ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Интеграция РФ в мировой рынок инвестиций продолжает осуществляться медленными темпами. Однако, проблема преодоления инвестиционного кризиса становится все более острой. По оценкам специалистов, на начало 2002 г. основные фонды страны изношены уже на 60 - 70%, через три года ожидается их массовое выбытие на 25%, а к 2006 г. - на 50%. Эта тенденция характерна как для промышленного сектора и сферы услуг в целом, так и непосредственно для туристского сектора экономики.
Между тем, развитие туризма представляется весьма актуальной задачей для экономики России. Имея реальные предпосылки для достижения мировых показателей в области туризма, Россия по количеству иностранных туристов, посетивших страну в 2000 г., заняла 13 место, а по доходам от иностранного туризма - 16 место в мире. Доля доходов от иностранного туризма в ВНП России составляет лишь около 0,01%.
Одним из важнейших условий для воспроизводства конкурентноспособ-ных туристских услуг в России и достижения мировых показателей сбыта является обновление инфраструктуры туризма. В условиях нехватки собственных средств, доступ к накопленным в мире капитальным ресурсам может придать необходимый импульс для выхода из состояния затянувшегося спада, стимулировать инвестиционную активность на внутреннем рынке, способствовать решению структурных ключевых задач, обеспечить необходимую для развития рыночную культуру, способствовать развитию частной и предпринимательской инициативы, как для всех отраслей российской экономики, так и для туристского сектора экономики.
В отличие от иностранных займов и кредитов, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) не ложатся дополнительным бременем на внешний долг, способствуют получению средств для его погашения, служат источником обновления основных фондов, ресурсом капитала для вложений в производство товаров и услуг, обеспечивают трансферт технологии, ноу-хау, передовых методов
4
управления и маркетинга. ПИИ содействуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в мировую благодаря возрастающим внешним контактам, разнообразному производственному и научно-техническому сотрудничеству.
В условиях современной российской экономики положительное влияние ПИИ можно рассматривать несколько шире, т. к. они способствуют становлению новой институциональной структуры рыночной экономики в России, укрепляют зарождающиеся на рыночной основе хозяйственные связи между экономическими субъектами.
В связи с этим, актуальной становится задача использования для российской практики международного опыта привлечения ПИИ, что, в свою очередь, выдвигает на передний план необходимость исследования современных механизмов международных инвестиционных процессов.
Характер современного этапа развития российской экономики предполагает необходимость разработки государственной инвестиционной политики, содержащей новые подходы к регулированию инвестиционной деятельности, к стимулированию притока иностранного капитала в российскую экономику и учитывающей необходимость существенного расширения форм привлечения иностранных инвестиций. От инвестиционной политики зависит национальный и региональный инвестиционный климат, который влияет на эффект и масштабы производимых вложений.
Для стимулирования притока иностранного капитала в российские регионы, в частности, в исследуемый курортно-рекреационный регион Кавказских Минеральных Вод (КМВ), который является существенной частью туристско-рекреационного потенциала России, представляется целесообразным разработать методологические подходы к формированию эффективной региональной инвестиционной политики, а также подходы к определению эффективности различных форм иностранных инвестиций применительно к региону КМВ. Важностью этих вопросов обусловлена актуальность темы диссертационного исследования, его практическое и теоретическое значение.
5
Степень научной разработанности проблемы. По различным аспектам данной проблемы в стране проводятся научные исследования и разработки, имеется целый ряд публикаций. Среди них, как наиболее близкие к данной проблематике, необходимо отметить работы таких известных ученых, как Долгов СИ., Жуков Л.М., Земляков Д.Н., Нестеров Л.И., Фаминский И.П., Сусанян К.Г., Белорусов А.С., Бартенев С.А.. Среди работ зарубежных ученых труды У. Макадаля, X. Флейсинда, А. Кристофера, М. Фридмана и других.
Проблема привлечения иностранных инвестиций породила многообразие научных взглядов на их природу и содержание у многих экономистов, ученых, практиков. Вместе с тем в российской практике в настоящее время нет однозначного толкования сущности региональной инвестиционной политики. Следует также отметить слабость методического обеспечения вопросов разработки региональной инвестиционной политики. Это заметно затрудняет решение насущных методических и практических проблем.
Практика показывает, что степень разработанности региональной инвестиционной политики в промышленных регионах гораздо выше, чем в рекреационных. В частности, в исследуемом регионе КМВ инвестиционная политика до настоящего времени не разработана. Кроме того, в отечественной и иностранной литературе недостаточно освещаются специфические методические подходы к оценке инвестиционных проектов в рекреационных зонах.
Цель и задачи исследования. Целью работы «Привлечение прямых иностранных инвестиций в курортный регион Кавказских Минеральных Вод» является разработка методологического подхода к формированию региональной инвестиционной политики и определение эффективности различных форм прямых иностранных инвестиций в регионе КМВ.
В соответствии с целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:
• анализ структуры и динамики ПИИ в мире в целом, включая сферу туризма;
б
• анализ инвестиционного климата, государственной инвестиционной политики, а также структуры иностранных инвестиций в России, в том числе, в туристской отрасли;
• анализ инвестиционного климата и инвестиционного потенциала Ставропольского края и региона КМВ;
• изучение на примере Чехии зарубежного опыта в привлечении ПИИ в > сферу туризма, в том числе, рекреационного, и разработка предложений по использованию опыта этой страны для выработки методологических подходов к формированию региональной инвестиционной политики с учетом специфических особенностей Ставропольского края;
• определение форм ПИИ, наиболее приемлемых для обновления инфраструктуры туристских и рекреационных зон с учетом региональной специфики, и разработка подходов к оценке эффективности различных форм ПИИ в регионе КМВ;
• разработка практических рекомендаций по улучшению инвестиционной привлекательности региона КМВ.
Объект исследования. Возможность привлечения прямых иностранных инвестиций в регион КМВ.
Предмет исследования. Инструментарий привлечения различных форм прямых иностранных инвестиций.
Методология исследования. Специфика выбранной темы предопределила использование методов сопоставительного межстранового анализа, инвестиционной оценки, статистического анализа, экспертных оценок.
Основой для разработки методических подходов послужили законы и нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности и регулирования привлечения иностранных инвестиций, результаты научно-практических исследований российских и зарубежных ученых, работы научно-исследовательских институтов и организаций в области управления экономическими процессами.
При исследовании методических вопросов оценки эффективности различ-
7
ных форм иностранных инвестиций в основу были положены подходы, содержащиеся в широко используемой в мировой практике методике проведения технико-экономических обоснований инвестиционных проектов Организации Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), а также Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Государственного Таможенного Комитета и других министерств и ведомств РФ.
В качестве информационной базы были использованы статистические и аналитические материалы Госкомстата РФ, Правительства Ставропольского края, Министерства экономического развития и торговли Ставропольского края, Администрации КМВ, Пятигорского НИИ курортологии, доклада о мировых инвестициях, данные Всемирной туристской организации, информационные материалы торгового представительства России в Чехии, конференций, семинаров и симпозиумов, интернет-сайты: ЮНИДО, Всемирной туристской организации, «ЧехИнвеста» и др..
Научная новизна. Научная новизна исследования состоит в разработке методологического подхода к формированию региональной инвестиционной политики и подходов к оценке эффективности различных форм ПИИ при реализации инвестиционных проектов в особо охраняемом эколого-курортном регионе КМВ.
Результаты исследования, подтверждающие научную новизну работы, заключаются в следующем:
• проанализированы структура, динамика, основные движущие силы ПИИ, новые подходы в привлечении ПИИ на мировом рынке инвестиций в условиях глобализации мировой экономики;
• проанализированы условия формирования инвестиционного рынка в России;
• определена экономическая роль туризма в мировой экономике, исследован туристско-рекреационный потенциал России и эффекты от инвестиций в туризм, а также определены основные формы привлечения ПИИ в инфраструк-
8
туру российского туризма для воспроизводства конкурентоспособных туристских услуг на мировом и отечественном рынках;
• проанализированы инвестиционный климат и потенциалы Ставропольского края и Чехии с точки зрения привлечения иностранных инвестиций в ку-рортно-рекреационные зоны;
• предложены методологические подходы к формированию региональной инвестиционной политики в регионе КМВ, стратегические и тактические меры инвестиционной политики, применение которых может способствовать повышению инвестиционной привлекательности региона, эффективности вложений и получению выгод принимающей стороной;
• предложен подход к оценке эффективности различных форм ПИИ в регионе КМВ;
Научная обоснованность содержащихся в диссертации положений, выводов и рекомендаций подтверждается комплексным подходом к объекту исследования, высоким уровнем использованных научных работ и методов научного исследования, достоверностью статистических материалов, на которые опирается диссертационное исследование.
Практическая значимость и апробация работы. Результаты исследования нашли реальное применение в разработке региональной инвестиционной политики Правительством Ставропольского края и Администрацией КМВ, а также использованы в определении эффективности различных форм ПИИ при реализации конкретного инвестиционного проекта- строительства термального оздоровительного комплекса при гостинице «Интурист» в г. Пятигорске.
Теоретические положения диссертационного исследования были использованы в учебном процессе в лекциях, читаемых в Пятигорском государственном технологическом университете (ПГТУ) по соответствующим курсам: «Мировая экономика», «Основы внешнеэкономической деятельности», «Торгово-экономические отношения России в современных условиях».
Основные положения работы были представлены на международных и региональных конференциях и семинарах по вопросам развития экономики (1999-
9
2001 годы) в ПГТУ (Пятигорский государственный технологический университет), в Администрации КМВ, в ЕГИЭМ (Ессентукский государственный институт экономики и менеджмента) - филиале СПбГИЭУ (Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет).
Публикации. Основные результаты диссертационной работы опубликованы в четырех научных статьях и в одном научном докладе, общим объемом в 1,47 п.л.
Структура и объем работы обусловлены поставленной целью и задачами диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложения, содержащего 7 таблиц и инвестиционный проект строительства термального оздоровительного комплекса при гостинице «Интурист» в г. Пятигорске, эффективность которого просчитана на основе предложенного в диссертации подхода классификации затрат относительно стадий реализации инвестиционного проекта.
10
ГЛАВА 1. МИРОВОЙ ОПЫТ И УСЛОВИЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
1.1. Структура и динамика прямых иностранных инвестиций в мире
Прямые иностранные инвестиции являются составной частью процесса международного движения капиталов (МДК), возникающего в ходе функционирования мирового хозяйства. В течение последних трех десятилетий XX века в международном движении капитала произошли существенные количественные и качественные изменения, соответствующие общей тенденции глобализации мировой экономики [24,с.15О].
Во-первых; резко возросли масштабы прямых иностранных инвестиций [85,с.100].
Объемы прямых иностранных инвестиций (ПИИ) продолжают стремительно возрастать. В 2000 году ПИИ увеличились на 18 процентов, опередив по темпам роста мировое производство, торговлю, и достигли рекордного уровня в 1,3 трлн. долларов (см. приложение 1) [102,р.105].
Во-вторых, более трети земного шара, бывшие социалистические страны, а также Китай, которые ранее были закрыты для зарубежных инвесторов и сами частный капитал не вывозили, активно включились в международное движение капитала. Китай, Чехия, Венгрия, Польша, Россия, Прибалтика, Казахстан и Азербайджан стали сферами приложения зарубежного капитала.
Приток ПИИ в развивающиеся страны также возрос и достиг 240 млрд. долларов. Однако их доля в мировых потоках ПИИ второй год подряд сокращается и опустилась до 19 процентов против 41 -процентного пикового уровня в 1994 году. Страны Центральной и Восточной Европы, получившие инвестиции на сумму 27 млрд. долларов, сохранили свою долю, составляющую 2 процента. Маргиналами, с точки зрения привлечения ПИИ, остаются 49 наименее развитых стран (НРС): их доля в мировых потоках в 2000 году составила лишь 0,3 процента (см. приложение 2) [102,р.110].
11
Приток ПИИ в развивающиеся страны Азии в 2000 году достиг рекордного уровня -143 млрд. долларов. Крупнейший прирост произошел в Восточной Азии; в частности, Гонконг (Китай) пережил беспрецедентный бум ПИИ, приток которых составил 64 млрд. долларов и вывел его на позиции крупнейшего получателя ПИИ в Азии, а также среди развивающихся стран в целом. Приток ПИИ в Китай (41 млрд. долларов) оставался довольно стабильным. В ходе переговоров о вступлении в ВТО Китай внес некоторые изменения в свою политику в области ПИИ. ТНК играют все более важную роль в китайской экономике; например, доля налогов иностранных филиалов в 2000 году в совокупные поступления страны от налогов с предприятий составила 18 процентов (27 млрд. долларов) [101,р.28].
В-третьих, главными получателями ПИИ остаются развитые страны, на которые приходится более трех четвертей глобального притока инвестиций. Основным стимулом движения ПИИ по-прежнему выступают трансграничные слияния и приобретения (СИП), а эти операции все еще сконцентрированы, в основном, в развитых странах [84,с.93]. В результате приток инвестиций в развитые страны в 2000 г. увеличился на 21 процент, чуть превысив 1 трлн. долларов. В развитом мире доля «большой тройки» (Европейский союз (ЕС), Соединенные Штаты и Япония) в 2000 году составила 71 процент по показателю ввоза и 82 процента по показателю вывоза (см. приложение 2). Соединенные Штаты остались ведущим получателем ПИИ в мире: приток инвестиций в них достиг 281 млрд. долларов. Вывоз инвестиций сократился на 2 процента - до 139 млрд. долларов [102,р.111].
В-четвертых, появились новые большие и малые инвесторы средств за рубежом, которых не было 30 лет назад. Пакеты акций ряда международных машиностроительных, нефтехимических концернов, банков были приобретены компаниями нефтедобывающих стран Персидского залива. Заметным стал вывоз частного капитала из Республики Кореи, Тайваня, Бразилии, Малайзии, Сингапура, Турции.
12
Вывоз ПИИ из развивающихся стран Азии в 2000 году удвоился и достиг 85 млрд. долларов. Наиболее важным источником инвестиций (63 млрд. долларов) являлся Гонконг (Китай); более половины его внешних ПИИ поступили в Китай [84,с.4].
Вывоз ПИИ из Китая и Индии также увеличился. Вывоз инвестиций из Центральной и Восточной Европы рос еще быстрее, чем ввоз, несмотря на то, что официальные данные по вывозу ПИИ, по всей вероятности, занижают его фактические объемы. (Некоторые ПИИ, осуществляемые фирмами в Российской Федерации, не регистрируются или отражаются по другим разделам платежного баланса).
В-пятых, продолжает сокращаться доля частных иностранных вложений в развивающиеся страны, хотя их абсолютные размеры постепенно возрастают. Развеялось стереотипное прежнее представление о вывозе капитала как о вложениях средств, в первую очередь, в эксплуатацию источников сырья и дешевой рабочей силы в бывших колониальных и зависимых странах. Поэтому в развивающихся странах обозначились глубокие различия в тенденциях движения ПИИ. В отличие от большинства других регионов мира, в Африке (включая Южную Африку) приток инвестиций в 2000 году сократился (впервые с середины 1990-х годов) с 10,5 млрд. долларов до 9,1 млрд. долларов [102,р. 130].
В-шестых, происходит общая либерализация движения капиталов. Все большее число государств связывает свои надежды с развитием народного хозяйства с притоком иностранных инвестиций и предоставляет иностранным физическим и юридическим лицам-инвесторам многочисленные и разнообразные льготы. На мировом рынке частного капитала наблюдается конкуренция не столько потенциальных инвесторов, сколько стран и регионов, желающих привлечь иностранные средства. Для этого широко практикуется, в частности, создание свободных экономических и оффшорных зон, предоставление иностранным инвесторам различных льгот [71,с. 10].
13
В-седьмых, принципиальным качественным изменением в международной миграции капитала стала полная свобода взаимных инвестиций внутри зон экономической интеграции [85,с.1О1].
География притока ПИИ позволяет судить о масштабах интеграции принимающих стран в глобализующуюся мировую экономику. Косвенным образом она указывает также на распределение выгод от ПИИ. География же вывоза ПИИ показывает, какие страны контролируют глобальное распределение этих инвестиций. Понимание географической структуры и общих объемов ПИИ, а также их движущих сил имеет важное значение для разработки и реализации экономических стратегий и политики.
Таким образом, динамика международных инвестиций определяется окончательным превращением развитых стран в главную сферу приложения иностранного капитала, то есть экономически развитые государства являются не только субъектами, но и главными объектами международной миграции капитала. Сформировались устойчивые встречные потоки капиталовложений между странами Западной Европы, Северной Америки и Юго-Восточной Азии, внутри мировых регионов и между ними. Более того, развитые страны стали главными сферами инвестиций из Кувейта, Саудовской Аравии, Республики Кореи, Тайваня, Малайзии, Сингапура.
Структура размещения международного производства различается в зависимости от стран и отраслей и со временем меняется, отчасти под воздействием изменения отраслевой структуры ПИИ. За последние десять лет в международном производстве возросла роль сферы услуг, поскольку инвестиционный режим в этом секторе был либерализован относительно недавно. В 2000 году на этот сектор приходилось более половины совокупного объема ввезенных ПИИ в развитых странах и порядка трети - в развивающихся. Во многих отраслях сферы услуг география ПИИ является относительно широкой в силу важного значения такого фактора, как близость к потребителю [ 102,р. 151].
14
Крупной составляющей сферы услуг является индустрия туризма. Согласно данным Всемирной туристской организации, в 2000 г. в мире было зарегистрировано 625 млн. прибытий иностранных туристов (против 25 млн. в 1950 г.). На сферу туризма приходится около 10 % мирового ВВП, 7 % инвестиций, каждое 16 рабочее место, 11 % потребительских расходов, до 30 % торговли услугами и около одной трети мирового экспорта услуг. В туристской индустрии мира занято около 100 млн. человек.
Индустрия туризма по удельному весу в мировом экспорте уступает лишь нефтедобывающей промышленности (11 %) и автомобилестроению (8 %). По прогнозам экспертов, уже в ближайшие годы туризм станет ведущей экспортной отраслью в мире, а к 2010 г. число международных туристов может достичь 900 млн. человек или возрасти по сравнению с 2000 г. почти в 1,5 раза [54,с.8].
Можно указать факторы, способствовавшие быстрому развитию иностранного туризма в мире:
• рост благосостояния населения промышленно-развитых стран;
• развитие транспорта и средств связи;
• отмена таможенных, валютных и других ограничений, в частности, в странах ЕС;
• совершенствование туристской инфраструктуры и индустрии в целом. Иностранный туризм наиболее развит в индустриальных странах. На эти
страны, в которых проживает немногим более 15 % населения земли, приходится 70-75 % совершаемых в мире зарубежных поездок и около 60 % валютных поступлений. При этом на страны Европейского сообщества приходится около 40 % прибытий туристов и валютных поступлений.
По классификации ВТО основными странами, являющимися, в первую очередь, поставщиками туристов, можно назвать США, ФРГ, Англию, Канаду и Японию, странами, принимающими туристов, - Австрию, Грецию, Испанию, Францию, Швейцарию, Кипр, Египет, Мексику, Панаму, Гаити [78,с.16].
Для многих стран мира иностранный туризм является существенным источником поступлений от экспорта и роста национальной экономики. Так, доля
15
доходов от туризма в общей сумме доходов от экспорта товаров и услуг в Испании, Австрии и Греции достигает 25-30%, на Кипре и в Панаме - более 50%, в Гаити - превышает 70% [82,с.4].
Расширение международного производства товаров и услуг происходит в новых международных условиях и соответственно требует новых подходов в привлечении ПИИ.
Быстрое изменение международных условий приводит к изменению расстановки движущих сил ПИИ. Хотя традиционные основные факторы, определяющие размещение ПИИ (крупные рынки, наличие природных ресурсов и доступ к дешевой неквалифицированной или полуквалифицированной рабочей силе), по-прежнему играют определенную роль, их значимость снижается, особенно когда речь идет о наиболее динамичных отраслях и функциях. По мере уменьшения торговых барьеров и расширения региональных связей снижается также значение многих национальных рынков. Доля «первичных» отраслей обрабатывающей промышленности в промышленной деятельности в целом уменьшается, и фактор природных ресурсов сам по себе играет менее традиционную роль в привлечении ПИИ для многих стран. С ролью дешевой «сырьевой» рабочей силы происходит то же самое: даже в трудоемких видах деятельности нередко бывает необходимо использовать новые технологии и квалифицированные кадры. Поэтому география движения ПИИ во все большей степени определяется тремя факторами: либерализацией политики, техническим прогрессом и формирующимися корпоративными стратегиями [102,р.155].
Независимо от уровня, на котором поощряется ввоз ПИИ, и вне зависимости от конкретного сочетания компонентов трех основных инвестиционных стратегий, ключевыми критериями являются экономическая свобода и беспрепятственное действие рыночных механизмов. Важнейшими элементами для маркетинга «продукта» являются конкурентоспособность сектора отечественных предприятий и наличие звена квалифицированных специалистов. Эффективные местные фирмы привлекают ПИИ; в свою очередь, прибытие иностранных филиалов подпитывает конкурентоспособность и динамизм сектора отече-
16
ственных предприятий. Наиболее мощным каналом для перетока навыков, знаний и технологий от иностранных филиалов в местную экономику являются связи, которые они налаживают с местными фирмами и учреждениями. Подобные связи способны внести вклад в рост активно развивающегося сектора отечественных предприятий, который представляет собой опору экономического развития [101,р.37].
Между тем, нельзя забывать, что в отношении ПИИ государства оставляют за собой право принимать ограничения, направленные на защиту национальных интересов в экономике.
Для мировой экономики характерны два подхода к защите национальных интересов в связи с иностранными инвестициями. Для развитых стран - это отсутствие специального законодательства о регулировании международной передачи технологий. Для такого регулирования используется патентное законодательство, общие нормы гражданского и торгового права, законодательство о деловой ограничительной практике. В этих государствах (кроме Японии) отсутствуют специальные законы об иностранных инвестициях. Вложения иностранного капитала в экономику и деятельность зарубежных инвесторов регламентируются общими нормами национального гражданского и торгового права, постановлениями и административными процедурами, предназначенными для всех местных предпринимателей как национальных, так и иностранных. По большинству аспектов хозяйственной деятельности национальное законодательство не делает различий между своими и чужими компаниями. Однако в разных государствах по-разному подходят к вопросу о необходимости предварительного разрешения на осуществление прямых инвестиций на их территориях. Существуют различные ограничения и правила для ввоза зарубежного капитала. Напротив, развивающиеся страны в большинстве своём приняли специальное национальное законодательство об иностранных инвестициях, а также законодательство о международной передаче технологий [24,с.38].
17
Характерно, что вывоз капитала за границу регулируется в меньшей степени, чем приток иностранных капиталов, для привлечения которых государства используют следующие меры регулирования:
- методы финансового воздействия: ускоренную амортизацию, налоговые льготы, предоставление субсидий, займов, страхование и гарантирование кредитов;
- нефинансовые методы: предоставление земельных участков, обеспечение не-
обходимой инфраструктурой, оказание технической помощи.
Важными практическими документами, в которых содержатся основные инвестиционные принципы, и которых придерживаются страны-доноры и страны-реципиенты, являются: документ Международной торговой палаты «Руководящие принципы для международных инвестиций» (1972 г.); документы ОЭСР «Кодекс либерализации движения капитала» (1961 г.) и «Декларация о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях», «Добровольный кодекс» ПИИ, разработанный в рамках организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества (1994 г.) [15,16,17,18]. Анализ вышеперечисленных документов позволил сформулировать основные принципы для привлечения и размещения ПИИ:
- открытость экономики;
- недискриминационный подход к странам-донорам и странам реципиентам;
- национальный режим для иностранных инвесторов;
- минимизация требований, ограничивающих рост капиталовложений;
- отказ от экспроприации инвестиций, кроме как в общественных целях и на
недискриминационной основе в соответствии с национальными законами и принципами международного права при условии выплаты достаточно эффективной компенсации;
- устранение барьеров при вывозе капиталов;
- обеспечение регистрации и конвертируемости; |
