Введение
Актуальность темы исследования. С началом реформирования собственности возникла необходимость решения вопроса об участии государства в корпоративном управлении этими обществами. В результате акционирования предприятий на смену отношениям подчинения и опеки, присущее государственным предприятиям, приходит согласование • интересов государства и предприятий в управлении финансово-хозяйственной деятельностью.
В процессе становления рыночной экономики интересы государства в регионе (обеспечение безопасности и повышение обороноспособности страны, реализация социальных программ, сохранение окружающей природной среды, обеспечение экономического роста и увеличение неналоговых доходов бюджета) из-за слабой разработанности методологической базы государственного управления корпоративной собственностью, вступили в противоречие с интересами стратегических инвесторов и менеджерским составом акционерного общества.
В связи с этим, актуальное значение имеет дальнейшее теоретическое и практическое решение проблем повышения эффективности управления государственными пакетами акций акционерных обществ в регионе на основе совершенствования механизма государственного участия в капитале и в управлении акционерных обществ. Именно этим обусловлен выбор темы исследования, определяется ее актуальность, цель и задачи исследования.
Состояние научной разработанности проблемы. Принципиальные подходы к организации процесса управления производством в условиях характерной для второй половины 20-го столетия тенденции обобществления производственных ресурсов и результатов труда внесли ведущие зарубежные ученые-экономисты - И. Ансофф, А.Алчян, П. Вейлл, М. Вудкок, Дж. Грейсон, К. Друри, Ж. Иеннекенс, Я. Лейман, Т. Питере, Р.Коуз, Р. Уотерман, К. Эюгунд и другие.
Среди тех, кто активно участвовал в ее последующей разработке, мож-но назвать И. Барцеля, Л. де Алесси, Г. Демсеца, М. Иенсена, Г. Еаламрези,
У. Меклинга, Д. Норта, Р. Познера, С. Пейовича, О. Уильямсона, Э. Фаму, Э. Фьюруботна, С. Чена.
В России изучением проблем рыночной экономики и совершенствованием механизмов управления государственными пакетами акций, занимаются Л.И. Абалкин, А.Г. Аганбегян, Н.Я. Петраков, В.И. Маевский, К.М. Эн-тов, Д.Е. Сорокин, А.Д. Радыгин, А.Г. Зельднер, Р. Капелюшников, В.И. Лоскутов, С. Губанов, В.И. Кошкин, Ю.В. Симачев, Г.Н. Мальгинов и другие. Проблемы трансформации собственности наиболее полно нашли отражение в трудах В.А. Виноградова, С.Я. Веселовского, А.Д. Некипелова, Д.С. Львова, А.Г. Поршнева, А.Т. Богомолова и других российских ученых.
Значительный вклад в развитие методологии эффективного управления объектами государственной собственности региона в современных условиях (в том числе и государственными пакетами акций) вносят работы А.И. Алиева, В.Г. Алиева, А.Ш. Ахмедуева, С.Г. Абдулманапова, А.Д. Айгумова, М.С. Гаджиева, СВ. Дохолян, Ю.Н. Сагидова, O.K. Цапиевой и других.
Учитывая низкую отдачу от государственных пакетов акций в российской экономике и наличие в регионе достаточно большого количества акционерных обществ с государственным участием, сохраняется острая необходимость дальнейшего совершенствования механизма государственного участия в капитале и в управлении, а также повышения неналоговых доходов в республиканский бюджет и обеспечения экономического роста в регионе.
Цель и задачи исследования. Целью данного исследования является разработка теоретических и методических подходов к совершенствованию механизма государственного участия в управлении и в капитале акционерных обществ региона.
В соответствии с поставленной целью в работе рассматривались и решались следующие задачи:
- определение сущности и роли акционерной собственности в рыночной экономике, а также раскрытие исторических аспектов генезиса акционерных обществ с государственным участием в России;
-исследование нормативно-правовых и экономических основ воздействия органов региональной власти на акционерные общества с государственным участием в капитале и в управлении;
- анализ итогов приватизации и итогов акционирования государственной собственности в Республике Дагестан и определение приоритетных направлений корпоратизации собственности в РД на современном этапе;
- обоснование методических аспектов эффективного использования институтов государственных представителей и доверительного управления государственными пакетами акций акционерных обществ, находящихся в собственности Республики Дагестан;
-определение основных направлений совершенствования структуры и оптимизации объема государственных пакетов акций акционерных обществ, находящихся в республиканской собственности;
- разработка экономического механизма сочетания дивидендной и инвестиционной политики акционерных обществ с республиканским участием в капитале и в управлении.
Предметом исследования являются организационно-экономические и нормативно-правовые отношения, складывающиеся в процессе управления акционерными обществами с государственным участием в капитале и в управлении, теоретико-методологические аспекты механизма государственного участия в акционерном обществе.
Объектом исследования являются акционерные общества с участием Республики Дагестан в управлении и в капитале.
Методика исследования. Теоретической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных экономистов по проблемам управления государственными пакетами акций, обеспечения государственного участия в акционерных обществах, организации процесса управления акционерными обществами в рыночных условиях хозяйствования и распределения конечных результатов между участниками. Методологическую базу диссертации составили системный подход, использование
диалектического метода в исследовании. В зависимости от решаемых задач в работе использовались методы обобщения, моделирования, абстрактно-логический, сравнительного анализа, а также применялись методы эксперимента, статистический анализ и статистическая проверка гипотез.
В процессе разработки изучаемой проблемы использовались: законодательные акты Российской Федерации (РФ) и Республики Дагестан (РД), материалы Госкомстата РФ и РД, Министерства имущественных отношений РФ и РД, Фонда имущества РФ и РД, данные справочной и научной литературы, материалы отчетов акционерных обществ.
Научная новизна исследования заключается в разработке теоретических основ совершенствования механизма государственного участия в капитале и в управлении акционерных обществ в регионе, а так же в разработке предложений в проведении эффективной дивидендной и инвестиционной политики в акционерных обществах с государственным участием в капитале и в управлении.
В рамках проведенных исследований получены следующие результаты, обладающие научной новизной:
- определены специфические черты системы управления акционерными обществами с государственным участием, и выявлены его особенности позволяющие, повысить эффективность реализации целей и задач государственного участия в капитале и в управлении акционерными обществами;
- на основе анализа экономических результатов разгосударствления в Республике Дагестан, определены приоритетные направления корпоратиза-ции собственности в регионе на современном этапе развития рыночных отношений;
- обоснованы причины низкой эффективности системы управления государственными пакетами акций акционерных обществ посредством института представителей и определены основные направления повышения результативности данного инструмента в процессе реализации целей и задач государственного участия в акционерных обществах региона;
6
- разработаны предложения по совершенствованию методики деятельности института доверительного управления в механизме экономической реализации государственного участия в управлении акционерными обществами;
- предложены меры по совершенствованию структуры и оптимизации объема государственных пакетов акций акционерных обществ, находящихся в собственности Республики Дагестан;
- разработаны предложения по взаимоувязке дивидендной и инвестиционной политики акционерных обществ с государственным участием в капитале и в управлении.
Практическая значимость проведенного исследования. Диссертация представляет собой самостоятельное завершенное исследование одной из актуальных для формирующейся смешанной рыночной экономики России проблем — управление акционерной собственностью, принадлежащей субъекту федерации, направленной на обеспечение экономического роста в регионе, создание конкурентной среды и активизации дивидендной политики региона, как собственника пакетов акций акционерных обществ. Данное исследование позволит решить проблемы совершенствования управления государственными пакетами акций субъекта федерации с позиций последних достижений корпоративного и государственного менеджмента.
Предлагаемые в работе методологические и методические подходы к решению этой важной проблемы, а также концептуальные положения, содействующие повышению эффективности управления акционерным обществом, будут способствовать формированию в регионе эффективной структуры собственности, гибко и своевременно реагирующего на изменения потребительского спроса, целей, задач, направлений и государственного присутствия в экономике региона.
Апробация результатов исследования. Практическая значимость диссертационной работы заключается в ее направленности на решение проблемы повышения эффективности государственного участия в капитале и в
управлении. Материалы исследования и предложенные рекомендации могут быть использованы акционерными обществами с государственным участием в капитале, а также осуществляющих непосредственное управление государственными пакетами акций акционерных обществ Республики Дагестан и других регионов Российской Федерации.
Материалы диссертационного исследования могут быть полезны специалистам, занимающимся проблемами реформирования собственности и управления государственной собственностью в регионе, а также преподавателям вузов при введении курса «Региональная экономика», и при разработке спецкурса по проблемам управления акционерными обществами.
Основные положения диссертационной работы докладывались и получили одобрение на научно-практической конференции «Пути повышения эффективности использования государственной собственности в Республике Дагестан», проведенной совместно Министерством имущественных отношений РД, Счетной палатой РД и ИСЭИ ДНЦ РАН, 2004 год. А также на научных сессиях и семинарах профессорско-преподавательского состава научных сотрудников и аспирантов, проводимых Дагестанским государственным педагогическим университетом, Дагестанским государственным университетом, Институтом социально-экономических исследований ДНЦ РАН в 2002-2005 гг.
По проблематике диссертации опубликованы 10 статей общим объемом 2,8_ п.л.
Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Диссертация содержит 137 страниц основного текста, в том числе 10 таблиц и 2 рисунка.
8
ГЛАВА 1. Теоретические основы государственного участия в капитале и в управлении акционерными обществами
1.1. Генезис акционерных обществ с государственным участием в Российской Федерации
В условиях перехода к рыночным отношениям в экономике России большое значение играли реформирование отношений собственности, разгосударствление и создание новых форм собственности, что способствовало развитию рыночных отношений, новых видов хозяйствования. Существующие акционерные общества с государственным участием в Российской Федерации, в основном, возникли в процессе приватизации государственных предприятий. В современной научной литературе понятия «разгосударствление» и «приватизация» используют не как синонимы, а как понятия с разными смысловыми нагрузками.
Под «разгосударствлением» предприятий следует понимать изменение форм собственности и форм хозяйственной деятельности. Иными словами, разгосударствление включает как приватизацию, так и предоставление хозяйственной независимости государственным предприятиям (государственной собственности). Разгосударствление экономики, по представлениям В.А. Виноградова и С.Я. Веселовского, характеризует степень муниципализации государственного сектора экономики.
Приватизацию в экономической литературе рассматривают как часть процесса разгосударствления собственности на средства производства и ее передачу в собственность частным и акционерным компаниям, отдельным физическим лицам (частным собственникам) и трудовым коллективам. При этом, современная практика выработала несколько форм приватизации: приватизация на основе выкупа или аренда с правом последующего выкупа; безвозмездная передача собственности (денационализация); распродажа определенной доли акций и т.д. Политика приватизации в России представляет собой главную составную часть экономической реформы.
При этом приватизацию можно рассматривать с'двух позиций: в узком понимании, приватизация - это процесс перехода любой формы собственности в частную; в широком смысле - это понятие рассматривается как форма разгосударствления, трансформация государственной собственности в другие формы собственности. При таком подходе под разгосударствлением подразумевается общий процесс перехода от тоталитарной государственной экономики к экономике смешанной и многоукладной. В конечном счете, разгосударствление - это процесс освобождения государства от функций прямого хозяйственного управления объектами производства.
В законе о приватизации, принятом в 1992г., приводится наиболее точное определение, в котором «приватизация» носит инструктивно-методический характер. В данном законе под «приватизацией» понимается «приобретение государственных предприятий, их имущества в частную собственность и частное управление»1. Другое, схожее определение, дается в словаре-справочнике Э.Дж. Долана и Б.И. Домненко в котором «приватизация» определяется как «передача правительственных функций частному сектору»2.
В процессе разгосударствления используются следующие организационно-экономические формы приватизации:
1. Путем аренды государственной собственности:
- с акционерной собственностью закрытого типа;
- с акционерной собственностью открытого типа;
- с паевой собственностью (так называемое «рабочее предприятие»);
2. Выкуп предприятия:
- акционерное общество (закрытое, открытое);
- хозяйственные товарищества (с ограниченной ответственностью, с дополнительной ответственностью, полное товарищество, коммандитное товарищество);
1 Приватизации государственных и муниципальных предприятий в России: Сб. документов. - М.: Республика. 1992. С.8
2 Экономикс: Англо-русский словарь-справочник / Э.Дж. Долан, Б.И. Домненко. - М.: Лазурь. 1994. С. 149
10
- частное предприятие.
Приватизация путем выкупа относится к эволюционной форме трансформации отношений собственности, в отличие от выкупа предприятия, которое происходит мгновенно (революционная смена отношений собственности).
В настоящее время, само понятие «приватизация» все чаще употребляется в расширительном смысле, включая не только «... передачу активов государственных корпораций в полную собственность частной фирмы, но и различную степень сочетания государственного и частного интереса» . В начале приватизационных мероприятий в России было целесообразным дифференцировать отрасли экономики в зависимости от того, насколько они подготовлены к приватизации. Вместо этого неолибералы в России объявили приватизацию универсальным средством решения всех экономических проблем в стране.
Приватизация в Российской Федерации, как и в Восточной Европе, осуществлялась в уникальных условиях, когда государству принадлежали как гиганты промышленной индустрии, так и мелкие предприятия всех отраслей народного хозяйства. При этом использовались разные способы приватизации: аренда с правом выкупа, акционирование, продажа с аукциона, продажа по конкурсу т.д.
Алгоритм преобразования государственных предприятий в открытые акционерные общества на начальном этапе процесса приватизации был следующий: принятие заявки на акционирование; принятие решения об акционировании; закрепление определенного пакета акций за государством; выделение, доли акций акционерного общества, определенное государством, для распределения среди работников предприятия; передача оставшегося пакета акций НАВ (ФИРД) для продажи; включение в государственный реестр предприятий и организаций вновь созданное акционерное общество.
1 Виноградов В.А. Эволюция философии государственной собственности в XX в. / Госсобственность, госкапитализм, приватизация: уроки истории и современность. Материалы конференции. - М: ИНИОН РАН. 1991. С.15
11
Для обеспечения социальной стабильности в стране на начальном этапе приватизации большое значение имело распределение определенной доли акций среди работников предприятий. В этих условиях в приватизации можно выделить два направления: малая - в области торговли, общественного питания, бытового обслуживания и большая - в промышленности. При малой приватизации достигаются не все экономические цели, т.к. ее объекты в большинстве случаев либо вообще не производят товары, либо их производственные и экономические результаты зависят от других товаропроизводителей, являющихся объектами большой приватизации.
Процесс приватизации в России главным образом был направлен на ликвидацию абсолютной монополии государственной собственности, как на факторы производства, так и на результаты производства и формирование различных форм собственности путем передачи объектов, находящихся в собственности государства, в собственность частным юридическим и физическим лицам.
Приватизация в России была направлена на достижение основного «двигателя» рыночной экономики - независимого, свободно конкурирующего товаропроизводителя. Именно получение такого товаропроизводителя, способного конкурировать с другими субъектами рынка, является, на наш взгляд, последней стадией процесса приватизации в России. При этом процесс приватизации предполагает повышение эффективности работы каждого приватизируемого предприятия, чего мы не наблюдаем в России. В конечном счете, это должно привести к эффективности всей системы хозяйства страны.
Сегодня, на наш взгляд, необходимо продолжить децентрализацию и муниципализацию собственности предприятий, работающих на удовлетворение спроса на внутрирегиональных и местных рынках. Это, с одной стороны, облегчает управление ходом приватизации предприятий местного значения, а, с другой - они могут производить товары и оказывать услуги по относительно низким ценам, что может служить социальной компенсацией для слабо обеспеченных граждан.
12
Переход к многообразным формам собственности может осуществляться различными путями: как через коренную ломку сложившейся структуры (приватизацию), так и эволюционно, постепенно через аренду как форму реализации государственной и совместной собственности. В нашей стране изменение форм собственности происходило в основном путем приватизации, хотя и второе имело место.
Процесс разгосударствления в Российской Федерации начался с образованием кооперативов, развитием аренды и созданием малых, финансово-независимых предприятий еще в условиях централизованного управления. После проведенной в начале 1992г. либерализации цен и хозяйственной деятельности, несмотря на высокую степень монополизированности российской экономики, у новых предпринимателей появилась возможность приобрести права собственности.
В приватизационном процессе в России мы можем выделить три этапа: ваучерный этап (1992-1994 гг.), этап реструктуризации (1995-1999 гг.) и современный этап (с 2000г.). Каждый этап имеет свою специфику, которая проявляется в масштабности, целях, задачах и способах и т.д.
Закон о приватизации, принятый в 1992г., предусматривал возможность приватизации отдельных структурных звеньев и цехов крупных предприятий1. Любое предприятие (полностью независимое или входящее в производственное объединение) могло стать акционерным обществом.
В соответствии с Законом о приватизации была разработана государственная программа приватизации, утвержденная в начале июня 1992 года2. В ней предусматривались различные способы приватизации:
- продажа акций открытых акционерных обществ;
- продажа предприятий на аукционах; продажа на коммерческих конкурсах (в том числе и с ограничением числа их участников);
1 Приватизация государственных и муниципальных предприятий в России: Сб. документов. - М.: Республика. 1992. С.8
2 Закон РФ от 5 июня 1992 г. №2930-1 «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР»»
13
- продажа на инвестиционных торгах;
- продажа имущества (активов) ликвидируемых предприятий;
- выкуп арендованного имущества.
В процессе разгосударствления экономики в России изменили форму собственности 90,9 тыс. предприятий (на 1.01.2002 г.). Анализ данных Госкомстата РФ дает нам возможность характеризовать первый этап приватизации (1993-1994гг.) как нацеленный на достижение количественных характеристик.
Программа приватизации, как первого этапа, так и второго этапа, предполагала определение конкретного способа приватизации соответствующим комитетом по управлению имуществом, но с обязательным учетом мнения трудового коллектива приватизируемого предприятия.
Одним из способов ускоренной приватизации явилось акционирование, т.е. преобразование государственных и муниципальных предприятий в акционерные общества открытого типа. Оно осуществлялось на основе Указа Президента РФ от 1 июля 1992г. №721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества»1, а также положения, утвержденное этим Указом «О коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа»2.
В управленческих теориях акционерные общества рассматриваются как результат взаимодействия акционеров, менеджеров, работников, поставщиков и потребителей, банков, страховых агентств, фискальных органов, государственной власти, которые имеют разные интересы. Определяющим деятельность любого акционерного общества считается противоречие интересов между акционерами и менеджерами, так как они обладают властью при-
1 Сборник нормативных документов «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ».-М. 1992.С.36-39
2 Указ Президента РФ от 1 июля 1992 года, №721 «О коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа» //Российские вести. - 1994. -№3.
14
нятия определенных решений. Противоречие интересов акционеров и менеджеров возникает в результате так называемого разделения собственности и управления. Высокий риск акционеров связан с тем, что они: - во-первых, не имеют гарантированного вознаграждения за использование вложенных в хозяйственное общество средств (кроме случая приобретения привилегированных акций с фиксированным дивидендом); - во-вторых, они не могут требовать возврата своих средств, и могут вернуть их только продав соответствующие ценные бумаги по заранее неизвестной цене, ниже номинала. С изменением целей и задач приватизации этот способ преобразования государственной и муниципальной собственности постепенно утратил свои позиции, и наблюдалась устойчивая тенденция к уменьшению в общей доле способов приватизации.
Медленные изменения институциональной структуры экономики вынудили Правительство ускорить темпы приватизации в ущерб доходности от нее. Для ускорения продажи предприятий, населению выдали приватизационные чеки (ваучеры). Приватизационные чеки (ваучеры) введены в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 14 августа 1992 г. «О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации» и вручены согласно утвержденному Положению о приватизационных чеках и Инструкции о порядке выдачи. Держатель чека мог использовать его одним из трех способов. Во-первых, непосредственно приобрести акции приватизируемых предприятий. Во-вторых, обменять на пай в инвестиционных фондах. В-третьих, продать за деньги частным лицам и негосударственным структурам. Приватизационный чек использовался для приобретения государственной или муниципальной собственности только один раз, после чего погашался. После окончания срока действия приватизационный чек считался недействительным, и никакая компенсация за него не выплачивалась, что и предопределило массовое избавление от него по третьему способу.
Выкуп государственной, республиканской и муниципальной собственности с 1992 по 1994 гг. по всей России осуществлялся в значительной мере
15
за счет такой специфической ценной бумаги, какой и является ваучер (приватизационный чек).
Приватизационный чек - это документ, удостоверяющий право гражданина на его долю в государственной собственности. Чеки выпускались одного достоинства (10 тыс. рублей) в ограниченном количестве и на определенный срок. Чеки носили не именной характер, могли быть переданы, проданы, подарены, наследованы. Срок действия ваучера истекал 31 декабря 1993 года, и в течение этого срока действия они обменивались на акции, для приобретения которых необходимо было обратиться в Фонд имущества или в соответствующие комитеты по управлению государственным имуществом.
Российская практика показала, что даже достаточно грамотному человеку трудно было самостоятельно разобраться в более выгодном обмене приватизационного чека на акции приватизируемых предприятий. В рыночной экономике (в частности, на фондовом рынке) стоимость ценной бумаги определяется не по номиналу, а по рыночному курсу, в связи с чем, стоимость чека определялась по акциям, приобретаемым на него, так как и чеки как всякая ценная бумага имеют рыночную стоимость.
Имущество, приобретаемое на приватизационные чеки, по положению и инструкциям оценивалось по балансовой стоимости с учетом произведенной амортизации. Естественно, в условиях существующей гиперинфляции, стоимость приобретаемого за чек имущества составляла не 10 тыс. рублей, а в несколько раз выше.
На 1 январь 1992 года, т.е. на начало приватизационного процесса, стоимость подлежащего к приватизации государственного и муниципального имущества в России составляла 1120 млрд. рублей, а в Республике Дагестан -5,1 млрд. рублей, и соответственно, реальный курс приватизационного чека составлял 7,5 и 2,8 тыс. рублей. После проведенной в начале 1993 году переоценки основных фондов стоимость имущества возросла до 15205 млрд. рублей в РФ и 37,5 млрд. рублей в РД. В связи с этим возрос и реальный курс приватизационного чека - 100 тыс. рублей и 20,2 тыс. рублей соответствен-
16
но. После проведенной переоценки стоимость государственного и муниципального имущества, приходящей на один приватизационный чек составила в: РФ — 100 тыс. руб., РД — 20,2 тыс. руб., Северной Осетии - 88,3 тыс. руб., Краснодарском крае и Ростовской области - 73,6 тыс. руб., Тюменской области — 503 тыс. руб., Магаданской области — 361,6 тыс. руб., Мурманской - 268 тыс. руб.1
В процессе массовой приватизации в России оказались слабо разработанными вопросы определения прав собственности, которые получали государственные предприятия. В итоге функции государства в этих предприятиях выполняли различные группы людей (зачастую криминальные) от имени государства, но не в его интересах.
В ходе так называемого массового приватизационного процесса в России (1992-1994) многие государственные предприятия оказались брошенными на произвол судьбы. Это было связано как с бюджетным дефицитом и его несбалансированностью, так и с неопределенностью существующего законодательства, которая определяла правовой статус предприятий государственного сектора экономики. В результате чего, государственные предприятия были предоставлены сами себе, а механизм административного и бюджетного сдерживания и ограничения оказались незадействованными. Внутри предприятий это проявилось, как отмечает Некипелов А.Д. «... в резком усилении склонности менеджмента и трудовых коллективов к максимизации текущего потребления, а во вне - в принявшей громадный размах проблеме взаимных неплатежей»2.
Программа приватизации государственного имущества 1992 года предусматривала существенные льготы членам трудовых коллективов приватизируемых предприятий. Имелись в программе приватизации административные ограничения для иностранных инвесторов. Интересно и то, что трудовые
1 Абдулманапов С.Г. Трансформация собственности в регионе: теория и практика. - Махачкала: Издательство СМУД «ACADEMA», 2004. - С.С. 44-45
2 Некипелов А.Д. К вопросу о рационализации отношений собственности в российской экономике / Реформы глазами американских и российских ученых. Под общ. Ред. Акад. О.Т. Богомолова. - М: Российский экономический журнал, Фонд «За экономическую грамотность». 1996. С. 185
17

Получить работу