ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Одной из важнейших задач, стоящих в настоящее время перед Россией, является рост экономики, увеличение ВВП страны. Для этого необходим развитый и эффективный банковский сектор, ориентированный на реальную экономику и на удовлетворение потребностей клиентов в качественных банковских услугах. По экономическому потенциалу российские банки превосходят остальных финансовых посредников. На начало 2005 года соотношение активов банковского сектора с ВВП составило 42,5%; капитала — 5,6%; кредитов, предоставленных нефинансовым предприятиям и организациям, — 19,5%. Но динамика роста банковской системы по-прежнему значительно ниже динамики роста ВВП, а в международном сравнении отечественный банковский сектор относительно невелик и не играет существенной роли в экономическом развитии.
Несмотря на неуклонное увеличение объемов кредитования банками реального сектора экономики, вклад банковской системы в поддержание экономического роста остается скромным. Основная часть кредитов реальному сектору носит краткосрочный характер и в большей степени направлена на пополнение оборотных средств предприятий. Доля долгосрочных кредитов (сроком свыше трех лет) в кредитном портфеле российских банков составляет всего 8,3%. Доля инвестиционного портфеля в структуре вложений банков в ценные бумаги сократилась с 54,6% на 1.01.2003 г. до 41,2% на 1.01.2005 г. и продолжает снижаться.
Решение проблемы повышения роли банковского сектора в экономике в немаловажной степени зависит от состояния правовой среды, инвестиционного и делового климата, налоговых условий, совершенствования регулирования банковской деятельности и системы банковского надзора. Как отмечается в «Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года», создание условий для развития банковского сектора должно включать также и меры по совершенствованию налогообложения кредитных организаций «исходя из содержания проводимых ими операций с учетом результатов анализа практики применения российского налогового законодательства и международного опыта». Воздействие государства на банковский сектор должно осуществляться «путем формирования нормативной базы деятельности кредитных организаций и функционирования рынка финансовых услуг, а также контроля за исполнением требований законодательных и иных нормативных правовых актов».
4
Вместе с тем совершенствование налогообложения банков не может ограничиваться корректировкой налогового законодательства исходя из специфики отдельных банковских операций. Поскольку банковский сектор является неотъемлемым элементом социально-экономической системы страны, то и направления совершенствования налогообложения банков должны дополнять проводимую налоговую политику, а не существовать отдельно от нее. В этой связи особую актуальность в теоретическом и прикладном аспектах приобретает проблема исследования влияния налогообложения на процессы, происходящие в банковской сфере, в частности, на инвестиционную направленность финансовых потоков банков, а также на трансфертное ценообразование в банковских группах и холдингах.
Разработанность темы исследования. Характеристика банка как субъекта налоговых отношений была рассмотрена в работах ряда российских ученых: М.В. Белецкого, М.Я. Белузы, А.А. Болматкова, М.Л. Бутылькова, В.А. Быкова, В.А. Быстрых, Л.Н. Варакиной, Л.И. Гончаренко, А.В. Гусева, И.Б. Живихиной, А.А. Керимха-нова, В.Е. Мурзина, В.Н. Остапчука, А.Ю. Петрова, B.C. Петросовой, Г.И. Писцова, М.В. Романовой, A.M. Семенова, Я.В. Соклаковой и др. Основное внимание уделялось исследованию специфики налогообложения отдельных банковских операций и выявлению направлений их совершенствования. В то же время объективного многофакторного анализа налогообложения банков до сих пор так и не было проведено. Отсутствует методика определения налоговой нагрузки на банковский сектор и ее влияния на рентабельность банков. В большинстве работ налоговое стимулирование инвестиционной деятельности банков предлагается осуществлять путем предоставления им разнообразных льгот, эффективность которых зачастую не имеет четкого экономического обоснования. Не изученной остается проблема уклонения от налогов с помощью трансфертного ценообразования в банковских группах и холдингах.
В отличие от исследования специфики налогообложения отдельных банковских операций, изучение влияния налогообложения на финансовые потоки банка позволяет в динамике проанализировать влияние налогообложения на процессы, происходящие как в банковском секторе в целом, так и в рамках отдельно взятого банка. Это даст возможность выработать оптимальную государственную налоговую политику, способствующую развитию как банковского сектора, так и всей экономики в целом.
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является изучение теоретических предпосылок влияния налогообложения на финансовые потоки
5
банка, а также разработка и научное обоснование практических рекомендаций по стимулированию их инвестиционной направленности, а также по учету налоговых рисков в управлении деятельностью банка. Для достижения этой цели требуется решение следующих задач:
а исследовать теоретические предпосылки влияния налогообложения на финансовые потоки банка;
а провести многофакторный анализ налогообложения банковской деятельности на основе показателей налоговой нагрузки и рентабельности, а также с учетом налоговых рисков банков;
? проанализировать возможности налогового стимулирования инвестиционной направленности финансовых потоков банка и обосновать практические рекомендации по налоговому стимулированию спроса и предложения инвестиционного капитала;
а раскрыть содержание налогового риска в банке и разработать механизм учета налоговых рисков в процессе принятия управленческих решений;
? оценить целесообразность применения в отношении банков общих принципов определения цены товаров (работ, услуг) для целей налогообложения, обосновать необходимые меры по совершенствованию системы контроля за трансфертным ценообразованием в банковских группах и холдингах.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования является действующая система налогообложения банковской деятельности. Предмет исследования — финансовые потоки банка и налогообложение банковской деятельности в их взаимосвязи.
Теоретические и методологические основы исследования. Диссертация основывается па принципах диалектической логики, исторического подхода, системного анализа и синтеза. В качестве инструментария применялись методы научной абстракции, индукции и дедукции, группировок, сравнений, оценок.
Теоретической базой исследования послужили научные труды российских и зарубежных ученых по вопросам воздействия налогообложения на деятельность хозяйствующих субъектов: B.C. Барда, М.Н. Бродского, О.В. Врублевской, Е.С. Вылко-вой, Л.И. Гончаренко, И.В. Горского, А.Г. Грязновой, М.П. Девере, И.В. Караваевой, В.Г. Князева, В.В. Курочкина, Р. Кэмпбелла, Д. Минца, Н.И. Осетровой, Л.П. Павловой, В.Г. Панскова, С.Г. Пепеляева, Г.Б. Поляка, Л.П. Починка, В.Н. Пушкаревой, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, П. Самуэльсона, К. Хэйди, Д.Г.
6
Черника, С.Д. Шаталова, Т.Ф. Юткиной и др. Также в процессе написания диссертации были изучены труды практических работников в области налогообложения банков: В.Е. Мурзина, Г.И. Писцова, М.В. Романовой, Р.И. Рябовой и др.
При подготовке диссертации использована действующая нормативЕЮ-правовая база по вопросам налогообложения банков. В частности, в основу диссертации легли Налоговый, Гражданский, Бюджетный кодексы Российской Федерации, Федеральные законы, постановления Правительства РФ, ряд других нормативно-правовых документов министерств и ведомств, а также материалы судебной практики.
Основные положения работы проиллюстрированы таблицами и схемами, информационной базой которых послужили статистические данные Федеральной налоговой службы Министерства Финансов Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации (Банка России), Федеральной службы государственной статистики. В работе также использованы данные официальной финансовой отчетности ряда банков.
Диссертационная работа выполнена в соответствии с пунктом 2.9 Паспорта специальностей ВАК (специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»).
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке теоретико-методологических положений по оценке влияния налогообложения на финансовые потоки банка. Научную новизну содержат следующие элементы исследования:
1) в отличие от традиционных подходов к исследованию налогообложения банковской деятельности, основывающихся на изучении механизма налогообложения отдельных банковских операций, научно обоснован комплексный подход к оценке влияния налогообложения на финансовые потоки банка, заключающийся в анализе динамики налоговой нагрузки и рентабельности банковской деятельности, прогнозировании экономической целесообразности, направлений и границ воздействия на финансовые потоки банка, а также регулировании и контроле эффективности налогового администрирования в банковской сфере;
2) разработана теоретическая модель оценки влияния налогообложения на рентабельность банковской деятельности на основе взаимосвязанных показателей Егалоговой нагрузки (налоговая нагрузка на добавленную стоимость и прибыль до налогообложения, а также коэффициенты налоговой нагрузки на активы и капитал банков), что дает возможность банку оценить эффективность мер налогового планирования, а государству - выявить банки, требующие более тщательного налогового контроля;
7
3) разработана модель оценки эффективности предоставления банкам налоговых льгот, направленных на стимулирование кредитования реального сектора экономики, и на ее основе обоснован вывод о необходимости налогового стимулирования спроса и предложения инвестиционного капитала;
4) раскрыто содержание понятия «налогового риска банка», под которым понимается вероятность наступления событий с негативными для банка последствиями (финансовой, административной и уголовной ответственностью, ущербом для деловой репутации) вследствие интерпретации нечетких положений налогового законодательства налоговыми органами и судами, неверного исполнения налоговых обязательств в банке, либо осуществления операций со связанными сторонами по ценам, отличающимся от рыночных;
5) на основе обобщения отечественной и зарубежной практики трансфертного ценообразования в банковских группах и холдингах доказана необходимость определения взаимозависимости лиц для целей налогообложения не только исходя из критерия прямого (или косвенного) участия в управлении, контроле или капитале, но и с учетом возможности установления между организациями особых коммерческих и финансовых условий, отличных от тех, что имели бы место между независимыми организациями;
6) на основе сопоставления существующих методов трансфертного ценообразования по кредитным операциям банка сформулированы и научно обоснованы рекомендации по определению рыночной цены кредита для целей налогообложения.
Практическая значимость исследования. Практическая значимость диссертации заключается в возможности использования полученных теоретических и практических выводов и рекомендаций как банками в своей деятельности, так и органами государственной власти в процессе разработки и реализации налоговой политики.
Для банков самостоятельную практическую ценность имеют следующие разработки:
• предложен механизм учета налоговых рисков в процессе принятия управленческих решений в банке, включающий планирование налоговых последствий осуществляемых операций и прогнозирование величины налоговых обязательств, разработку внутренней налоговой документации, а также контроль за системой управления налоговыми рисками;
8
• обоснованы практические рекомендации по формированию в банке внутренней налоговой документации (тарифной политики, налоговой политики и налогового учета), что позволит сократить налоговые риски в банке;
• предложена методика расчета налоговой нагрузки на основе данных финансовой отчетности для повышения эффективности работы отдела налогового планирования в банке.
Для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики самостоятельное практическое значение имеют рекомендации по налоговому стимулированию спроса и предложения инвестиционного капитала, а также по совершенствованию системы контроля за трансфертным ценообразованием в банковских группах и холдингах:
• в целях создания благоприятной нштоговой среды для привлечения заемных ресурсов предлагается снять ограничения по отнесению процентов по долговым обязательствам к расходам и одновременно усилить контроль за взаимозависимостью кредитора и заемщика;
• для сокращения налоговых рисков при долгосрочном кредитовании необходимо предусмотреть право банка прекратить в налоговом учете начисление процентов по безнадежным ссудам, обеспеченным залогом, поручительством или банковской гарантией.
Апробация и внедрение результатов исследования. Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии при Правительстве РФ, проводимых в соответствии с комплексной темой «Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке».
Материалы исследования, а также сформулированные в диссертации выводы и предложения используются в практической деятельности Банка внешнеэкономической деятельности СССР (Внешэкономбанк). На основе предложений автора внедрен механизм системного учета налоговых аспектов в процессе принятия управленческих решений, мониторинга налоговых рисков и предупреждения рисков трансфертного ценообразования. Практические рекомендации по формированию внутренней налоговой документации, а также методике расчета налоговой нагрузки способствуют повышению эффективности работы банка и снижению налоговых рисков.
Описанная в исследовании методика расчета налоговой нагрузки на основе данных финансовой отчетности банка используется для оценки эффективности рабо-
9
ты Управления налогового планирования ОАО «ТрансКредитБанк». По материалам исследования внедрены практические рекомендации по формированию в банке внутренней налоговой документации, необходимой для надлежащего исполнения налоговых обязательств (тарифной (ценовой) политики, учетной (налоговой) политики, налогового учета).
Основные положения диссертации докладывались на научных семинарах, проходивших в Финансовой академии при Правительстве РФ: на международном российско-германском научном семинаре «Актуальные проблемы развития банковского дела и рынков капитала в России и Германии» (октябрь 2004 г.); научно-практическом семинаре «Финансовый анализ банковской деятельности: новые аспекты управления рисками и обеспечения экономической безопасности» (апрель 2005 г.); круглом столе на тему «Деятельность банков на финансовом рынке: мировой опыт и российская практика» (октябрь 2005 г.).
Материалы диссертации используются в учебном процессе кафедры «Налоги и налогообложение» Финансовой академии при Правительстве РФ при проведении занятий по дисциплине «Налогообложение организаций финансового сектора экономики».
Результаты проведенного исследования обобщены в публикациях автора.
Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 5 статьях общим объемом 3,42 п.л. (весь объем авторский):
• Борисов О.И. Проблемы налогового стимулирования инвестиционной деятельности банков // Вопросы экономики. - 2005. - № 5. - С.76-88 (0,89 п.л.);
• Борисов О.И. Системный учет налоговых аспектов в управлении деятельностью банка // Банковское дело. - 2005. - № 4. - С.39-45. (0,7 п.л.);
• Борисов О.И. Правомерность применения норм ст.40 НК РФ в отношении кредитных операций банков // Право и экономика. - 2004. - № 11. - С.47-53 (0,77 п.л.);
• Борисов О.И. Проблемы налогообложения материальной выгоды при получении льготных кредитов (займов) // Научно-практический журнал «Все о налогах». -2004. -№ 11. -С.44-50 (0,53 п.л.);
• Борисов О.И. Налоговое стимулирование кредитования реального сектора экономики с точки зрения финансовых потоков банка // Вопросы теории и практики современного налогообложения. Сборник научных статей преподавателей кафедры «Налоги и налогообложение» Финансовой академии при Правительстве РФ. - М.: ФА, 2004. - С.306-319 (0,53 п.л.).
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
10
ГЛАВА I. Теоретические предпосылки влияния налогообложения на финансовые потоки банка
1.1. Финансовые потоки банка: сущность и роль налогообложения
Эффективная финансовая система является ключевым фактором дальнейшего экономического роста в России, где банкам отводится не последняя роль в консолидации финансовых потоков: трансформации внутренних сбережений в инвестиции, а также привлечении финансовых ресурсов с мирового рынка и направлении их в реальный сектор внутри страны. В этой связи одной из важнейших проблем, не утратившей актуальность и в настоящее время, остается формирование государственной налоговой политики, стимулирующей инвестиционную направленность финансовых потоков. Причем меры, методы и направления налогового вмешательства в экономику и, в частности, в банковский сектор не должны вызывать стремления минимизировать налоговые обязательства за счет перераспределения финансовых потоков.
Решение этих и многих других задач возможно только на основе постоянного мониторинга налогообложения банков. Основная цель - выработка такой налоговой стратегии, которая обеспечивала бы потребности государства в денежных средствах для осуществления социально-экономической политики, не нарушая воспроизводственные процессы. Проведение комплексного анализа влияния налогообложения на финансовые потоки банка, "охватывающего все аспекты банковской деятельности, позволит детализировано изучить закономерности процессов, протекающих внутри банков, и выработать оптим&тьную систему налогообложения, способствующую развитию как банковского сектора, так и всей экономики в целом.
Методологическую основу предлагаемого анализа налогообложения составляет системный подход, позволяющий рассматривать налогообложение как совокупность элементов, взаимосвязь которых обуславливает его свойства как целостной системы. Свойства объекта определяются не только и не столько суммированием свойств его отдельных элементов, сколько особыми системообразующими, интегра-тивными связями рассматриваемого объекта. Каждый элемент в системе относительно самостоятелен, уникален, выполняет лишь ему свойственные функции, вследствие чего элементы системы находятся в противоречивом взаимодействии, составляющем внутренний источник развития данной системы. Поэтому каждый отдельный элемент
II
системы может быть изучен только во взаимодействии с другими элементами . Соответственно, анализ налогообложения должен охватывать всю совокупность экономических (финансовых) и организационно-правовых отношений, складывающихся в процессе взимания налогов, осуществления налогового контроля и защиты прав и законных интересов участников этого процесса.
Налогообложение представляет собой определенную систему действий, а для системы характерно не только наличие связей и отношений между образующими ее элементами (определенная организованность), но и неразрывное единство со средой, во взаимоотношениях с которой система выражает свою целостность. Действительно, каждое действие государства в области налогообложения вызывает определенную реакцию банковской системы, причем эта реакция по тем или иным причинам не всегда может быть заранее предсказана {рис. 1./). Исходя из этого, методическую основу анализа составляет комплексный подход, позволяющий рассматривать финансово-экономический результат деятельности банка как результат взаимодействия всех сторон банковского бизнеса и всех влияющих на него факторов, в том числе и налогообложения'.
СУДЕБНАЯ ЗАЩИТА ПРАВ И ИНТЕРЕСОВ НАЛОГОПЛАТЕЛЬЩИКА И ГОСУДАРСТВА
УЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ,
КОНТРОЛЬНАЯ И КОНСУЛЬТАЦИОННАЯ РАБОТА
НАЛОГОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
НАЛОГОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
СИСТЕМА НАЛОГОВ, УПЛАЧИВАЕМЫХ БАНКОМ
ДЕЙСТВИЕ
II
БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
II
РЕАКЦИЯ
БАНКОВСКИЙ КАПИТАЛ БАНКОВСКИЕ РАБОТНИКИ
БАНКОВСКОЕ ИМУЩЕСТВО
шяшштшмщшшштшвФ&щщящ НАЛОГОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ БАНК
Рис. 1.1. Влияние налогообложения на деятельность банка
' Думная Н.Ы. Система и системность в экономической теории // Вестник Финансовой академии. -2000.-№4.-С.23.
" Комплексный подход отражает организационно-методический подход в исследовании, проектировании. Системный подход - чисто методологический, всесторонний, характеризует более высокий теоретический уровень, частью которого является комплексный подход. Если системный подход применяется только для системных объектов, то комплексный подход - не обязательно для таковых. Объект может быть целостным, но не системным, ибо не обладает структурой // Спицнадель В.Н. Основы системного анализа. - СПб.: Бизнес-пресса, 2000. - С. 159.
12
Для детального исследования налоговой политики государства в банковском секторе автором предлагается проанализировать влияние налогообложения на финансовые потоки банка. Преимущество данного подхода состоит в следующем. Во-первых, в отличие от ранее существовавших методик анализа налогообложения банков данная методика позволяет рассматривать любой банк не в статике, а в динамике, так как поток отражает процесс, протекающий непрерывно во времени. Банк представляет собой сложную систему, состоящую из взаимосвязанной структуры активов и пассивов, составными частями которой являются финансовые потоки.
Во-вторых, данный подход позволяет исследовать влияние налогообложения на финансовые потоки как в рамках отдельно взятого банка, так и банковского сектора в целом, поскольку поток представляет собой последовательное соединение элементов в единую систему и отражает создание, преобразование, обмен, передачу или исчерпание стоимости. Это дает возможность провести объективную многофакторную оценку налогообложения банка, выявить налоговый потенциал банковского сектора и определить перспективы введения тех или иных мер налогового стимулирования.
Следует отметить, что в российской и зарубежной экономической литературе нет единого понимания самого термина «финансовые потоки». Проведенное диссертантом исследоваЕше позволило выделить четыре основных подхода к определению финансовых потоков (табл. 1.1). Данная классификация имеет определенную условность, поскольку в ряде исследований объединены отдельные элементы различных подходов. Тем не менее, она дала возможность рассмотреть преимущества и недостатки различных подходов, выделить сущностные черты, присущие финансовым потокам, а также выработать авторское определение данного термина.
Будучи частными (зависимыми) но отношению к всеобщей категории финансы, финансовые потоки должны обладать общими признаками, присущими данной категории. Финансы отражают совокупность денежных отношений по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части стоимости национального богатства путем формирования и использования финансовых ресурсов на цели расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных потребностей. Финансовые ресурсы генерируются в различные пространственно-временные периоды, следовательно, их временная ценность является объективной и имманентной характеристикой. Тогда изменения в объеме, составе, размещении и использовании финансовых ресурсов проявляются в виде движения финансовых ресурсов, то есть возникновении тех или иных финансовых потоков.
13
Таблица 1.1. Сопоставление основных подходов к определению финансовых потоков (ФП)
ПЕРВЫЙ ПОДХОД ВТОРОЙ ПОДХОД ТРЕТИЙ ПОДХОД ЧЕТВЕРТЫЙПОДХОД АВТОРСКИЙ ПОДХОД
Представители Методология СПС, Боди Э., Мертон Р., Белоглазова Г., Жнвалов В., Плущевская Ю., Романовский М., Слепов В., Старикова Л., Шннгав Л. Семенкова Е. (родоначальник), Бутрни Л., Крылов С, Рыбакова И., Тинпкашвили Т., Шахова Г. Любимцев 10. (родоначальник), Батенко И., Буковский А., Гапонов Т., Дудкин В., Каримов Р., Лаптырев Д., Маслен-ченков Ю., Митрофанов В., Наймушина Н., Солянкин А., Теребнленко Б., Чухланцев Д. Илышева Н., Крылов С.
Суть подхода ФП - процесс перераспределения средств во времени и пространстве с помощью различных финансовых инструментов и институтов ФП - непрерывный во времени процесс формирования и использования финансовых ресурсов ФП - движение (перемещение) денежных средств в тех формах, в которых в той или иной стране происходит денежный оборот ФП - потоки денежных средств (денежные потоки) и матершпыю-веи/ественные потоки в стоимостном выражении 1) в широком смысле ФП - непрерывный процесс формирования и использования дефицитных денежных ресурсов в целях обеспечения эк-их субъектов финансовыми ресурсами для возобновления воспроизводственного цикла; 2) в узком смысле ФП - непрерывный во времени процесс формирования и использования финансовых ресурсов
Субъекты Экономические субъекты с избытком/дефицитом финансовых средств, а также финансовые рынки и финансовые посредники Хозяйствующие субъекты, государственные и муниципальные органы Экономические структуры, а также различные звенья одной и той оке структуры Экономические структуры Различные звенья внутри хозяйственного субъекта, а также между экономическими субъектами (внутри гос-венной системы, между гос-вом и хоз-щими субъектами, между различными хоз-щими субъектами, между юр. и физ. лицами)
Объекты Наличные деньги и депозиты, ссуды и займы, акции и др.участие в капитале, иные ценные бумаги, монетарное золото и СПЗ, страховые технические резервы, пр. счета дебиторов и кредиторов Финансовые ресурсы, т.е. часть денежных ресурсов, находящихся в распоряжении roc-ва, ОМС и хозяйствующих субъектов. Кредитные ресурсы также включаются в состав ФП. Денежные средства, т.е. финансовые ресурсы, кредитные ресурсы, денежные доходы населения, оборотные средства предприятий Потоки денежных средств, а также материальные потоки Финансовые потоки отражают движение денежной формы стоимости путем формирования и использования экономическими субъектами денежных ресурсов
Специфические признаки 1) развитая банковская система, через кот. ФП осуществляются; 2) межнациональный характер переплетения ФП; 3) переплетение вертикальных ФП с горизонтальными; 4)гибкость и быстрота переливания ФП с помощью достижений НТР 1) это фонды денежных средств аккумуляционного характера, образующиеся в результате распределения и перераспределения СОП и нац-ого продукта; 2) это конечные доходы; 3) они образуются в результате реализации товаров и услуг ФП - безэквивачентный и безвозмездный. Односторонне движение денежной формы стоимости. Стоимость в денежном выражении движется только в одном направлении, и встречного потока нет. Эквивалентность: материально-вещественные потоки - это движение денежных средств через иные формы активов назад к денежной форме Движение денежной формы стоимости, ФП отражают совокупность стоимостных потоков, связанных с распределением и использованием денежных ресурсов
14
В связи с этим финансовые потоки следует рассматривать как количественную характеристику финансового результата процесса воспроизводства за определенный период. Финансовые потоки ограничиваются частью денежного оборота, связанной с потребностями расширенного производства, то есть средствами, которые могут быть затрачены на развитие народного хозяйства (на возмещение выбытия основных фондов, производственное и непроизводственное накопление) (рис. 1.2).
сфера функционирования финансовых потоков
сфера функционирования денежных потпкпл
ПРОИЗВОДСТВО
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ
V
1)ФЗП;
2) tv:
т
ФОНД ВОЗМЕЩЕНИЯ
. . '
ОБМЕН ГГРЕБЛЕН
ФОНД НАКОПЛЕНИЯ
АО - амортизационные отчисления;
АФ - амортизационный фонд; ОС - оборотные средства; ОбФ - оборотные фонды; ФОб - фонды обращения;
ФЗП - фонд заработной платы;
tv - налоговые платежи в бюджет и взносы во внебюджетные фонды (НДФЛ, ЕСН);
V - косвенные налоги (НДС, акцизы и т.д.);
V' - прямые налоги (налог на прибыль, НДФЛ с дивидендов, налог на имущество и т.д.);
ЛИЧНОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ
ПРОИЗВОДСТВЕННОЕ
ПОТРЕБЛЕНИЕ
Рис. 1.2. Финансовые потоки в воспроизводственном процессе
Денежный оборот сопровождает движение финансовых ресурсов, создает предпосылки для их появления. В связи с чем ряд исследователей рассматривают финансовый поток как движение (перемещение) денежных средств из одной экономической структуры в другую и между различными звеньями одной и той же структуры в тех формах, в которых в той или иной стране происходит денежный оборот'. Причем
См., например: Масленченков Ю.А. Управление рисками банка на основе анализа финансовых потоков // Бюллетень финансовой информации. 1996. №2 (9). С.50; Любимцев Ю. Финансовые кругообороты в системе федеративных отношений // Федерализм. I998. №2. С.98-99; Любимцев Ю., Дуд-кин В. Финансовые потоки как объект индикативного планирования и регулирования // Российский экономический журнал. 1998. №3. С.39; Наймушина Н.Е. Финансовые потоки в переходной экономике и их воздействие на процессы общественного воспроизводства. Дисс. ... канд. эк. наук. Спец. 08.00.01 / Башкирский гос. ун-т. Уфа, 2000. СЮ; Теребиленко Б.Н. Оптимизация финансовых потоков федерального казначейства. Дисс. ... к.э.н. Спец. 08.00.10 / РАГС при Президенте РФ. - М., 2000; Каримов P.M. Развитие рыночных методов управления финансовыми потоками трансформационной экономики региона. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2000. С. 181; Чухланцев Д.О. Моделирование финансовых потоков в вертикально интегрированной компании и рационализация ее взаиморасчетов с контрагентами. Дисс. ... к.э.н. Спец. 08.00.13 /ФА при Правительстве РФ. М., 2002. С.53-54.
15
денежные средства включают не только финансовые ресурсы, но и кредитные ресурсы, денежные доходы населения, оборотные средства предприятий. Данный подход исходит из трактовки финансов как всего денежного потока, образуемого движением денег на макроэкономическом уровне предприятиями, государственными органами, населением, банками, финансовыми рынками4.
Однако эта «денежная» сторона финансовых потоков ire делает их денежными по существу, так как это лить их внешняя, видимая стороЕга, форма, в которой они функционируют в хозяйственном обороте. Посредством финансов мобилизуются не деньги, а стоимость в денежной форме; в финансах деньги погасили свое специфическое свойство всеобщего эквивалента. «Финансы всегда связаны с отношениями владения стоимостью различными субъектами; этим финансы отличаются от денег, в которых субстанция стоимости обезличена»5. Несмотря на важность денежной формы, она не может стать определяющей характеристикой сущности, претендовать на внутреннее свойство, присущее сущности. Форма, хотя и выражает содержание, тем не менее, не претендует на исчерпывающую характеристику сущности, она может быть не единственной и в то же время свойственной другим экономическим связям, а потому в сочетании с общими экономическими признаками и тем более сама по себе она не выражает специфику экономического отношения.
Таким образом, по мнению автора, основу финансовых потоков составляет движение денежной формы стоимости. Это объединяет финансовые и кредитные потоки, является их общими чертами. Данные потоки взаимосвязаны и взаимно перетекают друг в друга: с точки зрения банка предоставление долгосрочных кредитов выражает кредитные потоки, для предприятия же они попадают в состав финансовых ресурсов и являются входящим финансовым потоком. В свою очередь, кредитные ресурсы банка формируются за счет временно свободных финансовых ресурсов. Причем аккумуляция средств еще не составляет кредитный поток — стоимость остановилась в своем движении, и ее дальнейшая судьба зависит от заинтересованности кредитора вступить в кредитные отношения. Если данная заинтересованность возникает и высвободившаяся стоимость передается заемщику, то вместе с ее передачей начинают свое существование и кредитные отношения, образуется кредитный поток.
4 Экономическая теория / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. - М.: Экзамен, 2003. - С.494.
5 Энциклопедия рыночного хозяйства. Финансы рыночного хозяйства / Редакционная коллегия тома: Родионова В.М., Бард B.C., Лаврушин О.И., Павлова Л.П., Шохин Е.И. - М.: «Издательский дом "Экономическая литература"», 2003. - С.63.
16
Вместе с тем между финансовыми и кредитными потоками существуют фундаментальные различия, вытекающие из факта параллельного существования экономических категорий финансов и кредита. Во-первых, различны сферы их функционирования: финансы охватывают сферу первичного распределения и перераспределения, в то время как кредит - только перераспределения. Во-вторых, различаются источники их формирования: финансовые ресурсы формируются за счет всей стоимости общественного продукта, а кредитные - за счет временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в т.ч. временно свободных финансовых ресурсов. Поэтому финансовые потоки как специфические потоки, связанные с непрерывным во времени формированием и использованием финансовых ресурсов, необходимо разделять с кредитными потоками, связанными с движением кредитных ресурсов.
Поскольку между данными потоками существуют как общие черты, так и значительные различия, то должно быть некоторое общее понятие, объединяющее в себе финансовые и кредитные потоки как единое целое, а уже в рамках него должна выделяться их специфическая сущность. Исходя из этого, автор считает необходимым рассматривать финансовые потоки в узком и широком смысле.
В узком смысле под финансовыми потоками понимается непрерывный во времени процесс формирования и использования финансовых ресурсов. При этом, поскольку экономическое бытие является, с одной стороны, непрерывным, как процесс, а с другой стороны, дискретным, т.е. существующим в каждый отдельный момент в какой-то конкретной форме, то и финансовые потоки, будучи отражением бытия, должны наделяться свойствами дискретности и непрерывности во времени. Дискретный характер финансовых потоков наглядно проявляется при их рассмотрении за непродолжительный период времени, по мере же расширения временного горизонта анализа финансовых потоков выявляется их качественная характеристика как непрерывного процесса. Исходя из этого, как процесс, финансовые потоки выражают общественное отношение, при этом существуя на практике в виде бесконечного множества форм своего проявления.
В cbofo очередь, в широком смысле под финансовыми потоками понимается непрерывный процесс формирования и использования дефицитных денежных ресурсов в целях обеспечения экономических субъектов финансовыми ресурсами для возобновления воспроизводственного цикла.
17
Финансовые потоки опосредуют процесс перераспределения денежных средств во времени и пространстве с помощью различных финансовых инструментов и институтов. Как отмечают профессор Э. Боди и лауреат Нобелевской премии в области экономики 1997 г. профессор Р.К. Мертон, финансовые потоки (flow of funds) обеспечивают перераспределение (переток) ограниченных финансовых ресурсов от экономических субъектов, имеющих избыток этих ресурсов в определенный период времени, к экономическим субъектам, испытывающим недостаток в них, через финансовых посредников (банки, страховые и инвестиционные компании), либо непосредственно через финансовый рынок (рис. 1.3). Также финансовые потоки опосредуют движение финансовых средств непосредственно между финансовыми посредниками и финансовым рынком6.
Финансовые рынки
Экономические субъекты
с избытком финансовых
средств
Экономические субъекты
с дефицитом финансовых
средств
Финансовые посредники
Рис. 1.3. Роль финансовых потопов в перераспределении средств
Источник: Боди Э., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Учебное пособие. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2004. -С.63.
Однако, несмотря на ключевую роль банков в перетоке финансовых ресурсов, финансовые потоки в банковском секторе нельзя рассматривать в отрыве от общей системы финансовых потоков в экономике. «Финансовый сектор экономики, вырастая на фундаменте реального сектора, должен оказывать на последний самое активное воздействие, имея в виду повышение эффективности реального хозяйствования, сочетающееся с повышением эффективности протекания финансовых потоков. Однако активную роль финансового сектора и финансовых потоков (в широком понимании, с включением в них кредитных и валютных потоков) нельзя отождествлять с всеобщим
6 Боди Э., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Учебное пособие. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2004. - С.62-64. |
