п.
Другой подход к классификации инвестиций, высказанный Бузовой А.И.11, дополняет уже рассмотренные классификационные признаки, следующими:
• по «области инвестирования»: снабжение, производство, сбыт;
• по «характеру участия в инвестировании»: прямое участие инвестора, непрямое участие в инвестировании.
Этим же автором предлагается рассматривать инвестиции внутри страны в двух аспектах:
• внутренние инвестиции - вложение средств в объекты инвестирования, размещенные на территории данной страны;
• региональные инвестиции - вложения средств в пределах конкретного региона страны.
9 См.: Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие/ Под ред. д-ра ж. наук, проф. Слепова. - М.. Экономист, 2003. - С. 32-33
10 См.: Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - М.: МГИУ, 2003. - С. 8
11 См.: Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиции/ Под ред. Есипова В.Е. - СПб.: Питер, 2003. -С. 31
14
При этом предлагается использовать для классификации инвестиций и дополнительные признаки:
• по использованию в инвестиционном процессе ограниченных ресурсов — земли, капитальных ресурсов и персонала;
• по масштабам инвестирования — инвестиции в малые, средние и ж крупные проекты;
• по степени подверженности влиянию других инвестиций — независимые инвестиции; требующие сопутствующих инвестиций; инвестиции, чувствительные к принятию конкурирующих инвестиционных решений;
• по форме получения эффекта, которая зависит от целей инвестирования;
• по функциональной деятельности, с которой наиболее тесно связаны инвестиции;
, • по отраслевой классификации;
• по степени обязательности осуществления — обязательные, не абсолютно обязательные, необязательные.
Еще одна классификация инвестиций, приводимая группой авторов, предлагает более подробное деление инвестиций уже внутри вышеназванных типов инвестиций.
Подходы к классификации инвестиций таких экономистов, как Комаров В.В.13, Зимин И.А.14, Панов А.Н.,15 полностью или частично повторяют приведенные выше классификации, или ограничиваются делением инвестиций только на реальные, портфельные и прямые соответственно.
Рассмотрев имеющиеся принципы классификаций инвестиций можно сделать вывод, что на сегодняшний день единой классификации не
12 См.: Инвестиции: Учебное пособие/ ГЛ. Подшивапенко, Н.И. Лахмегеина, М.В. Макарова и др. - КНОРУС, 2004. -С.9-21
13 См.: Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ -М.: Финансы и статистика, 2001- С. 14-19.
14 См.: Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учебное пособие,- М: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2000.- С. 5-7
15 См.: Панов А.Н. Инвестиционное проектирование и управление проектами: Учеб. пособие.. - М: «Экономика и финансы», 2002. - С. 7-11.
15
существует. Предлагаемые классификации, позволяя выделить основные направления инвестиционной деятельности, тем не менее, не учитывают ряда специфических черт инвестиционного процесса в секторе малого предпринимательства. Особо следует отметить отсутствие каких-либо направлений, касающихся типизации инвестиций конкретно для малого бизнеса. Тогда как в этом есть существенная необходимость, связанная, прежде всего со спецификой функционирования этого сектора экономики. Тем более, что некоторые виды инвестиций явно не предназначены или совсем мало используются для инвестиций в малом секторе предпринимательства.
Обобщая вышесказанное можно предложить классификацию инвестиций в малом бизнесе (таблица 1).
Говоря об основах инвестиционной деятельности, следует остановиться на определении субъектов инвестиционной деятельности. Ими являются участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами (инвесторы), предприятия, организации и др., испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах (пользователи инвестиций), а также посредники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.
При этом субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государство и международные организации.
В малом бизнесе, под субъектами инвестирования как пользователями инвестиций следует понимать субъекты малого предпринимательства. К субъектам малого предпринимательства, в соответствии с Федеральным законом от 14 июня 1995 г. № 88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации»16, относятся коммерческие
16 Федеральный Закон «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от 12 мая 1995 г. № 88-ФЗ// Закон. 1998. № 3.
16
Таблица I. Классификация инвестиций в секторе малого предпринимательства в России
Классификационные признаки Формы инвестиций
объект вложения средств Реальные инвестиции Финансовые инвестиции Интеллектуальные инвестиции
срок вложения средств Краткосрочные инвестиции Среднесрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции
цель инвестирования Прямые инвестиции Портфельные инвестиции
сфера вложения средств Производственные инвестиции Непроизводственные инвестиции
форма собственности на инвестиционные ресурсы Частные инвестиции Государственные инвестиции Иностранные инвестиции Смешанные инвестиции
география вложения средств Внутренние инвестиции Региональные инвестиции
риски инвестирования Агрессивные инвестиции Умеренные инвестиции Консервативные инвестиции
масштаб инвестирование Инвестиции крупных проектов Инвестиции средних проектов Инвестиции мелких проектов
характер участия в инвестировании Прямое инвестирование Непрямое инвестирование
степень подверженности влиянию других инвестиций Независимые инвестиции Требующие сопутствующих инвестиций Инвестиции, чувствительные к принятию конкурирующих инвестиционных решений;
организации (юридические лица), в уставном капитале которых доля участия Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, общественных и религиозных организаций, благотворительных и иных фондов не превышает 25 процентов, доля, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимися субъектами малого предпринимательства, не
17
превышает 25 процентов, и в которых средняя численность работников за отчетный период не превышает следующих предельных уровней: в промышленности, строительстве и на транспорте - 100 человек, в сельском хозяйстве и научно-технической сфере - 60 человек, в оптовой торговле - 50 человек, в розничной торговле и бытовом обслуживании населения - 30 человек, в остальных отраслях и при осуществлении других видов деятельности - 50 человек. К субъектам малого предпринимательства относят также физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и крестьянские (фермерские) хозяйства.
Малое предприятие как субъект инвестиционного рынка имеет ряд качественных особенностей, обусловливающих специфичность форм и методов инвестирования в него. Основные из этих особенностей следующие:
• размер самого предприятия, т. е. стоимость его основных фондов, величина оборотного капитала, численность работающих;
* • специфика производственного процесса, выражающаяся в том, что часто малое предприятие функционирует лишь в течение одного производственного цикла;
• совмещение функций собственности и управления чаще всего в одном лице;
• отсутствие у субъектов малого предпринимательства возможностей использовать некоторые методы привлечения внешних инвесторов (например, выпуск большинства видов ценных бумаг);
• во многих случаях отсутствие возможностей эффективного проведения предварительных исследовательских работ по оценке качественных показателей объекта инвестирования, что связано, во-первых, с ограниченностью ресурсов, а во-вторых, как правило, с недостаточной квалификацией управленческого персонала малого предприятия.
По действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории Российской Федерации может финансироваться за счет: |
