Введение
Актуальность темы исследования. Масштабные преобразования, происходящие в настоящее время в экономике России, не могут не затрагивать такого важного аспекта, как инвестирование в реальные активы. Поскольку инвестиции представляют собой источник развития, то, очевидно, что от степени интенсивности инвестиционных процессов во многом зависит и степень интенсивности развития страны в целом, и степень интенсивности развития каждого из российских регионов.
В условиях, когда политика государства в инвестиционной сфере коренным образом изменилась, то есть, взят курс на сокращение безвозмездного финансирования региональных программ и проектов из федерального центра и постепенное замещение государственных средств различными негосударственными источниками финансирования инвестиций, все субъекты РФ поставлены перед жесткой необходимостью искать самостоятельные, независимые источники развития.
Для республик Северного Кавказа, экономика которых на сегодняшний день, безусловно, находится в очень сильной зависимости от поступлений из федерального бюджета, процесс поиска стабильных, масштабных и, при этом независимых источников финансирования реальных инвестиций, приобретает особую значимость. Безотлагательное и адекватное решение вопросов изыскания таких источников инвестиционных ресурсов, разработка действенных региональных механизмов их трансформации в инвестиции в основной капитал, а также эффективное размещение инвестиций в реальном секторе экономики представляются для данных регионов непременными условиями, базовыми предпосылками формирования первоначального импульса активизации региональных инвестиционных процессов, и, соответственно, для динамичного социально-экономического развития республик Северного Кавказа.
Цель и задачи исследовании. Целью диссертационного исследования является разработка рекомендаций по формированию стратегии повышения инвестиционной активности в северокавказских республиках, основанной на повышении их инвестиционной привлекательности, создании в них благоприятного инвестиционного климата, а также на совершенствовании системы методов трансформации различных видов инвестиционных ресурсов в инвестиции в основной капитал республик Северного Кавказа.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
исследование межрегиональной дифференциации инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа;
выявление региональных особенностей формирования структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал в рассматриваемых регионах; анализ современных технологий реализации инвестиционной деятельности в республиках Северного Кавказа, в том числе анализ опыта привлечения различных
источников финансирования при реализации крупных региональных инвестиционных проектов;
исследование конкурентной значимости факторов формирования инвестиционной активности в северокавказских республиках, включающий выявление состава и конкурентной значимости факторов инвестиционного потенциала республик Северного Кавказа, а также выявление состава и оценку степени конкурентной значимости (опасности) основных факторов инвестиционного некоммерческого риска в республиках Северного Кавказа;
разработка рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности, по созданию благоприятного инвестиционного климата в северокавказских республиках; разработка предложений по совершенствованию методов трансформации различных видов инвестиционных ресурсов в источники финансирования инвестиций в основной капитал республик Северного Кавказа;
выявление роли и задач органов власти республик Северного Кавказа в реализации стратегии повышения инвестиционной активности в своих регионах. Предмет и объект исследования. Объектом исследования являются инвестиционные процессы, происходящие в республиках Северного Кавказа.
Предметом исследования является проблема разработки методов повышения инвестиционной активности в северокавказских республиках на основе использования их инвестиционнозначимых конкурентных преимуществ для привлечения частных инвесторов к финансированию инвестиций в основной капитал.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются труды ученых-экономистов, посвященные проблемам разработки и реализации инвестиционной политики на региональном уровне, активизации региональных процессов инвестирования, а также изучению различных аспектов инвестиционной привлекательности регионов: О.И. Боткина, Е.М. Бухвальда, С.С. Гузнера, Н.И. Климовой, Е.А. Коломак, Н.А. Кравченко, И.И. Ройзмана, В.Н. Харитоновой, А.И. Чистобаева, А.Г. Шахназарова и др.
В качестве информационной основы исследования использованы официальные статистические материалы Госкомстата РФ, Министерства Финансов РФ, региональных комитетов государственной статистики субъектов РФ, информация Министерства экономики РСО-Алания, Комитета по поддержке инвестиционной деятельности при Правительстве РСО-Алания, нормативно-законодательная база субъектов РФ, касающаяся регулирования инвестиционной сферы в регионах, экспертные оценки российских и зарубежных институтов и отдельных ученых - специалистов в области инвестиционной и региональной проблематики.
При подготовке работы использованы методы статистического анализа, а также методики оценки инвестиционного климата, инвестиционной активности и инвестиционной привлекательности регионов, разработанные в отделе регионального развития инвестиционной сферы СОПС.
Научная новизна диссертации заключается в том, что в исследовании предлагается новый методологический подход к определению приоритетных направлений и методов привлечения негосударственных (частных) инвестиций в основной капитал субъектов РФ, базирующийся на выявлении степени конкурентной значимости факторов их инвестиционной привлекательности. На основе такого методологического подхода впервые осуществлено многомерное инвестиционное позиционирование республик Северного Кавказа, то есть, проведена всесторонняя оценка современных и перспективных позиций северокавказских республик с точки зрения возможности повышения активности частных инвесторов в них.
В связи с необходимостью учета в практике осуществления региональной инвестиционной политики выявленных конкурентных преимуществ и «проблемных точек» республик Северного Кавказа, автором разработаны некоторые подходы к реализации региональной инвестиционной политики, акцентированные на замещении федерального бюджетного финансирования расширяющимся притоком частных инвестиций в основной капитал каждого из рассматриваемых регионов РФ, что позволило, в итоге, определить состав наиболее предпочтительных методов повышения инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа в современных условиях.
Предмет защиты составляют:
методические приемы осуществления многомерного инвестиционного позиционирования регионов РФ, представляющего собой исследование степени конкурентной значимости факторов формирования инвестиционной активности в субъектах РФ;
результаты анализа и оценки конкурентной значимости частных составляющих инвестиционного потенциала, а также степени остроты различных видов региональных г некоммерческих инвестиционных рисков республик Северного Кавказа;
Y - результаты межрегионального сопоставления северокавказских республик по
динамическим и структурным характеристикам инвестиционной активности;
О - результаты исследования влияния современных технологий и методов реализации
инвестиционТюЕГдеятельности в республиках Северного Кавказа на параметры инвестиционной активности в них;
предложения по повышению инвестиционной привлекательности, по созданию благоприятного инвестиционного климата и по формированию регионального механизма трансформации инвестиционных ресурсов в инвестиции в основной капитал республик Северного Кавказа;
рекомендации по разработке и реализации эффективной региональной стратегии повышения инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа.
Практическая значимость работы состоит в возможности использования предложенного в диссертации методологического подхода к определению приоритетных направлений и методов повышения инвестиционной активности, а также системы методов трансформации инвестиционных ресурсов в инвестиции в основной капитал регионов при
разработке и реализации инвестиционной политики региональных администраций и программ социально-экономического развития республик Северного Кавказа. Предлагаемый методологический подход применим также для многомерного (многофакторного) инвестиционного позиционирования других субъектов РФ. Полученные автором результаты исследования влияния масштабов и методов осуществления федеральной инвестиционной помощи северокавказским республикам на инвестиционную активность в них, позволят повысить научную обоснованность осуществления такой помощи различным регионам РФ, окажут положительное воздействие на превращение федеральных инвестиций из основного источника финансирования в катализатор региональных инвестиционных процессов.
Апробация и реализация работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в научных отчетах отдела развития инвестиционной сферы СОПС: "Инвестиционная привлекательность Республики Мордовия. Активизация привлечения отечественных и зарубежных инвестиций в республику" (2001 г.); отчет по НИР 3.12.2 "Мониторинг данных социально-экономических особенностей развития субъектов Российской Федерации и оценка возможностей реализации региональных инвестиционных проектов с привлечением различных источников финансирования" (2002 г.). Результаты диссертационной работы в 2001-2003 гг. ежегодно обсуждались на конференциях молодых ученых "Региональная наука" (СОПС, Москва).
Структура диссертационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Диссертация содержит 144 страницы машинописного текста, включая 31 таблицу, 10 рисунков и список литературы из 109 наименований.
В первой главе определены методические подходы к исследованию межрегиональной дифференциации инвестиционной активности в рассматриваемых регионах, выполнен сопоставительный анализ динамических и структурных характеристик инвестиционной активности в северокавказских республиках, в частности выявлены региональные особенности формирования структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал в каждой из них. Проведено обобщение современной практики и анализ применения различных технологий реализации инвестиционной деятельности в республиках Северного Кавказа (на примере Республики Северная Осетия-Алания).
Вторая глава посвящена разработке методических подходов к осуществлению многомерного инвестиционного позиционирования регионов РФ, представляющего собой выявление степени конкурентной значимости множества частных факторов формирования инвестиционной активности в субъектах РФ. Для каждой из рассматриваемых республик Северного Кавказа выполнены анализ и оценка конкурентной значимости основных факторов их инвестиционного потенциала, а также выявлен состав и проведена оценка наиболее существенных факторов региональных инвестиционных некоммерческих рисков в данных регионах, степень остроты которых необходимо учитывать при разработке и реализации региональной инвестиционной политики.
Третья глава посвящена разработке рекомендаций по формированию стратегии повышения инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа, основанной на повышении их инвестиционной привлекательности, на создании благоприятного инвестиционного климата в них и на совершенствовании системы методов трансформации инвестиционных ресурсов в инвестиции в основной капитал северокавказских республик. Выявлены роль и задачи органов государственной власти рассматриваемых регионов в реализации стратегии повышения инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа.
1. Анализ современного состояния инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа
1.1 Методологические основы исследования межрегиональной дифференциации инвестиционной активности в республиках Северного
Кавказа
> На современном этапе развития российской экономики перед всеми регионами России
стоит задача поиска самостоятельных, независимых источников развития. Особенно сложным представляется решение этой задачи в республиках Северного Кавказа, состояние экономики которых до сих пор находится в сильной зависимости от федерального бюджетного финансирования: доля трансфертов в доходах бюджетов этих регионов во все годы реформ не опускалась ниже 60%, доходя в некоторых субъектах РФ до 90%'.
Предваряя анализ современного состояния инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа, необходимо отметить, что для значительного количества появившихся в последнее время публикаций, посвященных различным вопросам социально-экономического развития северокавказских республик, характерно, к сожалению, недостаточное внимание, уделяемое рассмотрению инвестиционной проблематики. Так, например, в некоторых из современных публикаций по региональному развитию республик Северного Кавказа вопросы привлечения инвестиций в основной капитал этих регионов, либо вообще не рассматриваются2, либо рассматриваются исключительно с позиций отражения региональных достижений в активизации инвестиционной деятельности, не предполагающего необходимости выявления каких-либо проблем в этой сфере.3 В тех же единичных работах, в которых дается критический анализ существующих проблем, практически отсутствует конструктивная часть, т.е. нет попыток выявления региональных инвестиционных преимуществ и обоснования способов их задействования в инвестиционном процессе4. Число же публикаций, в которых инвестиционные процессы, происходящие в республиках Северного Кавказа действительно являются главной темой серьезного исследования - крайне незначительно. Причем, к сожалению, даже этим немногочисленным работам, во-первых, не свойственен всесторонний, комплексный подход к оценке инвестиционной ситуации в республиках Северного Кавказа и, во-вторых, им присуще
' См, например: Регионы России - М.-2002.- с. 754
2 См., например: Совмен Х.М. Региональная социально-экономическая политика Республики Адыгея.//
Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. - 2004. - №4
Региональный проект. Республика Северная Осетия - Алания: «Тактика малых шагов», «В обход китайской
стены», «Объект стратегического значения». / Серия публ. Г.Фазуллиной.// Эксперт. - 2001. - №40;
Сидорова Н. Влияние систем налогообложения на развитие предпринимательства в регионах округа. //
Федерализм. - 2002. - №2 и ряд др.
5 Республика Северная Осетия-Алания: экономический профиль. - Эксперт. 2001. №40;
Коков В.М. Региональная социально-экономическая политика - взгляд изнутри: Кабардино-Балкарская
Республика.// Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. - 2004. - №3.
практически полное отсутствие полемики относительно способов улучшения состояния инвестиционной сферы в рассматриваемых регионах и методов повышения инвестиционной активности в них.5 Так, например, некоторыми авторами в качестве действенного метода решения инвестиционных проблем в рассматриваемых регионах предлагается широкое использование особенностей национального жизненного уклада республик Северного Кавказа, приоритетная опора на который, по их мнению, должна привести к заметному и скорому улучшению инвестиционной ситуации в регионах.6 Такому немаловажному, на наш взгляд, вопросу, как повышение активности негосударственных (частных) инвесторов в северокавказских республиках, посвящено, к сожалению, всего лишь несколько работ, которые, к тому же, либо сконцентрированы на проблеме использования какого-то одного источника финансирования инвестиций в отдельно взятом регионе7, либо не содержат обоснованных количественных оценок возможностей привлечения в регионы тех или иных негосударственных источников финансирования инвестиций, т.е. не содержат обоснования возможностей замены федерального бюджетного финансирования расширяющимся притоком частных инвестиций в основной капитал в северокавказских республиках.8 По нашему мнению, восполнить указанные пробелы в исследованиях инвестиционных процессов в северокавказских республиках можно только на основании использования комплексного подхода, охватывающего широкий круг региональных инвестиционных характеристик. Только на основе такого подхода можно, на наш взгляд, давать обоснованные рекомендации по разработке региональной инвестиционной политики, нацеленной на повышение инвестиционной привлекательности регионов для частных инвесторов и на увеличение на этой основе инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа.
Под инвестиционной активностью в регионах, как правило, подразумевается интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал регионов РФ. Часто для обозначения этой же категории употребляются термины - "активность инвестиционной деятельности в регионах", "активность процессов инвестирования в регионах". На наш взгляд, все эти термины представляют собой синонимы термина "инвестиционная активность в регионах", что означает их равноправность и взаимозаменяемость. Однако термин "инвестиционная активность в регионах" представляется нам наиболее удачным ввиду своей краткости, поэтому им мы и будем, в основном пользоваться для обозначения интенсивности привлечения инвестиций в основной капитал субъектов РФ.
4 Хисамов И. Присутствие власти. - Эксперт. 2001. №40.
' Таов М. П. Стимулирование инвестиционного процесса как фактор стабилизации и развития экономики
(региональный аспект). Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических
наук. - М. 2000;
Бирагов М. Инвестиции на Северном Кавказе - фантастика! Возможно... - Рынок ценных бумаг. 2000. №5.
6 Мамаев Ш. Не только Калашников (как нам обустроить Кавказ). - Эксперт. 2001. №35.
7 Таутиева Т. Что ищут иностранные предприниматели в краю далеком? В нашем краю. - Северная Осетия. 2002. №2;
Османов М.Н. Региональная политика привлечения и использования иностранных инвестиций (на примере Республики Дагестан). - Вестник московского университета. Сер. 6. Экономика. 2002. №6.
8 Журек С, Басе Л. Инвестиции для Юга России: проблемы и решения. - Инвестиции в России. 2001. №12
10
Однако необходимо отметить, что при проведении количественных оценок инвестиционной активности в регионах иногда интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал регионов РФ оценивается в какой-то мере однобоко - например, только с помощью показателей темпов изменения объемов инвестиций в основной капитал.9 Между тем, мы считаем, что интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал регионов РФ характеризуется не только темповыми, но и объемными характеристиками. Ведь если, какой-либо регион РФ характеризуется малыми объемами инвестиций в основной капитал, то даже относительно небольшое увеличение физического объема инвестиций приведет к серьезному увеличению темпов их роста. Очевидно, что при малых абсолютных объемах инвестиций в основной капитал в каком-либо регионе, в случае реализации даже не самого крупного инвестиционного проекта в нем, темпы роста инвестиций за соответствующий год могут оказаться у такого региона весьма значительными - сработает пресловутый "эффект низкой базы". Однако при этом вряд ли можно будет говорить о том, что инвестиционная активность в таком регионе выше, чем в каком-то другом, для которого, напротив, характерно ежегодное привлечение достаточно значительного объема инвестиций, т.е. хорошие объемные показатели на фоне "спокойной динамики". Таким образом, нам представляется, что инвестиционная активность в регионе представляет собой достаточно многогранное явление, которому присущи разнообразные, причем не только количественные, но и качественные характеристики.
В связи с вышеизложенным, для проведения всестороннего, комплексного исследования межрегиональной дифференциации инвестиционной активности в северокавказских республиках, для получения объективной характеристики инвестиционной ситуации, сложившейся в них в настоящее время, представляется необходимым провести анализ целого комплекса динамических и структурных параметров инвестиционной активности в разрезе рассматриваемых регионов Южного федерального округа. Так, в частности, нами было осуществлено межрегиональное сопоставление объемов инвестиций в основной капитал рассматриваемых регионов, индексов физического объема инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах (с учетом и без учета инвестиций, осуществляемых за счет федерального бюджета), объемов инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения регионов. Наряду с этим, нами также проведен анализ ряда структурных показателей, включающий анализ структуры инвестиций в основной капитал регионов Северного Кавказа по видам основных фондов (технологической структуры), анализ отраслевой структуры инвестиций в них и подробный анализ региональных особенностей формирования структуры источников финансирования инвестиций в основной капитал рассматриваемых регионов. Нами также было проведено межрегиональное сопоставление показателей, характеризующих активность иностранных инвесторов в регионах Северного Кавказа.
9 См., например, картограмму "Инвестиционная активность регионов Российской Федерации в 2002 г.", где все регионы РФ распределены по пяти группам в зависимости от величины индекса физического объема инвестиций в основной капитал, опубликованную в "Инвестиции в России": Статистический сборник/ Госкомстат России. - М. - 2003. - с. 240
11
Как видно из табл. 1.1.1, в которой приведены данные об объемах инвестиций в основной капитал республик Северного Кавказа, привлеченных за счет всех источников финансирования за период с 1998 г. по 2002 г. (в фактически действовавших ценах), абсолютным лидером по этому показателю среди всех республик Северного Кавказа является Республика Дагестан10. За весь рассматриваемый период только в 1999 году ее по данному показателю опередила Кабардино-Балкарская Республика. В остальные же годы Республика Дагестан существенно опережает по объему инвестиций в основной капитал все рассматриваемые регионы. Главной причиной такого опережения является, конечно же, "масштаб региона" - максимальная среди всех рассматриваемых регионов площадь территории и численность населения.
Таблица 1.1.1
Объем инвестиций в основной капитал республик Северного Кавказа (за счет всех источников финансирования, в фактически действовавших ценах, млн. руб.)11
Регионы ""———_^___ 1998 1999 2000 2001 2002
Республика Адыгея 470 972 1264 1510 1765
Республика Дагестан 2141 1806 3479 8089 5501
Республика Ингушетия 409 638 952 1548 595
Кабардино-Балкарская Республика 1097 3118 2404 3497 3604
Карачаево-Черкесская Республика 548 580 637 1749 2142
Республика Северная Осетия-Алания 690 943 1656 2266 2602
Однако, более реальное представление об инвестиционной ситуации в рассматриваемых регионах дают, конечно же, не показатели абсолютных объемов инвестиций в основной капитал республик Северного Кавказа, а относительные показатели, т.е. рассчитанные на душу населения регионов, а также темпы роста объемов инвестиций в рассматриваемых регионах - индексы физического объема инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах.
Так в таблице 1.1.2 представлены данные об изменениях физического объема инвестиций в основной капитал в республиках Северного Кавказа за период с 1998 по 2002 год (в процентах к предыдущему году). Эти данные позволяют проследить реальную динамику объемов инвестиций в рассматриваемых регионах РФ.
Как видно из данных таблицы 1.1.2, в 1998 г. объем инвестиций в основной капитал в РФ в целом сократился на 12 % по сравнению с предыдущим годом, и в большинстве рассматриваемых республик также произошло снижение данного показателя. Однако существенное сокращение имело место лишь в республиках Ингушетия и Дагестан (около 40%). В Республике Адыгея данный показатель, напротив, увеличился почти в полтора раза по отношению к уровню 1997 года.
Чеченская Республика была исключена из рассмотрения ввиду отсутствия статистических данных за рассматриваемый период.
" За 1998-2000 гг. - по данным, опубликованным в сборнике ГКС "Регионы России". М. 2002, с. 796, а за 2001 г. и 2002 г. - в сборнике ГКС "Инвестиции в России". М. 2003, с. 37.
12
В 1999 г. наибольший темп сокращения объема инвестиций продемонстрировала Республика Дагестан (на 30%). Три республики, наоборот, увеличили свои объемы инвестиций, причем с темпом, значительно опережающим общероссийский (105%) - Адыгея, Ингушетия и Кабардино-Балкария (последняя вообще увеличила свой объем инвестиций в полтора раза по сравнению с 1998 годом).
В 2000 г., при росте объема инвестиций в основной капитал в целом по России на 17%, Республика Дагестан увеличила свой показатель почти на 40%, в то время как в Кабардино-Балкарии, наоборот, наблюдалось значительное падение объема инвестиций - практически в два
раза!
Таблица 1.1.2
Индекс физического объема инвестиций в основной капитал в республиках Северного Кавказа (в сопоставимых ценах; в % к предыдущему году)12
^ч. Годы Индекс
физичес
кого
объема
1998 1999 2000 2001 2002 инвест»
Регионы ^ч ций в
^4v 2002 г., в
%к
^\ 1997 г.
Республика Адыгея 147 142 100 102 104 221
Республика Дагестан 61 72 138 133 84 68
Республика Ингушетия 57 142 121 150 32 47
Кабардино-Балкарская Республика 94 147 51 127 92 82
Карачаево-Черкесская Республика 95 76 77 143 114 91
Республика Северная Осетия-Алания 107 112 130 121 106 200
В целом по РФ 88 105 117 110 103 122
В 2001 г., при общероссийском росте объема инвестиций на 10%, все республики Северного Кавказа продемонстрировали значительно больший рост этого показателя (от 21% в Республике Северная Осетия-Алания до 50% в Республике Дагестан). Исключением являлась только Республика Адыгея, в которой объем инвестиций в основной капитал в 2001 г. увеличился всего лишь на 2% по сравнению с предыдущим годом.
В 2002 году три республики увеличили объемы инвестиций (Адыгея на 5%, Северная Осетия - Алания на 6%, Карачаево-Черкессия на 14%), а три республики, напротив, уменьшили свои объемы инвестиций по сравнению с 2001 годом: в Кабардино-Балкарской Республике снижение рассматриваемого показателя составило 8%, в Республике Дагестан - 16%, а в Республике Ингушетия вообще наблюдалось беспрецедентное снижение объемов инвестиций в
12 За 1998-2000 гг. - по данным, опубликованным в сборнике ГКС "Регионы России". М. 2002, с. 800, а за 2001г. и 2002 г. - в сборнике ГКС "Инвестиции в России". М. 2003, с. 42-43.
13
основной капитал по сравнению с предыдущим годом - в 3 раза! В то же время, в целом по РФ объем инвестиций в основной капитал увеличился в 2002 г. по сравнению с 2001 годом на 3%.
Анализируя весь рассматриваемый период в целом, из данных таблицы 1.1.2 можно заметить, что лишь в республиках Адыгея и Северная Осетия-Алания физический объем инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах увеличился в 2002 году по сравнению с 1997 годом (в 2,2 и 2,0 раза соответственно), благодаря ежегодному увеличению объемов инвестиций темпами, зачастую превышающими общероссийские (даже в целом по Российской Федерации объем инвестиций в основной капитал составил в 2002 г. 122% к уровню 1997 года). В Карачаево-Черкесской Республике физический объем инвестиций сократился в 2002 г. по сравнению с 1997 г. на 9%, в Кабардино-Балкарской Республике - на 18%, в Республике Дагестан -на треть. Наибольшее же сокращение физического объема инвестиций в основной капитал в сопоставимых цеиах в 2002 году по сравнению с 1997 годом характерно для Республики Ингушетия - более чем в 2 раза!
Таким образом, можно отметить, что для республик Северного Кавказа характерна в рассматриваемый период достаточно своеобразная динамика темпов изменения объемов инвестиций в основной капитал, зачастую мало согласующаяся с динамикой данного показателя по Российской Федерации в целом. Для наглядности представляется целесообразным обратиться к диаграмме (рис. 1.1.1), на которой темпы изменения объемов инвестиций в основной капитал в 1998-2002 гг. каждой из республик Северного Кавказа и РФ изображены линиями разных цветов.
Рисунок 1.1.1
Темпы изменения объемов инвестиций в основной капитал в республиках Северного Кавказа и в целом по РФ в 1998-2002 гг. (в сопоставимых ценах, в % к предыдущему году)
160 140 120 100
5? 80
60
40
20
0
1998
1999
2000
2001
2002
• Республика Адыгея
- Республика Дагестан
Республика Ингушетия
- Кабардино-Балкарская Республика
- Карачаево-Черкесская Республика
- Республика Северная Осетия-Алания
•В целом по РФ
Как видно из рис. 1.1.1, наибольшие "скачки" в темпах изменения инвестиций в основной капитал наблюдаются в Кабардино-Балкарской Республике и Республике Ингушетия. В Республике Адыгея можно наблюдать колебания темпов изменения объемов инвестиций, которые
14
абсолютно не согласуются с общероссийскими тенденциями. В Карачаево-Черкесской республике (до 2000 г. включительно) происходило постоянное уменьшение объемов инвестиций в основной капитал от года к году, однако в 2001 и 2002 г. мы можем наблюдать довольно резкое увеличение объемов инвестиций. Что же касается республик Дагестан и Северная Осетия-Алания, то, как видно из рис. 1.1.1, для них характерно практически точное повторение всех изгибов графика по РФ, т.е. практически полное соответствие общероссийским тенденциям в отношении темпов изменения объемов инвестиций в основной капитал.
Также из рис. 1.1.1 можно заметить, что, вплоть до 2001 г. включительно, отмечается общее повышение темпов роста инвестиций в основной капитал во всех республиках Северного Кавказа. В результате этого, в 2001 г. все они имели темпы роста объемов инвестиций более 100% и очень приблизились к аналогичному показателю в целом по РФ. Правда, в 2002 г. произошло разделение - в трех республиках (Адыгее, Карачаево-Черкессии и Северной Осетии) повышение темпов роста продолжилось, а в других трех республиках (Дагестане, Кабардино-Балкарии и Ингушетии) произошел некоторый спад объемов инвестиций, причем в Ингушетии этот спад был достаточно сильным. Однако, несмотря на упомянутое разделение, темпы изменения объемов инвестиций в республиках Северного Кавказа (без учета Ингушетии) продолжают оставаться "рядом с РФ".
Таким образом, можно заключить, что к настоящему времени практически все республики Северного Кавказа (за исключением Республики Ингушетия в 2002 г.) имеют уже очень неплохие показатели темпов роста объемов инвестиций в основной капитал, вполне сопоставимые со среднероссийскими показателями.
Однако, на наш взгляд, представляется необходимым рассмотреть также темпы изменения объемов так называемых "рыночных" инвестиций в республиках Северного Кавказа, т.е. объемов инвестиций в основной капитал республик без учета федеральных инвестиций — без учета инвестиций, осуществляемых за счет средств федерального бюджета. Ведь, как известно, объемы федеральных инвестиций в регионах в настоящее время определяются не по рыночным принципам (т.е. не на основе оценки потенциальной доходности и риска инвестирования), а скорее, исходя из степени социальной напряженности в том или ином регионе, наличия в нем стратегических интересов страны, а также, не в последнюю очередь, лоббистскими возможностями региональных властей.
Как видно из табл. 1.1.3, где представлены данные об изменениях физического объема "рыночных" инвестиций в основной капитал в республиках Северного Кавказа за период с 2001 по 2003 год (в процентах к предыдущему году), единственной республикой из всех рассматриваемых, в которой можно наблюдать постоянное увеличение объемов таких инвестиций, является Республика Северная Осетия-Алания. В остальных же республиках объем таких инвестиций от года к году довольно значительно колеблется. Однако, несмотря на такие колебания, к 2003 г. все республики Северного Кавказа (за исключением Ингушетии, в которой произошло сокращение объема "рыночных" инвестиций почти в 3 раза по сравнению с 2000 г.) увеличили объем
15
"рыночных" инвестиций в основной капитал по отношению к 2000 г., причем Карачаево-Черкессия и Северная Осетия - более чем в 2 раза. Такие региональные показатели являются очень хорошим результатом, т.к. даже в целом по РФ объем таких инвестиций увеличился за рассматриваемый период гораздо скромнее - на 26%.
Таблица 1.1.3
Индекс физического объема инвестиций (без учета инвестиций из федерального бюджета) в основной капитал в республиках Северного Кавказа (в сопоставимых ценах; в %
к предыдущему году)13
^~-\^ Годы Регионы ^^\. 2001 2002 2003 Индекс физического объема инвестиций в 2003 г., в % к 2000 г.
Республика Адыгея 76 114 116 101
Республика Дагестан 136 78 133 141
Республика Ингушетия 144 21 111 34
Кабардино-Балкарская Республика ПО 89 117 115
Карачаево-Черкесская Республика 215 107 93 214
Республика Северная Осетия-Алания 132 ИЗ 142 212
В целом по РФ 109 103 112 126
Сравнивая между собой данные таблиц 1.1.2 и 1.1.3 за 2001 и 2002 гг. можно отметить, что лишь в Республике Северная Осетия-Алания в эти годы темпы роста "рыночных" инвестиций опережали темпы роста всех инвестиций. В остальных же республиках "рыночные" инвестиции либо растут вместе с увеличением объемов всех инвестиций, но меньшими темпами, либо сокращаются с одновременным снижением объемов всех инвестиций в регионах, но такое сокращение происходит при этом более высокими темпами. В итоге можно сделать вывод о том, что активность "рыночных" инвесторов в республиках Северного Кавказа (за исключением Республики Северная Осетия-Алания) ниже, чем активность всех инвесторов. Наряду с этим, темпы роста "рыночных" инвестиций в данных регионах можно охарактеризовать как нестабильные.
Однако, как уже отмечалось выше, одни лишь темповые показатели не могут, на наш взгляд, дать полного представления об инвестиционной ситуации, складывающейся в различных регионах. Для получения более объективного представления об инвестиционной активности в республиках Северного Кавказа представляется целесообразным провести межрегиональное сопоставление также и по относительным показателям, характеризующим масштабы привлечения инвестиций в республики, в частности, по душевому объему инвестиций в основной капитал (т.е. по объему инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения региона).
Расчеты отдела регионального развития инвестиционной сферы СОПС.
16
Данные об объемах инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения рассматриваемых регионов Северного Кавказа в фактически действовавших ценах представлены в таблице 1.1.4, а также на рис. 1.1.2 (по отношению к среднему по РФ, принятому за 100%).
Рисунок 1.1.2
Объем инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения в республиках Северного Кавказа в 1998-2002 гг. (по отношению к среднему по РФ,прннигому за 100%)
120
1996
1999
2000
2001
2002
-Республика Адыгея - Республика Давсган Республика Ингушетия
Кабардино-Балкарская Республика
-Карачаево-Черкесская Республика
- Республика Северная Осетия-Алания
В среднем по республикам
"В среднем по РФ
Как видно из диаграммы на рис. 1.1.2 и данных таблицы 1.1.4 (см. на стр. 17) в рассматриваемый период (с 1998 г. по 2002 г.) объем инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения ни в одной из рассматриваемых республик не смог не только достичь среднероссийского уровня, но в большинстве случаев даже и не приблизился к нему.
Так максимальное значение этого показателя среди всех рассматриваемых регионов за весь рассматриваемый период, достигнутое Кабардино-Балкарской Республикой в 1999 г. - на 14 % ниже среднероссийского показателя за тот же год. Следующее "региональное достижение" -показатель той же Кабардино-Балкарской Республики в 1998 г. - уже в 2 раза ниже среднего по России за тот же год. Все остальные региональные значения душевого показателя объемов инвестиций в основной капитал, как несложно заметить из рис. 1.1.2, уступают среднероссийскому уровню еще гораздо более существенно - до 90 процентных пунктов.
Другими словами, по объему инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения республики Северного Кавказа отстают от среднего по РФ в 2-10 раз! Если же сопоставить средние показатели, рассчитанные по республикам Северного Кавказа, со средними показателями по РФ, то можно отметить, что максимальное значение среднего показателя по северокавказским республикам (43%) по отношению к среднему по РФ отмечалось в 1999 году. Причем если в 1998 г. он был равен 0,42 (т.е. ниже среднероссийского на 58%), то в 2002 г. он опустился до 0,29 (ниже среднероссийского уровня уже более, чем в 3 раза!). И это при том, что для большинства республик Северного Кавказа, как было установлено ранее характерно увеличение объемов инвестиций в основной капитал и в 1999 и в 2000 г., а также достижение среднероссийских темпов роста по этому показателю в 2001-2002 гг. (см. табл. 1.1.2).
17
Таблица 1.1.4 Объем инвестиции в основной капитал в расчете надушу населення в республиках Северного Кавказа (1998-2002гг.)14
^"¦^-ч. Годы Регионы ^\^^ 1998 1999 2000 2001 2002 В среднем за 1998-2002 гг.
руб./чел. то же, к среднему по РФ15 руб./чел. то же, к среднему по РФ руб./чел. то же, к среднему по РФ руб./чел. то же, к среднему по РФ руб./чел. то же, к среднему по РФ руб./чел. то же, к среднему по РФ
Республика Адыгея 1045 0,38 2171 0,47 2833 0,35 3394 0,32 3972 0,32 2683 0,35
Республика Дагестан 1016 0,37 843 0,18 1610 0,20 3711 0,36 2501 0,20 1936 0,25
Республика Ингушетия 1299 0,47 2027 0,44 2070 0,26 3320 0,32 1259 0,10 1995 0,26
Кабардино-Балкарская Республика 1395 0,50 3970 0,86 3066 0,38 4471 0,43 4619 0,37 2964 0,39
Карачаево-Черкесская Республика 1263 0,46 1346 0,29 1479 0,18 4080 0,39 5026 0,41 2639 0,35
Республика Северная Осетия-Алания 1041 0,37 1407 0,31 2446 0,30 3341 0,32 3847 0,31 2416 0,32
В среднем по республикам 1177 0,42 1961 0,43 2251 0,28 3720 0,36 3537 0,29 2439 0,32
В среднем по РФ 2778 1,00 4606 1,00 8046 1,00 10451 1,00 12290 1,00 7634 1,00
14 Инвестиции в России. М. 2003, с.39-40.
15 Данный показатель представляет собой отношение объема инвестиции в основной капитал в расчете на душу населения данного региона к аналогичному показателю по РФ.

Получить работу