10
способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами,-возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет» '.
Кроме того, отмечается, что финансовое состояние - важнейшая характеристика деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение -результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов.
А.Д. Шеремет и P.C. Сайфулин указывают, что «финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е пассивов)». Позже Е.В. Негашев с названными выше авторами отмечал, что «финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников»2.
Позицию, почти полностью совпадающую с мнением названных выше авторов, занимает О.В. Ефимова.3
В.В Ковалев, рассматривая основные принципы и последовательность анализа финансового состояния, вводит понятие «экономического потенциала»..., «представляющего собой некоторую модель коммерческой организации». Он выделяет две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение. Имущественное положение характеризуется величиной, составом
1 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М: Финансы и статистика, 1999.-с. 283.
2 Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев ИМ. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М.2001.-С 139
Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: Бухгалтерский учёт, 1999, с.5.
11
и состоянием долгосрочных активов, которым владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главный фактор -достигнутые за истекший период финансовые результаты ... Финансовое положение безусловно определяется также достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами... и описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, соотношениями между ними». По его мнению, цель углубленного анализа финансового состояния - характеристика имущественного и финансового положения коммерческой организации, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также ее возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективы1
В.В. Ковалев, как и предыдущие авторы, рассматривает оценку финансовой устойчивости как составную часть оценки финансового состояния. М.Н. Крейнина дает определение финансового состояния, близкое к определениям М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. Она отмечает, что финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом
сотрудничестве, с его помощью оценивается, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям. М.Н. Крейнина указывает, что устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия2.
H.H. Селезнева и А.Ф. Ионова, также как Л.Д. Шеремет и P.C. Сайфулин, считают, что финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов)3.
1 Ковалев В.В. Управление финансами.-М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.С.65, с 681, с 86.
2 М.Н. Крейнина. Финансовое состояние предприятия. Методы опенки. - М.: ИКЦ «ДИС»,1997, с 3.
3 Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М, ЮНИТИ -ДАНА, 2001, с 303.
12
Таким образом, М.Н. Крейнина, В.В. Ковалев, H.H. Селезнева, А.Ф. Ионова разделяют подход А.Д. Шеремета, М.И. Баканова, P.C. Сайфуллина и Е.В. Негашева в раскрытии сущности финансового состояния предприятия.
Г.В. Савицкая рассматривает финансовое состояние предприятия как-экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.1 Она считает, что в процессе снабженческой, производственной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Вместе с тем отмечается, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Поэтому можно констатировать, что изложенный подход в значительной мере совпадает с характеристикой финансового состояния, данной предыдущими авторами. Однако Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Жураков, рассматривая методологические вопросы анализа финансового состояния, указывают, что Г.В. Савицкая допускает неточность в разграничении таких понятий как «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость».2 В подтверждение упоминается определение финансовой устойчивости предприятия, данное Г.В. Савицкой: «это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» и далее: «следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом
1 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание», 2000, с. 606
2 Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия // Финансы и кредит, 2002, № 15 (105), с. 29.
13
факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». Очевидно, при таком подходе, в понятие финансовой устойчивости вкладывается более широкое содержание, чем в понятие финансового состояния предприятия. К числу авторов, придерживающихся подобной позиции, относятся Л.Т. Гиляровская, А. А. Вехорева.
Большинство упоминавшихся авторов считают, что финансовое состояние - понятие более широкое, чем финансовая устойчивость. Данной позиции придерживается и автор исследования, поскольку финансовая устойчивость является составной частью характеристики финансового состояния. Отдельные авторы, например, В.В. Бочаров в книге «Финансовый анализ» рассматривает анализ финансового состояния и анализ финансовой устойчивости как два самостоятельных и независимых направления исследования.
А.И. Ковалев и В.П. Привалов определяют финансовое состояние как совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.1 По нашему мнению, при определении сущности финансового состояния недостаточно рассматривать его как совокупность показателей. Целесообразно отразить в определении, что финансовое состояние характеризует способность предприятия финансировать свою деятельность, способность к устойчивому развитию, в том числе к выполнению финансовых обязательств, как отмечают последующие авторы. Указанные положения реализованы в следующем определении.
В Финансово-кредитном энциклопедическом словаре дается следующее определение: «финансовое состояние предприятия (англ. Financial position of enterprise) - совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в том числе, к выполнению им финансовых обязательств. Финансовое состояние определяет платежеспособность предприятия, его потенциал в деловом
1 Ковалев А.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия М: Центр экономики и маркетинга, 1999, с.З.
14
сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности» '.
В.Л. Быкадоров и П.Д. Алексеев вместо понятия «финансовое состояние» рассматривают понятие «финансово-экономическое состояние», поддерживая в то же время позицию А.Д. Шеремета и др. в определении сущности исследуемой категории.
Н.П. Любушин, В.Б. Лещева и В.Г. Дьякова под финансовым состоянием понимают способность предприятия финансировать свою деятельность и указывают, что оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным
использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими
юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.2 Данное определение, как и рассмотренные ранее определения А.Д. Шеремета, Р. С. Сайфуллина и других авторов, наиболее полно отражает сущность финансового состояния.
В работе З.Сид Блага и И. Йиндржиховской используется термин «финансовое здоровье». Данное понятие отражает сущность целей исследования и используется наравне с термином «финансовое состояние». Ю.Бригхем, Л. Гапенски, Л.А. Бернстайн используют термин «финансовое состояние». В работах указанных авторов не дается четкое определение сущности финансового состояния и говорится о том, что содержание финансового состояния зависит от поставленной цели.
В книге Ю. Бригхема и Л. Гапенски «Финансовый менеджмент» отмечается, что цель анализа финансового состояния «может подразумевать комплексный анализ сильных и слабых сторон деятельности фирмы, либо, например, сравнительно-простой анализ ее краткосрочной ликвидности». Поскольку информационной базой подобных расчетов является финансовая
1 Финансово-кредитный энциклопедический словарь.-М., Финансы и статистика, 2002г., с. 1028
2 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия /Под редакцией проф. Любушина. - м.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000, с 94.
15
(бухгалтерская) отчетность фирмы, они отмечают, что финансовое положение фирмы отражает результаты ее деятельности в прошлом. В тоже время в работе уделяется внимание использованию анализа для прогнозных расчетов. Наиболее схожие с российскими авторами позиции о содержании анализа финансового состояния, на наш взгляд, представлены в работе ДЖ. К. Ван Хорна «Основы управления финансами». В книге предлагается методика расчета широкого круга финансовых коэффициентов. Автор считает, что анализ финансового состояния является инструментом финансового анализа и планирования. «Разные люди (пользователи) подразумевают под финансовым анализом разные вещи, ... для разных целей используют различные виды финансового анализа (с 134)», - отмечает ДЖ. К. Ван Хорн.
Таким образом, в результате исследования работ российских и зарубежных авторов (Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Л.А Бернстайн., З.С. Блага, И. Йидржиховска, Дж.К.Ван Хорн) можно сделать вывод: в изученных источниках нет единого определения финансового состояния. Зарубежными и отечественными авторами признается положение о том, что содержание анализа финансового состояния зависит от поставленной цели.
Исследование различных подходов к определению сущности и содержания финансового состояния позволило нам остановить свой выбор на следующем определении, не отвергая позиции других авторов, схожих по своей сущности. Наиболее четким, понятным и лаконичным представляется определение, данное Н.П. Любушиным, В.Б. Лещевой, В.Г. Дьяковой: «Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным
использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеэ/сеспособностью и финансовой устойчивостью».
1 Любушин H.H., Лешева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия /Под редакцией проф. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДЛНА, 2000, с 94.
16
В приведенном определении вначале в лаконичной форме отражена сущность понятия, как способность предприятия финансировать свою деятельность. Вместе с тем в определении называется далее, в соответствии с позицией большинства авторов, система показателей, характеризующих финансовое состояние. В частности, это показатели, характеризующие обеспеченность финансовыми ресурсами, их размещение и эффективное использование (то есть в их числе могут быть названы показатели денежных потоков, показатели деловой активности и др.); показатели, отражающие взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами (коэффициенты, характеризующие полноту, своевременность и длительность расчетов); показатели, отражающие платежеспособность (в их числе показатели ликвидности); показатели, характеризующие финансовую устойчивость (система коэффициентов, описывающих соотношение собственных и заемных источников в формировании всего имущества или отдельных его элементов, в том числе запасов, и др.).
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. По наиболее распространенной классификации, финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. В наиболее общем виде о хорошем устойчивом состоянии свидетельствует способность предприятия своевременно проводить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.
Если отсутствуют неплатежи и причины их возникновения, предприятие получает регулярно выручку, прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финансовую дисциплину, то его финансовое состояние может оцениваться как абсолютно устойчивое и нормальное
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется на определенную дату и позволяет ответить на ряд вопросов:
- насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами;
18
задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит об уменьшении масштабов деятелыюсти);снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).
Кризисное финансовое состояние предприятия приковывает внимание как российских экономистов, так и зарубежных аналитиков, так как данная проблема болезненна для любого государства. Кризисное финансовое состояние означает, что предприятие находится на грани банкротства. Предприятие не может своевременно оплачивать долги и банкротство становится юридически очевидным. Кризисное состояние может быть:
1-й ступени - наличие просроченных ссуд банкам;
2-й ступени - наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности;
3-й ступени - наличие еще и недоимки по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды, и все это граничит с банкротством предприятий.1
Многие авторы (А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин, Е.В. Негашев, В.В.Ковалёв, Г.В. Савицкая, СМ. Пястолов и другие) выделяют на основе анализа обеспеченности запасов источниками их формирования четыре типа финансовых ситуаций (абсолютных показателей финансовой устойчивости):
1) абсолютная устойчивость финансового состояния;
2) нормальная устойчивость финансового состояния;
3) неустойчивое финансовое состояние;
4) кризисное финансовое состояние.
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными
1 Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Колл. авторов; Под общ. Ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002 с. 1028-1029

 Часть из работы     Получить работу