Введение.
Актуальность темы исследования. Кризис Бреттонвудской валютной системы и формирование в конце 70-х гг. прошлого века Ямайской валютной системы, предполагающей режим свободного плавания валютных курсов, а также углубление процесса интернационализации мирового хозяйства, перехода мировой экономики в состояние глобализации, коренным образом изменили состояние мировых финансовых рынков. Значительная их нестабильность, которая в ряде случаев оказывает дестабилизирующее влияние на развитие мировой экономики в целом, вызвана либерализацией международных финансовых потоков, распространением секьюритизации активов, расширением обращения производных финансовых инструментов, внедрением новейших информационных технологий. Масштабы спекулятивного движения капиталов вызывают нестабильность обменных курсов валют, процентных ставок, цен на товары. В результате происходящих перемен увеличилось влияние фактора неопределенности на принятие решений в экономической и валютно-финансовой сферах, возросла степень риска всех видов финансовых операций.
Превращение нестабильности в постоянный фактор способствовало формированию нового подхода, объединившего идею постоянного повышения и поддержания конкурентоспособности с идеей необходимости принятия мер безопасности в условиях значительного роста степени различных видов рисков. В связи с этим, некоторые авторы в своих работах раскрывают проблему неопределенности (например, Дж. Сорос в книге "Кризис мирового
капитализма"1), однако разграничение понятий неопределенности и риска не получило должного освещения в экономической литературе.
Финансовые кризисы 1997-98 гг. на развивающихся рынках Юго-Восточной Азии, Южной Америки и России наглядно продемонстрировали сложность проблемы управления рисками в банках. Успешное преодоление подобных кризисов обеспечивает финансово-кредитным институтам усиление рыночных позиций, поэтому максимальное смягчение последствий кризисных явлений на международных финансовых рынках является для подобных структур задачей исключительной важности; при этом клиентам банков также необходимо владеть информацией о методах управления рисками в обслуживающем их учреждении для повышения эффективности финансового менеджмента.
В связи с этим резко возросла необходимость учета проблем риска со стороны как самих коммерческих банков (включая их клиентов), так и органов банковского надзора. Мировые финансовые институты и международные организации, включая Всемирный банк, Банк международных расчетов, Базельский комитет по банковскому надзору, уделяют все большее внимание решению вопросов по оценке и управлению банковскими рисками и контролю над ними.
Таким образом, проблема управления рисками по своей значимости и актуальности является одной из ключевых для решения задачи по обеспечению надежности функционирования не только отдельных участников рынка, но и банковской системы в целом.
См. подробнее: Дж. Сорос "Кризис мирового капитализма". - М.: Инфра-М, 1999.
При этом управление рисками следует рассматривать неотрывно от процессов, происходящих в мировой экономике, так как мировой финансовый рынок, главными участниками которого являются коммерческие банки, должен в первую очередь обеспечивать потребности экономики и международной торговли.
Актуальность темы исследования подтверждается и тем, что в условиях развивающихся рынков (в т.ч. и российского), в силу их исключительной динамичности и турбулентности, профессиональное управление банковскими рисками, оперативная идентификация, оценка и учет фактора риска в повседневной деятельности приобретают первостепенное значение. Более того, в процессе интеграции в мировое банковское сообщество, банки стран с развивающимися рынками подвергаются не только негативному влиянию внутренних факторов, но и воздействию неблагоприятных тенденций, которые характерны в настоящее время для мировых финансовых рынков.
В силу перечисленных выше причин, немалый интерес для исследования представляют собой международная практика работы банков по идентификации, оценке, разработке методов управления рисками; иерархическое распределение функциональных обязанностей по контроля за рисками между различными структурными подразделениями и управленческими уровнями банка; а также практика раскрытия информации о методах управления рисками в отчетах для внешних пользователей.
Таким образом, значимость данной темы с точки зрения повышения надежности функционирования банков, увеличению их "прозрачности" для контрагентов, а также недостаточная степень ее разработанности в российской
финансово - экономической литературе, определили выбор темы исследования, обусловили основную цель научной работы и круг рассматриваемых в ней вопросов.
Степень научной разработанности проблемы. За рубежом проблеме риска в деятельности субъектов экономики уделяется большое внимание со стороны представителей как теоретического, так и практического направлений исследований. При работе над диссертацией автором были изучены работы А.Маршалла, Дж.Кейнса, Ф.Найта, Дж.Синки, К.Валравена, Т.Коха, Б. Пугаема, а также труды современных зарубежных ученых и специалистов -практиков, таких как А. Брус (BZW), Дж.Лонгерстью (JP Morgan Chase), А.Дженнингс (Bank of England), T.Xo, К. Корсби, Д.Симонсон и др.
Огромную роль при написании диссертации сыграло изучение положений и нормативных документов по управлению рисками международных финансовых организаций, а именно: Всемирного банка, Банка международных расчетов, Базельского комитета по банковскому надзору.
Из отечественных ученых, специализирующихся на международной валютно-финансовой тематике и в работах которых уделяется внимание проблемам управления рисками, следует отметить таких исследователей как Балабанов И.Т., Ершов М.В., Красавина Л.Н., Кошеленко С.Н., Лаврушин О.И., Михайлов Д.М., Мовсесян А.Г., Платонова И.Н., Пресняков В.Ю., Симонов В.В., Соколинская Н.Э., Севрук В.Т., Супрунович Е.Б., Ширинская Е.Б. и др.
В диссертации использовались материалы, собранные и обработанные автором во время работы в сфере банковского аудита компании Coopers & Lybrand (ныне PriceWaterhouseCoopers), Службах внутреннего контроля АКБ
"РОСБАНК" и ОАО "Российский банк развития", а также материалы о системе управления рисками банка АЮ (Дублин, Ирландия), полученные в ходе стажировки автора в этом финансово-кредитном учреждении.
Однако в зарубежной и экономической литературе недостаточно полно разработан аспект применения международного опыта управления рисками в условиях развивающихся рынков. Разработка этого аспекта требует уточнения некоторых категориальных элементов, методов классификации и оценки рисков, систем их управления.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка методологии и методики использования современного инструментария управления рисками в коммерческих банках стран с развивающимися рынками на основе международного опыта создания эффективных систем минимизации рисков банковской деятельности в условиях глобализации мировой экономики и возрастания нестабильности финансовых рынков.
Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:
•уточнено понятие риска в контексте различий между категориями "риск" и"неопределенность";
• выявлены причины усиления рисков на мировом финансовом рынке на современном этапе развития мировой экономики и их влияние на состояние банковского сектора в странах с развивающимся рынком;
• определены основные причины недостаточной эффективности управления рисками в банках стран с развивающимся рынком;
• систематизированы данные о различных подходах к классификациям рисков и предложена их обобщенная классификация, адаптированная к условиям развивающихся рынков;
• критически осмыслены основные методы оценки рисков, принятые в международной банковской практике, и возможность их применения на развивающихся рынках, в т. ч. российском;
• обоснована необходимость создания и разработана организационная структура системы управления рисками банка в условиях развивающегося рынка;
• показаны роль и значение внутреннего контроля в системе управления рисками;
•дополнен перечень обязательной информации о рисках и методах их управления для раскрытия в отчетности внешним пользователям (органам банковского надзора, контрагентам, клиентам) банка.
Предметом диссертационного исследования являются риски, присущие финансово - кредитным учреждениям в процессе их деятельности в условиях возрастания нестабильности мировых финансовых рынков.
Объектом исследования выступает деятельность иностранных и российских коммерческих банков в качестве финансовых посредников, а также международных органов банковского надзора в условиях глобализации мировой финансовой системы при повышении уровня существующих рисков.
Методологические и теоретические основы исследования. Проведенное исследование базируется на теоретических и концептуальных положениях, представленных в работах ведущих иностранных и отечественных ученых и
специалистов-практиков в области теории и практики управления рисками. В ходе исследования были использованы разработки международных органов банковского надзора; крупнейших иностранных коммерческих банков и консалтинговых компаний в области управления рисками; материалы конференций и семинаров, посвященных вопросам управления рисков, в частности проводимых компанией Euromoney (Лондон, Великобритания).
Диссертационное исследование основывается на диалектическом методе познания, принципах историко-логического, аналитического и системного подходов. Методологический инструментарий диссертации включал применение методов статистического, причинно-следственного и сравнительного анализа предмета и объекта исследования.
Научная новизна и значимость исследования. Основные положения, выдвинутые к защите, теоретико - методологические и практические выводы, рекомендации, которые характеризуют новые подходы в исследовании проблем оценки, управления и раскрытия информации о рисках и представляющие собой научную новизну, заключаются в следующем:
• предложена обобщенная классификация рисков коммерческих банков на основании придания каждому рисковому событию качественного и / или количественного методов его оценки, что упрощает задачу по оценке и разработке методов управления риском в условиях развивающихся рынков;
•обоснована методика расчета рыночного риска, основанная на применяемой в условиях развитых рынках концепции «стоимость, подверженная риску» (VAR, Value-at-Risk), которая является наиболее приемлемой для использования банками стран с развивающимися рынками;
•адаптированы к условиям развивающихся рынков аналитические процедуры и методы оценки и минимизации кредитного риска банка;
•на основе обобщения мирового опыта выявлены особенности оценки операционного риска и предложены пути его минимизации в условиях развивающегося рынка;
•разработана организационная структура системы по управлению рисками в банке с целью идентификации, оценки рисков и выработки стратегии управления ими;
•выявлены недостатки системы внутреннего контроля и показаны его роль и значение в системе управления рисками в условиях развивающегося рынка;
•разработан перечень информации о методах управления рисками, анализ которых позволяет внешним пользователям точнее определять ликвидность и платежеспособность банка, что делает более "прозрачной" его отчетность перед клиентами и контрагентами.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в возможности практического использования полученных результатов коммерческими банками стран с развивающимися рынками (в т.ч. России), а также органами банковского надзора. Практическое применение результатов данной работы может способствовать сокращению рисков как отдельного банка, так и банковских систем стран в целом. В диссертации содержится материал, который может быть использован российскими банками для построения эффективной системы управления рисками. В частности, практическое значение в исследовании автора имеют сформулированные в работе методики оценки и управления основными видами банковских рисков;
ю
предложенный перечень информации о рисках и методах их управления для раскрытия в отчетности внешним пользователям; рекомендации по созданию структурной единицы в банке, призванной заниматься вопросами оценки рисков и выработкой стратегии управления рисками.
Апробация и внедрение результатов исследования. Научное исследование проведено в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации в соответствии с Единым заказ-нарядом на тему: "Проблемы перехода России к рынку" (проект № 1.1.96 Ф).
Некоторые положения диссертации, в частности методы оценки и управления кредитным риском, операционным риском, риском ликвидности, а также функционирование системы внутреннего контроля в системе управления рисками были апробированы в ходе практической работы автора в АКБ "РОСБАНК и ОАО "Российский банк развития". Некоторые вопросы раскрытия информации, а также подходы автора к решению задач внутреннего контроля положены в основу разработки методического обеспечения деятельности ряда структурных подразделений вышеуказанных банков.
Выводы и предложения, содержащиеся в диссертации, используются кафедрой мировой экономики и международных валютно-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ в преподавании учебных дисциплин "Мировая экономика" (тема «Международные корпорации в мировой экономике»), «Международные валютные и кредитные отношения» (темы «Мировой рынок ссудных капиталов», "Валютные риски и методы их страхования").
и
Публикации. По теме диссертации опубликованы две печатных работы общим объемом 1,1 п. л., весь объем авторский:
1. Росляков К.В. Проблема выбора стратегий управления рисками. / Глобализация мирового хозяйства и проблемы российской экономики (сборник статей под ред. В.К.Поспелова, С.В.Барсуковой). - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998 - 0,5 п. л.;
2. Росляков К.В. Проблемы оптимизации банковского баланса и уровня ликвидности банка. // Финансовые и бухгалтерские консультации. - М., 2000 г., №6 - 0,6 п. л.
12
Глава 1. Концепция банковских рисков в экономической теории, причины их возникновения и влияние на систему управления коммерческим банком
§ 1.1. Риск в экономической теории
Экономический аспект риска отождествляется с возможным материальным ущербом, связанным с реализацией выбранного хозяйственного, организационного, технического решения, с форс-мажорными обстоятельствами, обусловленными окружающей средой, с неблагоприятным изменением рыночных условий2.
Заметим, что трактовка содержания, свойств и элементов риска в научной литературе неоднозначна. Основными подходами к пониманию категории "риск" можно назвать следующие:
• понимание риска как деятельности, совершаемой в надежде на удачный исход3;
• суждение о риске, как о возможной опасности или неудаче4;
• "вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами"5;
• более обобщенные определения риска, выявляющие черты, характеризующие его как общенаучное понятие: "риск - специфическая форма деятельности, которая реализуется субъектом и условиях неопределенности"6
2 Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. - М.: Мысль, 1989, стр. 87
3 Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996, стр. 21.
4 Банковское дело. / Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992, стр. 342.
Севрук В.Т. Банковские риски. - М.: ДЕЛО Лтд, 1994, стр. 3.
5 Рудашевский В.Д. Риск, конфликт и неопределенность в процессе принятия решений и их моделирование. - М.: Менатеп - информ, 1996, стр. 89.
6 Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. - М.: Мысль, 1989, стр. 31.
13
или "риск - неопределенность результатов неких событий"7.
Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию, и которую обуславливают:
1. многовариантный, вероятностный характер, элементы стихийности, случайности;
2. факторы, связанные с наличием (доступностью) и качеством информации;
3. воздействие субъектов, направленное на реализацию собственных интересов, целей и потребностей.
Представляется целесообразным четко разграничивать понятия неопределенности и риска, поскольку "риск" характеризует такую ситуацию, когда наступление некоторых событий весьма вероятно и может быть оценено количественно или качественно, а "неопределенность" предполагает невозможность оценки вероятности наступления таких событий. Различие между этими понятиями становятся еще более очевидными после анализа категории вероятности. Рассмотрим схему разграничения различных типов вероятности, предложенную Ф. Найтом8:
{.Априорная вероятность. "Абсолютно однородная классификация случаев, во всем идентичных (за исключением действительно случайных факторов)".
2.Статистическая вероятность. Данный вид вероятности основан на эмпирической классификации случаев. Сложности, связанные с этим методом
Синки Дж.Ф. Управление финансами в коммерческих банках: Пер. с англ. / Под ред. Р.Я. Левиты и
14
получения вероятностного суждения заключаются в невозможности устранения всех действительно неслучайных факторов, а также в невозможности оценки вероятности с помощью априорных вычислений.
3. Оценки. "Характерная особенность данного типа состоит в том, что здесь не существует никакого обоснованного критерия для классификации случаев", так как каждый случай либо уникален, либо невозможно найти достаточного количества сходных примеров, чтобы, проанализировав их, определить значение вероятности интересующей нас ситуации.
Для деловой сферы типичны вероятности второго и третьего типа, и практически не встречается априорная. С тем, чтобы различать второй и третий тип неопределенности, Р. Найт предложил использовать термин "риск" для обозначения статистической вероятности и термин "неопределенность" для оценки. Также им было предложено использовать понятие "объективной" (вероятность, базирующаяся на расчете частоты, с которой происходит данный процесс или явление) и "субъективной" (вероятность, основанная на предположении о возможности получения данного результата) вероятности для обозначения соответственно риска и неопределенности.
Такое разграничение риска и неопределенности представляется нам вполне логичным: исходя из объективных критериев, риск - это точно известная вероятность выигрыша или убытков, в том случае, если объективные данные отсутствуют - имеет место неопределенная ситуация. При этом, чем совершеннее методы исследования риска, тем меньше фактор неопределенности.
др.- М.: Catallaxy, 1994, стр. G-13.
15
Неопределенность является неизбежной характеристикой условий хозяйствования: будущая ситуация в экономике зависит от поведения огромного количества объектов и обусловлена чрезвычайно большим числом факторов. Наиболее существенный вклад в развитие экономического аспекта теории риска внесли представители классической, неоклассической и кейнсианской экономических школ.
Известно, что А.Смит и Дж.Милль9, при исследовании предпринимательской прибыли, впервые выделяют в структуре предпринимательского дохода "плату за риск" как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью, однако не подвергают категорию риска тщательному экономическому анализу.
В основу неоклассической теории риска, разработанной А.Пигу и А.Маршаллом, были приняты следующие положения: предприятие функционирует в условиях неопределенности, следовательно, должно руководствоваться в работе размерами ожидаемой прибыли и величиной ее отклонений, при этом поведение предпринимателя обусловлено концепцией предельной полезности, то есть, предпочтение будет отдаваться такому варианту капиталовложений, при котором предполагаемая прибыль будет такой же, а отклонения прибыли меньше. А.Маршалл тем самым обосновал позицию "противников риска", считающих, что участие в азартных играх, лотереях, пари - невыгодно.
Дж.М.Кейнс, напротив, обратил внимание на склонность
8 Найт Ф. Понятия риска и неопределенности. //Thesis. - М., 1994. - №5. - с. 21.
9 См. подробнее: Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов. - М.: Соцэкгиз,
Костюк В.Н. История экономических учений. - М,: "Центр", 1998, стр. 60
16
предпринимателей принимать больший риск ради получения большей ожидаемой прибыли. Кроме того, им обоснована необходимость введения "издержек риска" для покрытия возможного отклонения действительной выручки от ожидаемой, а также выделены три основных вида риска, которые целесообразно учитывать в экономической жизни. Это риск предпринимателя или заемщика, риск кредитора и риск, связанный с возможным уменьшением ценности денежной единицы10.
Фундаментальный подход к категории риска был представлен Ф. Найтом в работе "Риск, неопределенность и прибыль". Он выделяет два вида рисков: риски, объективная вероятность которых исчисляема, и которые, следовательно, могут быть застрахованы (такие риски становятся статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли); и риски, объективная вероятность которых неисчислима, или "истинная неопределенность, которая объясняет существование специфического дохода предпринимателей"11.
Необходимо отметить, что в отечественной экономической литературе, в период административно-плановой экономики, проблеме риска уделялось значительно меньше внимания. Это связано с тем, что долгий период риск не являлся предметом экономического анализа, так как наличие неопределенности и риска считалось невозможным из-за того, что риски обусловлены рыночными условиями ведения хозяйства.
В период реформирования российской экономики проблемы риска стали объектом исследования целого ряда отечественных авторов: Альгина А.П.12,
10 Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. -М., "Прогресс", 1978, стр. 54-65, 136-142,
11 Найт Р Понятия риска и неопределенности.// Thesis. - М., 1994. - №5. - с. 26.
12 См. подробнее: Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. - М.: Мысль, 1989.
п |
